2025年7月23日，数字资产管理公司21Shares向美国证券交易委员会(SEC)递交了Form S-1备案文件，申请推出首款以Ondo Finance原生代币ONDO为标的的交易所交易基金(ETF)。这一创新举措不仅彰显了区块链技术在金融领域的深度应用，也标志着代币化真实资产(RWA) ETF诞生，为投资者提供了新的资产配置渠道。21Shares此番动作代表了机构投资者对区块链金融产品日益浓厚的兴趣，尤其是在将传统金融资产上链、实现数字化交易方面的突破性尝试。 Ondo Finance作为真实资产代币化领域的领先项目，以其专注于将美国国债等低风险、高流动性资产通过区块链技术进行代币化而闻名。其推出的产品如OU SG，实现了加密用户对稳定收益资产的便捷访问，推动了传统资产与加密生态系统的融合。更为重要的是，Ondo Finance采用治理代币ONDO作为生态激励层和参与通证，增强了用户的强参与感与平台创新动力。
此次ETF申请背后的技术基础颇具创新意义。2025年6月初，Ondo Finance通过XRPL账本与Ripple稳定币合作，成功发行了基于区块链的美国国债代币，打破了传统资产证券化的壁垒，实现了资产数字权限的确权与便捷流转。这为该ETF的构建奠定了坚实基础，也吸引了大量具有区块链创新思维的机构投资者。 为何真实资产代币化及其ETF化会引起广泛关注？首先，代币化使资产流动性大幅提升。传统资产由于交易限制及清算时间长，往往使投资门槛变高，而通过区块链的实时结算和分割交易，这一难题迎刃而解。其次，真实资产背书降低了数字资产风险，有助吸引更广泛的资本参与，尤其是对稳定收益有需求的投资者。
第三，ETF作为成熟的投资工具，集中了监管与便利性优势，为数字资产和传统资本桥接提供了合规通道。 根据21.co的数据，截至目前，已超过15亿美元的美国国债资产实现了代币化，凸显了市场对安全、透明的区块链资产的需求量巨大。与此同时，加密市场对ETF产品的热情不断高涨，仅以以太坊ETF为例，2025年单日资金流入就达到5.338亿美元，累计净流入高达83.2亿美元。比特币ETF的累计资金流入更是突破了545.5亿美元。这一投资热潮推动市场结构从单一加密货币投资向复合型、资产多元化方向演进，最近申请的Ondo Finance真实资产代币化ETF正是这一趋势的重要体现。 从更广泛的市场视角来看，区块链的成熟和监管环境的日益完善为金融业注入了新活力。
过去几年，加密资产市场饱受波动和不确定性影响，但真实资产数字化转型不仅带来了资产的便捷交易，更让投资者眼前一亮的是其潜在的合规与风险控制优势。而21Shares作为全球知名数字资产管理机构，凭借多款优质ETF产品积累的经验和声誉，为此次备案奠定了可信基础。 投资者和行业观察者普遍认为，此次ETF若获SEC批准，将激发更多金融机构与科技企业投入真实资产区块链开发，推动金融市场进入传统资产与数字资产融合的新时代。对于投资者而言，意味着可以通过股票市场平台更轻松地参与优质的链上资产投资，无需直接接触复杂的区块链钱包或去中心化金融协议。这一便利性极大拓宽了潜在客户基数，将传统财富管理与新兴数字资产完美结合。 此外，Ondo Finance的治理结构和动态激励机制为平台持续创新提供了动力。
在真实资产代币化的探索中，用户不仅仅是被动接收者，更是积极参与者与平台共建者。治理代币ONDO赋予用户参与投票、产品设计甚至收益分配的权利，促进生态健康发展，这种模式为未来区块链项目打造了范例。 从宏观经济角度看，美国国债作为全球最具信誉的债券资产之一，其通过代币化进入数字金融体系，也反映了主流金融资产数字化的趋势。面对全球经济不确定性加剧，投资者对低风险、透明性高、流动性强资产的需求日益上升。Ondo Finance与21Shares的结合，恰好满足了这一市场空缺，为数字经济注入安全感，并展示出区块链技术在金融合规与稳健发展的重要作用。 技术层面，选择XRPL作为代币发放账本体现了其快速、安全、低成本的特点。
相比传统区块链，XRPL在交易速度和环境可持续性方面有明显优势，更适合大规模金融产品的部署。此外，通过Ripple稳定币支持交易，降低了价格波动风险，为基金投资者提供了更稳定的价值支撑。 市场参与者预计，随着更多基于真实资产的代币化产品获得监管认可，区块链金融将逐渐摆脱早期的炒作属性，走向正规化、专业化的发展阶段。ETF作为连接传统金融和加密世界的桥梁，将是推动这一变革的重要工具。21Shares的行动不仅为行业树立标杆，也为普通投资者打开了数字金融新时代的大门。 未来，伴随着技术不断进步和监管框架逐步完善，真实资产代币化ETF有望覆盖更多类型的固定收益资产、房地产及其他金融衍生品，丰富投资组合，同时降低投资门槛，促进全球资金配置效率。
对于中国及全球投资者而言，关注此类创新金融工具的发展动态，将为财富管理带来新的机遇。 总体而言，21Shares提交的首个Ondo Finance真实资产代币化ETF申请，是区块链与传统金融深度融合的重要里程碑。它不仅彰显了资产数字化的实践潜力，更揭示了金融市场未来发展的方向——在保证合规和安全的基础上，打造更加开放、高效且包容性的投资生态。这一变革将深刻影响全球资产管理领域，为投资者带来更多元、更便捷的投资选择，成为推动数字经济迈向成熟的关键力量。
