通用电气旗下的医疗健康子公司GE医疗健康（GE HealthCare）近日发布了2025年第一季度财务报告，展现出强劲的业绩增长，同时对全年利润展望进行了调整。这一举措主要受制于全球贸易环境中不断上升的关税成本，使得公司不得不重新评估未来的盈利能力。与此同时，GE医疗健康还宣布了一项股票回购计划，彰显出其对长期业务前景的坚定信心。GE医疗健康第一季度的调整后每股收益（EPS）达到1.01美元，超越市场预期的0.91美元，并较去年同期的0.90美元有所提升。销售收入达到47.8亿美元，同样超过市场普遍预估的46.6亿美元。整体营收实现了3%的同比增长，若扣除外部因素，按有机增长计算则达到了4%，显示出公司在多个领域的强劲表现，特别是在美国市场展现出不可忽视的增长势头。
订单方面，GE医疗健康同样取得了显著进步，订单总量按有机计算同比增长10%，创造出历史新高，表明市场对其产品和服务的持续需求。技术进步与业务拓展的结合，有效驱动了公司营收与利润的稳步增长。净利润率方面，GE医疗健康实现了11.8%的增幅，较去年同期的8.0%上升了380个基点，调整后的息税前利润率（EBIT margin）也略微提升至15.0%，比去年同期的14.7%改善了30个基点。业绩提升主要受益于销售量的增加和生产效率的提升，公司采取了积极的成本控制和产能优化措施，实现了更高的利润回报。鉴于当前的全球贸易环境带来的不确定性和加剧的关税压力，GE医疗健康高层表示，正积极采取各种应对措施以缓解关税带来的负面影响。公司CEO Peter Arduini指出，尽管面对贸易摩擦和关税挑战，GE医疗健康依然保持强劲的客户需求和市场竞争力，未来将持续投资创新，推动长期价值的增长。
基于关税对成本结构和利润率的直接影响，GE医疗健康更新了其2025年全年业绩指引。这包括维持2%到3%的有机收入增长预期，但调整了调整后息税前利润率至14.2%至14.4%，明显低于之前预测的16.7%至16.8%。调整后的每股收益预期为3.90美元至4.10美元，远低于市场分析师普遍预期的4.69美元，同时也较2024年4.49美元的实际收益下滑了9%至13%。据估算，这其中关税的负面影响约为每股0.85美元。自由现金流方面，预期至少达到12亿美元，较此前预计的至少17.5亿美元有所减少。这反映出关税对公司现金流动性及资本配置带来的压力。
尽管利润预期下调，GE医疗健康仍展示出强烈的资本回馈股东的意愿。公司宣布了一项最高达10亿美元的股票回购计划，强调这一举措不仅是资本分配策略的重要组成部分，更是对公司长期增长潜力的信心体现。财务总监Jay Saccaro指出，尽管将资本优先投入业务发展以加速增长，但股票回购为公司提供了灵活手段，借此在市场机会出现时回馈股东，提升股东价值。公司近期还完成了关键的战略收购，收购了Nihon Medi-Physics Co., Ltd（NMP）剩余50%的股权，成为其全资拥有者。NMP是GE医疗健康生产放射性药物的重要合作伙伴，产品广泛应用于神经学、心脏病学和肿瘤学的分子影像诊断。2023年NMP的收入达到约183百万美元，其被并入后，有望进一步增强GE医疗健康的产品竞争力和市场份额。
回顾此次财报，GE医疗健康坚持在挑战中求变，积极适应全球贸易环境变化，并利用技术创新和卓越运营驱动增长。关税虽带来不利影响，但公司通过优化供应链、提升生产效率和战略投资，努力抵消部分压力。股票回购计划也彰显出管理层对未来发展充满信心，同时向市场传递了稳健的资金管理及提升股东回报的坚定决心。展望未来，GE医疗健康将继续关注全球市场的动态变化，深化国际布局与合作，推动新产品研发，努力实现高质量的业务增长。尽管面临短期利润压力，长期来看公司依托领先的技术优势和广泛的产品组合，有望在全球医疗健康领域持续保持竞争领先地位。随着医疗需求的日益增长及分子影像等先进诊断技术的普及，GE医疗健康具备较强的市场扩展潜力和盈利改善空间。
总之，GE医疗健康在2025年展现了坚实的业绩基础和面对复杂贸易环境的调整能力。谙熟全球市场环境的变化是公司未来战略布局的关键，关税虽带来不确定因素，但公司通过财务策略调整、业务整合及客户需求的深挖，有望实现稳健且可持续的发展。此次股票回购不仅对股东具有吸引力，也体现了管理层对公司内在价值的高度认可。未来，随着更多创新技术的应用和全球医疗健康需求的增长，GE医疗健康有望继续推进企业向前发展，提升整体竞争力，成为医疗行业的引领者。
