近年来,随着金融科技和区块链技术的飞速发展,预测市场作为一种创新的金融工具,逐渐进入公众视野。Kalshi作为美国领先的预测市场平台,因其独特的"事件合约"产品受到行业内外的广泛关注。然而,随着业务扩展至更多州份,Kalshi也面临着来自地方监管机构的压力。2025年9月,马萨诸塞州政府以Kalshi未获得州级体育博彩许可,涉嫌违规开展体育博彩活动为由,对其提起诉讼,称其违法了该州的严格赌博法规。此举在业界掀起波澜,也引发了关于预测市场法律地位和监管框架的热烈讨论。Kalshi公司对此则坚持其操作符合法律规定,且受到联邦商品期货交易委员会(CFTC)的监管,强调预测市场是一项划时代的技术创新,应当被允许在全美范围内自由发展。
Kalshi的一位发言人在接受采访时表示,他们为能引领这项技术感到自豪,并将积极通过法律途径维护自身权益。"预测市场是21世纪的重要创新,所有美国人都应当享有访问这一工具的权利。"他说。马萨诸塞州方面指出,Kalshi实际经营的体育赛事投注占据其交易总量的绝大部分,比例甚至超过了行业巨头DraftKings与FanDuel,认为Kalshi正通过"事件合约"伪装体育博彩,规避了相关法律要求。此次诉讼不仅反映出地方监管机构对新兴金融业务的审慎态度,也反映了当前美国多州之间在赌博及金融监管立法上的不统一现象。事实上,Kalshi早已遭到其他州的类似监管行动,例如亚利桑那州、蒙大拿州、俄亥俄州和伊利诺伊州均发出停止令。
Kalshi则强调,他们不属于州政府的赌博监管范畴,而是受联邦监管机构CFTC规范,这一论点正处于法律争议的核心。尽管预测市场的美国发展仍充满挑战,相关企业正积极寻求与监管机构对话与合作。与Kalshi类似,另一区块链驱动的预测市场平台Polymarket近期宣布获得CFTC许可,即将在美国市场重启运营。根据知情人士透露,Polymarket正在寻求新一轮融资,估值或将达到数十亿美元,这表明投资者对预测市场行业前景持乐观态度。预测市场通过把人们对未来事件的看法变为可交易的合约,赋予市场参与者对信息的定价功能,从而提高市场效率和透明度。这种创新在疫情、大选、经济走势等各类重大事件中展现出巨大潜力。
然法律的滞后与不一致性成为制约其发展的重要障碍。专家指出,鉴于预测市场的性质不同于传统赌博,它更应基于联邦统一的监管体系进行审批和管理,而非由各州自行制定严苛法规。Kalshi与马萨诸塞州的诉讼也成为判定未来美国预测市场监管走向的关键案例。无论最终判决结果如何,Kalshi现已准备充分的法律武器,决心在法庭上捍卫预测市场的合法性与创新价值。回顾Kalshi的发展历程,其始终致力于推动基于事件的合约交易平台,覆盖体育赛事、经济指标、政治选举等多个领域,赢得了大量用户青睐。其交易量的快速增长显示出市场对该类型金融产品的巨大需求及认可。
此次马萨诸塞州诉讼虽然给Kalshi带来短期阻力,却也促使整个行业加强合规意识,并推动监管机构加快适应新兴科技带来的挑战。专家建议相关从业者加强与监管部门沟通,避免陷入不必要的法律纠纷。同时呼吁立法者制定更科学合理的预测市场监管规则,兼顾创新活力与风险控制,确保行业健康发展。未来,随着区块链技术等新技术的不断融入,预测市场的透明度和安全性将进一步提升,有助于建立更加规范和可信赖的交易环境。Kalshi作为先行者,其面对诉讼的态度和行动,既代表了企业的坚韧,也反映出行业必须直面监管与法律的双重考验。随着时间推移,预测市场有望在美国乃至全球获得更加宽松和明确的法律地位,赋能更多参与者通过市场机制进行风险管理和信息传递。
综上所述,Kalshi与马萨诸塞州之间的法律争端,突显了预测市场作为金融科技领域重要创新之一所面临的监管困境与机遇。Kalshi坚持将继续通过法律渠道维护自身权利,同时推动行业合规发展。未来,如何协调联邦与州之间的监管权限,如何平衡创新与风险,将成为所有市场参与者关切的焦点。预测市场作为现代经济社会的重要工具,必将在法律、技术及市场力量互动中不断完善与成长,最终实现其促进信息透明与经济发展的使命。 。
