作为全球最大的资产管理公司之一,贝莱德(BlackRock)正积极探索通过区块链技术对交易所交易基金(ETF)份额进行代币化,这一创新举措标志着传统金融机构加速拥抱数字资产转型的重要里程碑。ETF作为一种结构复杂且广受欢迎的金融工具,长期以来凭借其流动性强、成本低廉和透明度高的优势受到投资者青睐。贝莱德此次计划通过发行基于区块链的ETF代币,不仅意在提升产品的流动性,还希望在全球范围内打破时间和地域的限制,开拓新的交易模式和资产流通途径。 贝莱德代币化计划的背景源于其早前发行的价值22亿美元的BUIDL代币化货币市场基金,这是全球最大规模之一的代币化基金。紧随其后,公司还推出了比特币ETF产品,显示其对数字资产领域的高度重视。这些举措彰显贝莱德对区块链技术潜能的信心,认为任何金融资产理论上都可通过代币形式进行有效表达和交易,公司首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)在2025年投资者年度信中再次强调了这一观点。
ETF份额代币化拥有多重优势。首先,区块链的分布式账本技术实现了全天候无间断交易,突破了传统市场交易时间限制,使投资者能够在全球任何时区自由买卖,提高市场的流动性和灵活性。其次,代币化将使国际投资者更便捷地参与美国市场产品,降低跨境投资门槛,促进资本自由流动。此外,在加密网络内,代币化ETF份额可作为抵押品,用于借贷、衍生品交易等多样化的金融活动,进一步丰富数字金融生态系统。 尽管前景广阔,ETF代币化依旧面临诸多挑战。传统ETF依托于华尔街结算机构完成复杂的交易和结算流程,而区块链的即时交易和结算模式存在一定的兼容性问题。
如何在保障交易安全和合规的前提下,实现传统清算体系与区块链技术的无缝对接,是一大技术和监管难题。同时,托管人如何管理分布在链上与链外的资产份额,也是行业需要攻克的关键环节。 为了推动这一进程,贝莱德积极参与测试基于摩根大通Kinexys的代币化基金份额基础设施,并成为采用数字结算模式的先行者之一。市场上,类似富兰克林邓普顿货币市场基金与贝莱德的代币化基金已成功开创了资产通证化的大规模应用,货币市场基金代币化市值达74亿美元,成为最大的真实世界资产(RWA)代币类别。ETF的多元资产配置特性及适合区块链交易的特性,使其自然成为下一阶段重点探索的对象。诸如Kraken、Robinhood和Coinbase等知名交易平台也纷纷推出或计划推出代币化股票和ETF交易服务,反映出市场对这一趋势的热切期待。
此外,纳斯达克(Nasdaq)也在同一时间向美国证券交易委员会(SEC)提交申请,计划在其交易平台上上线代币化股票和ETF,说明传统资本市场正在逐步接受和尝试采用区块链技术。这一监管层面的积极响应为代币化ETF铺平了道路,提升了市场参与者的信心。 贝莱德的代币化战略不仅是技术层面的创新,更是传统金融与去中心化金融(DeFi)系统架构融合的重要桥梁。通过推动ETF份额上链,贝莱德有望在提高结算速度、优化担保流动性以及实现全天候交易等方面带来突破,进一步提升整个金融市场的运行效率和开放程度。这也契合全球金融机构普遍探索区块链及数字资产基础设施升级的趋势。 未来,随着监管政策的逐渐明晰与区块链技术的不断成熟,ETF份额代币化有望在资产管理、资本市场乃至整个金融行业产生深远影响。
贝莱德作为龙头机构的积极布局,不仅推动了数字资产生态的发展,也为全球投资者提供了更多元化的投资渠道和更高效的交易体验。 总结而言,贝莱德推进ETF份额代币化的举措显示出其对于数字资产及区块链技术未来发展潜力的坚定信念。通过打造兼具传统优势与数字化特征的金融产品,贝莱德不仅在挑战传统市场边界,更在塑造全球资产管理的新生态。随着这一进程的推进,投资者和市场参与者应密切关注相关技术创新与监管动态,积极把握由区块链赋能带来的战略机遇,迎接数字金融新时代的到来。 。
