近年来，数字货币领域经历了翻天覆地的变化，尤其是在机构交易层面，稳定币的使用率显著提升。2025年上半年，Circle公司发行的USDC稳定币凭借强劲的增长势头，迅速取得市场主导地位，达成了惊人的75%市场份额。这一趋势不仅标志着数字资产交易习惯的根本转变，也反映出监管政策、技术进步和市场需求多方面因素的共同作用。稳定币，作为一种与法定货币锚定的数字货币，因其价格稳定和交易便捷的特点，正成为机构投资者和交易商的首选工具。根据Trading-Technologie公司Finery Markets最新发布的报告，机构场外交易（Over-the-Counter，简称OTC）市场中，稳定币的交易量首次超过了传统加密货币，达到74.6%。这一数字较前两年有了爆炸式的增长，2023年这一比例仅为23%。
这种急剧上升不仅体现了市场对稳定币需求的激增，也揭示了OTC市场交易结构的深刻变化。OTC交易之所以备受关注，是因为该类型交易通过私下撮合大宗交易，确保流动性及交易效率，同时避免公开市场的价格波动影响。机构投资者偏好以稳定资产进行大规模操作，故此稳定币的崛起成为必然趋势。USDC作为Circle推出的美元锚定型稳定币，成为市场当中的最大赢家。USDC的交易量在短短半年内上涨了29倍，这一增长速度远远超过主要竞争对手Tether（USDT）和其他稳定币。USDC的成功可归因于多个关键因素。
首先，欧洲即将生效的《市场加密资产监管条例》（MiCA）为加密市场的合规发展奠定基础。MiCA严格监管标准促使多个交易平台暂停或限制了Tether的交易，给USDC提供了扩大市场的空档期。其次，Circle公司本身在技术、合规和市场推广方面的强大支持，确保了USDC的可信度和流动性。MiCA的出台不仅改变了监管环境，也促进了欧洲及全球数字资产市场的规范发展。稳定币作为连接传统金融和数字金融的桥梁，在这一过程中的重要性日益凸显。投资者信心的提升，促使更多机构开始或增加在USDC及类似合规稳定币上的配置。
除稳币外，虽然比特币和以太坊仍然是机构投资者关注的核心资产，但一些主流山寨币如Cardano、Litecoin、Solana、Tron和XRP也开始攫取更大的市场份额，合计占据了16.7%的OTC交易量。这表明市场逐渐多元化，但稳定币仍是交易的主力军。科技巨头和金融传统机构对稳定币趋势同样反应迅速。支付服务巨头Stripe收购区块链基础设施提供商Bridge，投入逾10亿美元，推出基于区块链的资金管理功能，强化生态布局。同时，美国知名银行JPMorgan和支付企业Fiserv也宣布开发自家稳定币计划，积极推动数字资产应用的落地。同时，风险投资市场对于DeFi及稳定币领域持续投射热情。
例如，Galaxy Digital新设立的DeFi与稳定币基金募资高达1.75亿美元，初创公司Ubyx也成功融资1000万美元，致力于建设稳定币清算网络。这些资本注入进一步推动了行业创新与生态建设。稳定币市场的快速扩容，也促使交易结构及风控机制创新。由于价格的稳定性，稳定币逐渐成为对冲波动风险、实现跨境支付及资产转移的首选工具。通过提高资产流动性和降低交易摩擦，市场参与者能够更高效地进行资产配置和风险管理。Circle公司股票表现同样值得关注。
凭借USDC市场份额的提升，Circle的股票价格在过去一月上涨近30%，一周内也获得显著涨幅。股市投资者对于公司通过创新产品抢占市场先机的预期持续看好。尽管如此，市场竞争依旧激烈。Tether近期发起多项举措试图夺回市场份额，包括加大美国市场推广力度，吸引更多交易平台恢复支持。JPMorgan等金融巨头加大研发投入，预示着未来稳定币市场将迎来更多创新与竞争。对投资者而言，当前阶段进入Circle可能尚需谨慎。
虽然USDC的表现惊艳，但加密市场本质上波动较大，且监管环境仍在发展完善中。合理评估风险与收益，跟踪政策动向是明智之举。展望未来，稳定币作为数字金融体系的重要组成，将持续推动区块链技术和传统金融的深度融合。监管合规的持续推进和技术进步的加速，将为市场带来更多机会和挑战。Circle以及USDC的成功经验为行业树立了标杆，为投资者提供了参考方向。总的来说，Circle凭借USDC稳定币在OTC机构交易市场所取得的75%市场份额，无疑是数字货币领域的重要里程碑。
它不仅反映了稳定币作为主流交易媒介的地位确立，也揭示了监管环境和市场需求的双重驱动力。随着数字金融不断演进，Circle和USDC的影响力有望持续扩大，成为数字经济时代的核心资产之一。市场参与者应当密切关注这一生态的发展，寻找符合自身风险偏好和战略目标的投资机会，迎接稳定币带来的数字金融新时代。
