在经历了长时间的市场低迷和“加密冬天”阴影后，全球加密货币市场开始显露回暖迹象。比特币等主流币种价格逐步回升，投资者信心缓慢恢复。然而，这一阶段的市场表现仍充满诸多不确定因素，投资者需要谨慎权衡风险与机遇。Swissborg联合创始人兼首席战略官Anthony Lesoismier在一次重要采访中，详细剖析了当前市场状态及未来趋势，他强调未来真正推动加密货币普及的，必然是落地且持续的真实应用场景，而非一味的价格炒作或投机。 市场情绪以及资产价格的形成往往处于周期性波动之中，Anthony将其形象地比喻为一个三档开关——“看跌”、“不确定”与“看涨”。当前正处于低风险偏好、投资者信心不足的看跌阶段，导致交易量和价格出现波动，资产价格与其本质价值暂时脱节。
但另一方面，这种不确定性也同时伴随着潜在的投资机会。根据他的判断，随着市场逐渐从“c波”末端迈向恢复期，预计未来六个月有望出现结构性回升，届时新的资金浪潮将推动价格走向历史新高。 关于零售投资者的参与，Anthony认为尽管过去的一轮下跌给投资者带来了痛苦，但整个市场仍处于早期阶段。一旦价格回升发出积极信号，真实且多元的应用场景将成为下一轮推动大众采纳的核心动力。相较于过去单纯依赖投机，区块链技术和加密资产的不断成熟，将带来诸如区块链游戏、数字身份、跨境支付等长远且具备实际价值的用例，这也将形成更稳定且不完全依赖价格走势的终端需求。 这也是为何传统金融机构（TradFi）开始积极介入加密市场的原因。
像摩根大通推出专属的JPM Coin用于行内结算，高盛向客户提供比特币期货交易，花旗银行开展区块链技术实验等，均表明主流金融机构不再将加密资产视为边缘资产，而是主动将其纳入业务及服务体系。Anthony认为，在经历过去半年的行业洗牌之后，市场格局愈发清晰，只有少数具有实力和合规能力的参与者得以生存，整体生态因此趋于“干净”和高效。 关于市场透明度和信任危机，FTX事件如同噩梦般警示行业风险。虽然“Proof of Reserve”（资产证明）机制在一定程度上提升了投资者对交易所资产透明度的信心，但Anthony指出，仅凭这一项仍不充分，交易方的负债状况“Proof of Liabilities”也需同步披露。他透露Swissborg正在利用区块链技术，实时跟踪交易所的资产与负债，从而树立新行业标准，为用户带来前所未有的透明度和信任保障。 在价格层面，基于市场价值与实际交易成本（Market Cap/Realized Cap）比率等多项指标，Anthony认为比特币目前处于历史性的“买入”区间。
过去十年，这种情况只在2015年初、2018年底及2020年3月短暂出现过三次，而这些时期恰恰对应于随后强劲的市场回升周期。结合距离下一次“减半”事件仅18个月的时间节点，比特币的稀缺特性和抗通胀优势将持续吸引资金流入，被视为对冲传统货币贬值风险的“外部货币”资产。 鉴于监管环境的日趋严苛，尤其是在阿联酋及迪拜等加密友好地区，Anthony预期虚拟资产监管机构会不断提升对中心化交易所的合规要求，例如流动性安全、客户资产保护等方面，从而增强市场韧性。但他也强调，合理的监管应同时鼓励创新，应由监管机构推动开发开放且合规的技术框架，并通过开源形式支持初创企业的成长和技术应用，推动金融科技环境打造全球领先的竞争力。 Swissborg自身业务也着力适应市场波动，通过设计符合长线投资理念的产品如“主题投资组合”和“SwissBorg Earn”，为用户提供更稳健的财富管理体验。主题投资组合通过定期动态调整优质币种，既减少了高风险代币的敞口，也提升整体组合的长期潜力。
Anthony还提到，平台正在研发“美元成本平均法”（Dollar-Cost Averaging，DCA）功能，便于投资者自动分批买入优质资产，提升积累力量，帮助用户克服市场短期波动带来的心理障碍。 在交易成本方面，过去五年加密市场的流动性有了显著提升，主流数字资产的买卖价差（bid/ask spread）大幅缩小，有效降低了交易门槛和成本。Anthony预计随着新一轮市场周期，传统上占主导的比特币地位可能逐渐被以太坊等功能更丰富的智能合约平台取代。以太坊的“超声波货币”特征（去中心化、可控供应、持久价值与广泛接受）赋予其巨大的发展潜力，有望成为未来数字资产领域的核心引擎。 总体来看，Anthony Lesoismier的观点表明，未来加密货币生态的演变重点将转向根植于现实应用的需求驱动。通过建立更加透明和合规的行业标准，结合创新型金融产品与长线投资思维，加密资产将迎来新一轮普及热潮。
在此过程中，传统金融机构和监管机构的积极参与与合理引导，亦为行业构建稳健、健康的发展环境提供了坚实保障。随着技术不断成熟，应用场景多元化以及投资者教育深入推进，加密货币有望完成从投机工具向实际生产力载体的华丽转身，成为全球数字经济不可或缺的重要组成部分。
