随着比特币（BTC）多次未能成功突破108000美元的重要阻力位，市场进入了一个明显的盘整阶段，价格在一个逐渐收紧的区间内波动，显示出分配阶段的迹象。当前市场正处于两个关键流动性区域的夹击之中，上方是买方活跃的108000美元区域，下方则是100000美元之下的卖压区间。比特币价格缓慢向这一范围的下边界靠拢，暗示市场多空力量的博弈正在加剧。技术面上，动能出现明显减弱迹象，尤其是相对强弱指数（RSI）在日线和四小时图均跌破50，这表明空头逐渐占据主导地位。日线上，比特币仍然被困于更宽泛的盘整形态中，形成了一个下降三角形结构，价格徘徊在重要阻力附近。RSI保持在46附近，价格依然处于关键趋势线上方，这种形态符合经典的再积累或分配阶段特征。
如果多头无法有力收复108000美元关口，价格很可能向上升趋势线靠拢。加之100日和200日移动平均线虽依旧向上但趋于收窄，现阶段趋势强度呈现减弱迹象，这预示着市场或将进入整理期甚至面临调整。日线的100000至108000美元区间至关重要。投资者多次在101000至103000美元区域买入支撑，然而持续出现的低高点显示顶压依然存在，且108000美元未能转换为支撑位，市场或在准备更深层次的流动性清扫动作。四小时图则显示了更加明确的下降通道特征，连续的低高点暗示持续的空头压力。103500美元的支撑多次被测试，价格未能有效突破106000美元左右的一个公平价值缺口，更未能触及该区域，显示卖方在高位防守坚决。
RSI同样走弱至41附近，动力偏向下行。当前行情中，市场参与者应警惕102000美元和103000美元的双重卖压流动性区可能被快速扫空。一旦价格跌破并收于该区间下方，可能引发向100000美元关键日线需求区的进一步下探。反之，任何向上突破110000美元的尝试都需先有力收复公平价值缺口区域，才能短期改变市场情绪。链上数据方面，交易所巨鲸持仓比例攀升至一年多来的最高点0.55以上。该指标衡量前十大流入资金占总流入资金的比例，高位通常意味着大资金开始活跃于交易所，准备进行抛售操作。
历史数据表明，巨鲸活跃度上升往往预示着市场面临修正或较大波动，同时散户买盘则趋于冷却。结合价格在关键阻力位下方的停滞状态，巨鲸的行为更像是在谨慎分配而非积极吸筹。如果这一趋势继续，且比特币价格保持横盘甚至下跌态势，那么流动性或将在100000美元下方被大幅清扫，随后才有可能迎来后续的上涨动力。市场整体上看，BTC当前处于多空拉锯的关键节点。技术指标和链上数据均提示警惕短线调整的可能性，但主流趋势仍未被充分破坏。投资者应重点关注关键支撑与阻力位的得失，同时注意流动性变化及巨鲸行为，这些信号将为后续价格走向指明方向。
在风险管理方面，鉴于盘整阶段的不确定性加大，合理设置止损和仓位调整尤为重要。对于长期持有者而言，当前的调整或是健康的趋势修正，有助于为下一轮上涨积蓄动能。然而对于短线交易者，则需密切关注技术形态的突破或者破位，迅速作出反应。市场情绪方面，由于连续未能突破高点，投资者信心出现波动。社群和媒体报道也呈现出更多谨慎甚至悲观的声音。这种氛围加剧了卖压，形成恶性循环。
反过来，一旦价格能够有效站稳108000美元上方，并伴随交易量放大，则有望激发市场的买入热情，为后续行情打开空间。总结而言，比特币目前的价格走势表现为典型的盘整及分配阶段，技术面和链上指标均闪现空头信号，短期内或将面临向下探底的风险。重要的100000美元心理关口值得重点关注，若能守住，或将成为筑底的关键支点。未来行情依赖于多空双方的博弈及关键走势节点的突破。投资者应密切关注价格走势变化，结合技术分析和链上数据，合理制定投资策略，应对盘整阶段可能出现的波动风险。
