在加密货币市场，价格波动是常态。然而，对于投资者和市场分析师而言，理解各种价格预测的背景及其影响尤为重要。近期，标准 Chartered 银行对以太坊 (Ether, ETH) 的年终价格目标进行了重大调整，将其从 $10,000 下调至 $4,000。这一调整引起了广泛关注，尤其是在加密货币的支持者和投资者之间。本文将深入探讨这一价格调整的原因及其潜在影响。 基于近期市场波动，标准 Chartered 的全球数字资产研究主管 Geoff Kendrick 在一封客户信中指出，以太坊的价格前景在短期内依然严峻。
尽管以太坊仍然是第二大加密货币，并在去中心化金融 (DeFi) 领域占据主导地位，Kendrick 认为其相对优势正在快速下降。 ### 以太坊 Layer 2 生态系统的兴起 Kendrick 指出，Ethereum Layer 2 网络的崛起是导致以太坊价格预测下调的一个主要原因。这些 Layer 2 网络，如 Coinbase 的 Base 区块链，正在改变用户的交易行为。当用户通过这些 Layer 2 进行交易时，它们实际上绕过了以太坊网络，从而降低了以太坊的交易费用收入。这意味着以太坊基础设施的经济效益正在受到威胁。 根据分析，在过去一段时间内，Base 已从以太坊生态系统中提取了约 500 亿美元的市值。
这一现象直接影响了以太坊的“国内生产总值”（GDP）和网络的交易手续费收入，导致以太坊基金会必须铸造更多的新币以支付其运营费用。结果是，市场对以太坊价格走势的信心减弱，从而促使投资者对未来持谨慎态度。 ### 市场情绪变化及其影响 投资者情绪的变化对以太坊价格的影响不容小视。在加密市场普遍下跌的情况下，投资者更加倾向于持有比特币等相对稳定的资产，而对风险更高的以太坊及其他项目则采取观望态度。标准 Chartered 的分析团队指出，缺乏对以太坊价格上涨的信任可能会进一步压低以太坊的市场价格。 此外，标准 Chartered 认为，随着越来越多的用户和企业采用令牌化的现实世界资产 (RWAs)，以太坊的需求在中长期内可能会重新上升。
尽管目前以太坊仅在 RWAs 领域保持 80%的市场份额，但市场竞争的加剧可能会影响这一比例。 ### 未来的潜在变革：Pectra 升级 即便市场前景严峻，Kendrick 仍对以太坊的未来持有一定乐观态度。他提到，即将到来的 Pectra 升级有望改变以太坊的运作方式，这是自 2022年“合并”后最大的更新。Pectra 升级旨在提升以太坊的可扩展性和交易费用结构，这可能会改善以太坊的市场吸引力和经济模型。 尽管在与技术问题的斗争中，开发者们计划在本月末推出最后的测试网 Hoodi，如果一切顺利，Pectra 将可能于 4 月 25 日在主网推出。Kendrick 认为，如果该升级能够如期进行，将对以太坊的长期价格走势产生积极影响。
### 经济改革与以太坊的市场定位 Kendrick 在其分析中进一步表示，若要改善以太坊的市场份额，可能需要考虑对 Layer 2 的税收政策。尽管这样的经济手段可能在理论上有效，但他仍认为，实施这一措施的可能性不大。他暗示，除非采取重大经济改革，否则以太坊在比特币面前的地位将继续受到挑战。 总结来看，虽然标准 Chartered 将以太坊的年终价格目标下调至 $4,000，但通过 Pectra 升级及数字资产市场的进一步发展，以太坊仍有可能在未来几年内恢复活力。Kendrick 预计，到 2028-2029 年间，以太坊的价格可能达到 $7,500。 然而，投资者仍需谨慎，定期评估市场变动和潜在机遇。
在此不确定的环境中，保持对市场趋势的敏感性将是每位投资者的必修课。随着加密市场和技术的不断演变，以太坊的未来发展仍将备受关注。
