近年来,比特币作为一种新兴的数字资产和价值储存工具,吸引了越来越多企业的关注和投资。2025年,随着多家上市公司大幅增持比特币,全球公开公司的比特币托管总量首次突破了100万枚大关,价值超过1110亿美元。这一里程碑事件不仅展示了各企业对比特币的信心,也反映出数字资产日益成为主流金融体系中不可忽视的部分。公开数据显示,比特币最大托管企业为Strategy公司,持有高达636,505枚比特币,占据绝对领先地位。自2020年8月开始购入比特币以来,该公司创始人迈克尔·塞勒(Michael Saylor)坚定推进数字资产布局,推动整个市场对企业持币战略的认同。紧随其后的是比特币挖矿企业MARA Holdings,持有52,477枚比特币,并在2025年8月新增705枚。
与此同时,近期涌现的企业如XXI和Bitcoin Standard Treasury则以快速扩张的态势迅速夺得市场份额,分别拥有43,514枚和30,021枚比特币。此外,加密货币交易所Bullish持有约24,000枚,元行星(Metaplanet)则持有20,000枚。公开上市企业如Riot Platforms、Trump Media & Technology Group、CleanSpark和Coinbase等也都积极参与比特币资产配置,加快布局数字经济。值得关注的是,这一波企业增持潮正值比特币供应趋紧的重要时刻。比特币的总发行量被严格限定在2100万枚,而目前只剩下约5.2%的比特币未被挖掘。这意味着随着企业需求的持续增长,未来比特币实际流通供应将更加稀缺,价格受此影响具备较大上涨潜力。
比特币近期刷新历史最高价,曾一度触及124,450美元,市场普遍将此归因于交易所交易基金(ETF)资金流入以及企业资产负债表买入所致。展望未来,有企业制定更为雄心勃勃的比特币持有目标。日本元行星计划到2027年持有达21万枚比特币,美国的Semler Scientific也计划将持仓扩大到10.5万枚,是当前持有量的10至20倍。这种扩容态势将进一步释放企业对数字资产长远价值的信心。然而,企业大规模配置比特币的策略并非没有争议。2022年熊市期间,市场普遍质疑企业屯币是否过于激进,特别是在FTX崩盘导致比特币价格跌至约15,740美元的低点时。
Strategy公司当时并未抛售比特币,遭到部分金融媒体批评其行为过于冒险。但事实证明,坚定持有的策略为公司带来了后续的价值回升,并激励其他企业纷纷跟进。为了支持比特币资产的扩展,众多企业同时搭配采用可转换债券发行、股权融资及SPAC(特殊目的收购公司)等多样化融资渠道。XXI和Bitcoin Standard Treasury更是设立专门的企业,旨在为投资者提供基于比特币的权益敞口。全球范围内,持有比特币的公开公司已超120家,覆盖加拿大、英国、香港、墨西哥、南非及巴林等多个国家和地区。尽管如此,这些企业持币规模仍落后于加密货币交易所和ETF,后者合计持有约162万枚比特币。
除了企业托管外,政府和私人机构也控有52.6万枚和29.5万枚比特币,另有24.3万枚存放于各类协议中。散户用户依然掌握约1620万枚,但存在私钥遗失等风险。市场对企业比特币托管策略的持续性存在一定质疑。Glassnode首席分析师James Check曾公开警告,随着市场逐渐成熟,企业获利空间难以维持过往的高额回报。VanEck数字资产研究主管马修·西格尔(Matthew Sigel)也表达了对该策略长期有效性的关注。总体来看,企业托管比特币的趋势正深刻改变整个数字资产生态。
大量资本进入意味着比特币流通量减少,成为新的供应侧限制因素。对投资者而言,这不仅提升了比特币作为避险资产和价值储存工具的吸引力,也推动金融市场及监管机构重新审视数字资产的角色和潜力。未来,企业如何平衡数字资产波动性与财务稳健,将成为市场关注焦点。同时,随着相关金融产品和基础设施的完善,比特币及更广泛的加密数字资产生态有望迎来更为广泛的主流认可。技术创新、监管政策和市场动态将持续影响这一领域的发展轨迹。最终,比特币作为数字黄金的地位,将取决于企业、投资者以及全球经济环境的协同演进。
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