健康储蓄账户（HSA）近年来在美国越来越受到关注，因其具备税前储蓄、免税增长以及免税支取医疗费用的多重优势，被视为退休储蓄和医疗资金管理的理想工具。尽管如此，有关机构和研究显示，绝大多数HSA账户持有人并未将账户资金投资于除现金以外的资产，而是选择将资金存放在现金类资产中。根据员工福利研究所（Employee Benefit Research Institute，EBRI）对超过1450万个HSA账户的分析，85%的账户持有人并未利用投资选项，这一现象引起了业内人士的广泛关注。 这个现象背后隐藏着多方面的原因，既有制度规则和账户限制，也涉及账户持有人个人的习惯和认知障碍。首先，许多HSA托管机构设定了较高的最低余额才能开通投资渠道。通常，该余额门槛在1000美元至2000美元不等，而数据显示，超过半数的账户余额低于1000美元，这直接阻碍了绝大多数持有人进行投资的资格。
账户余额较低的原因也与持有人实际缴纳能力和短期资金需求紧密相关，他们往往倾向于将资金以现金形式储蓄，随时应对医疗支出而非长期投资增值。 其次，投资平台操作复杂和使用体验不佳也是阻碍投资的重要因素。很多公司要求员工通过特定的托管机构管理HSA账户，这些平台通常存在用户界面不友好、开设投资账户流程繁琐、需要填写大量纸质或电子文件、不同投资账户之间转账复杂等问题。专业理财顾问指出，投资渠道的不便让许多员工即使有投资意愿，也因“麻烦”的程序而放弃尝试。 此外，对HSA投资工具的认知不足也是关键瓶颈。大量账户持有人不了解HSA投资的好处，比如长期复利效应及税收优势，更甚至对投资产品如共同基金、ETF等缺乏基本了解，因此不敢轻易触碰投资功能。
信息缺乏和专业指导缺失导致大量人群错失通过HSA带来财富增值的机会。而有些雇主缺乏充足的教育和引导，使得员工对HSA投资价值认识有限，从而选择了保守的现金持有策略。 另一方面，研究还发现账户中有投资资产者的平均账户余额远高于未投资者。投资账户余额平均为23583美元，而未投资账户仅为2795美元，相差近八倍。此一对比表明高余额持有人更有能力进行投资，且可能受雇主更慷慨贡献的影响。据EBRI数据显示，有投资的账户平均承担了1041美元的雇主贡献，而非投资账户仅为694美元。
显然，雇主贡献力度和投资账户的活跃度存在明显的正相关，暗示更高雇主支持能激励员工加大全部账户资金的投资比例。 综合来看，HSA投资率低涉及多重相互作用因素。高门槛余额、平台体验不佳、投资知识匮乏，以及缺乏有效的雇主激励共同造成绝大多数账户持有人放弃投资选项。然而，从长远角度看，HSA作为一种带有税收优势的养老储蓄工具，合理投资不仅能有效抵御通货膨胀，还能借助资本市场实现资产增值，对退休生活品质提升具有重大意义。 随着社会对健康金融工具认可度的提高，相关机构和雇主正在逐步探索更简便友好的投资平台，降低账户余额门槛，加强投资教育和参与激励，改善HSA投资环境，让更多用户体验投资带来的收益。例如，部分创新型金融平台优化了操作流程，实现一站式投资账户开通及自动资产配置服务。
雇主也开始组织线下线上讲座和咨询活动，帮助员工了解HSA投资的核心价值和操作指南。 未来，随着技术进步和政策完善，HSA投资有望实现广泛普及，成为普通美国人应对医疗支出和退休保障的重要资产工具。投资者个人则应主动学习基本理财知识，合理规划HSA账户资产配置，避免资金闲置和贬值风险。在充分利用税前储蓄优势的基础上，积极参与多样化投资，实现资金的长期稳健增长。 总结而言，尽管目前大多数HSA持有人倾向于将资金置于现金类资产而非投资市场，但这并非不可改变的现状。解决现存的投资门槛和操作障碍，增强投资知识普及，加强雇主支持力度，将显著推动HSA投资率提升。
只有全方位促进账户活跃使用，才能最大化HSA作为退休储蓄工具的效益，帮助个人打造更丰盈的医疗保障资金池和养老经济基础。未来，健康储蓄账户的投资潜力仍然巨大，正等待着行业与用户共同发掘与实现。
