近期美国股市表现出强劲的韧性，背后是多项经济数据和政策信号的共同作用。尽管市场对美联储会议结果充满期待，但美国经济基本面表现出令人鼓舞的复苏势头，为股市提供了坚实的支撑。特别是在就业、GDP表现及企业盈利前景等方面的积极表现，令投资者信心大涨。美国7月份ADP就业人数增长超过市场预期，实现了过去四个月来最大增幅，这表明劳动力市场依旧强劲。就业数据不仅反映出企业招聘意愿的积极变化，也显示出消费者收入来源稳固，从而为消费支出和经济增长奠定基础。此外，第二季度GDP数据同样超出预期，达到3.0%的季度环比年化增长率，显著高于预期的2.6%。
这表明经济活动正在回暖，企业生产和投资活动明显增强。GDP增长伴随的核心个人消费支出（PCE）价格指数上涨2.5%，略高于市场预期，彰显经济扩张同时通胀压力不可忽视。虽然房地产市场出现一定降温，具体表现在MBA房贷申请指数的下降，其中购房贷款和再融资分别下滑，这部分受制于高利率环境和市场调整，但整体抵押贷款利率的轻微下调对刺激购房仍有一定帮助。美国财政部发布了季度融资计划，表示将在未来数季度维持国债和票据拍卖规模不变，且加大使用短期债券融资力度以应对赤字。此举稳定了债券市场预期，有利于金融市场平稳运行。同时，贸易动态依旧牵动市场神经，总统宣布将对印度自8月1日起加征25%的关税，并可能对印度从俄罗斯能源采购征收额外罚款。
贸易政策的不确定性依旧存在，但市场更关注于可能出现的新贸易协议，尤其是本周内能否有实质性突破。市场当前密切关注美联储货币政策走向。预计联邦公开市场委员会将维持基准利率在4.25%至4.50%不变。美联储主席的会后发言尤其关键，将影响市场对未来加息路径的预期。经济数据方面，下周一系列重要指标陆续发布，包括初次申领失业救济人数、就业成本指数及个人消费支出等，这些数据将为市场提供进一步的经济健康状况参考。劳动市场仍是关注焦点，预计7月非农新增岗位将达到109,000，失业率小幅上升至4.2%，平均小时工资及制造业采购经理指数亦有望保持增长。
消费者信心指数稳定，反映出居民对经济前景的谨慎乐观。微软和Meta等科技巨头即将在盘后发布财报，其业绩表现将进一步左右科技板块乃至整个市场情绪。整体来看，美国宏观经济显示出持续改善的迹象，尤其是就业市场的韧性和GDP的加速增长，为股市赢得上行动力提供了坚实基础。尽管贸易政策和房产市场存在不确定因素，且通胀压力仍在，但市场普遍预期美联储将在维持利率稳定的同时继续观望经济表现，避免过度紧缩对经济造成伤害。投资者在把握市场机会时，应关注经济数据的持续表现及政策动向变化，合理调整资产配置，防范潜在风险。美国经济的强劲复苏趋势无疑为全球市场带来积极信号，推动科技、金融及消费等行业股票稳步上涨，成为当前投资者关注的焦点。
未来市场的波动性依然存在，但以就业和GDP为核心的经济基本面稳固，将成为支撑美国股市持久增长的关键力量。
