美国SEC主席保罗·阿特金斯力挺DeFi，拒绝强制中介制度推动区块链自由创新

在数字货币和区块链技术日益发展壮大的当下，监管机构如何平衡创新发展与投资者保护成为业界关注的焦点。美国证券交易委员会（SEC）最新一轮的领导层变化带来了新的思路和方向。SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）在2025年6月9日举行的第五届加密货币圆桌会议上发表了重要讲话，释放了对去中心化金融（DeFi）的积极信号，并明确表达了反对强制性中介介入市场的立场，强调自我托管的重要性，呼吁完善法治框架以适应区块链技术的独特属性。保罗·阿特金斯的观点不仅在业内引发广泛讨论，也为未来监管政策构建提供了极具参考价值的蓝图。 阿特金斯将DeFi与美国传统的私有财产权利和开放市场理念相结合，指出去中心化金融的核心在于用户能够无需中介直接持有和管理自己的数字资产。他认为这是美国根基深厚的价值观，不该因互联网时代的到来而消失。

他用简单明了的话语阐述，区块链技术本质上是点对点的数据库，能够记录数字资产的所有权，且不受任何中央权威控制。所有网络参与者通过竞争行为验证交易，保持账本同步，使单一权威失去必要性。阿特金斯强调：“拥有自我托管私有财产的权利是美国的根本价值，登录互联网时不应该被剥夺。”这种理念显然与传统监管中介强制介入的做法形成鲜明对比。 在谈及前任监管团队的政策时，阿特金斯表达了明显不同的观点。他指出，之前的政策倾向通过执法手段和公开声明压制加密矿工、验证者以及Staking服务，将其定义为证券活动，从而遏制相关领域的参与和创新。

虽然SEC企业融资部后来澄清，普通的Staking验证活动不应被视为证券交易，但阿特金斯认为这一指导意见没有官方规则的约束力，缺乏法律权威性，无法为市场提供明确的合规路径。 阿特金斯提出，监管机构应当基于国会授权而不是仅凭工作人员的非正式意向发布规则。他明确反对强制中介制度，认为这不仅加重了合规成本，还限制了链上功能的发展，例如质押（staking）等关键行为。此前部分执法案例将钱包开发者认定为未注册的经纪商，让很多开发者遭遇困境。阿特金斯用一个形象的比喻来批评这种做法，即“像因汽车司机利用自动驾驶技术犯罪而诉讼汽车制造商”，显见执法标准不合理。他进一步强调，许多区块链应用无中央管理员，现有基于传统发行人视角的监管框架难以适用。

考虑到这一独特状况，阿特金斯要求SEC工作人员研究如何让注册机构以合法合规的方式与自动执行的智能合约互动，同时满足披露和托管要求。他也支持对证券交易中介进行规则修订，允许将结算和清算迁移至区块链技术，从而减少流程摩擦，提高市场流动性。为了加快创新实验，他指示制定一项“创新豁免”机制，为试图推出链上产品的公司提供有条件的法规豁免，这无疑为新兴项目降低了监管障碍，加快了进入市场的速度。 阿特金斯强调，SEC未来的政策制定应通过正式的公示征求意见程序，而不是采取临时声明或诉讼驱动的方式。这样的程序能够提高规则的透明度和参与度，促使市场和监管者共同形成可持续的生态体系。他指出，近期市场压力期间，稳健的链上协议依旧稳定运行，反观一些中心化平台却面临崩溃，这充分体现了DeFi和去中心化结构的韧性。

阿特金斯的演讲表明，SEC未来的监管方向将在坚守投资者保护的基础上，致力于在证券法规框架内吸收自我托管和去中心化金融元素。通过科学立法引导，避免扼制创新活力，实现监管与技术进步的良性互动。此次讲话被视为SEC领导层对加密行业政策转向的积极信号，也为市场参与者提供了政策预期的清晰指引。 近年来，DeFi因其无需传统金融中介即可实现借贷、交易和资产管理的独特优势，吸引了大量资金和用户关注。但监管不确定性一直是阻碍其规模化发展的重要因素。阿特金斯明确反对采用“一刀切”中介强制制度，表明他更支持建立基于技术特性和市场实际的差异化监管体系。

这就要求SEC和国会通力合作，制定符合区块链和加密资产特征的法律规则，以保障市场安全的同时，释放技术红利。 此外，阿特金斯对Staking等区块链网络安全机制的合法性给予肯定，也推动了如何在法规框架内科学界定验证者身份和责任的探讨。合理的规则不仅有助于降低系统风险，也能激励更多节点参与网络维护，促进区块链生态持续健康发展。他的创新豁免提议将为新技术和产品创造试验土壤，兼顾监管约束与自由空间，从而在保护投资者和激发创新中寻求平衡。 对行业而言，阿特金斯的讲话释放出拥抱去中心化趋势、支持用户自主权的积极信号。尤其是在美国这一全球金融规则制定的重要地区，政策风向的调整极有可能对全球加密市场产生示范和引领作用。

投资者、项目方和技术开发者应密切关注SEC的后续规则制定动态，积极遵循合规趋势，同时把握创新机遇，推动自身业务与生态发展迈向新阶段。 综上所述，SEC主席保罗·阿特金斯在最新圆桌会议上的发言，显示出美国监管机构正重新审视对加密行业的监管方式，尝试在保护投资者的前提下尊重和支持区块链的去中心化特质。自我托管的权利、反对强制通过中介干预以及强调通过正规立法程序打造规则体系，成为其核心观点。这不仅有望为DeFi及更广泛的加密行业稳步发展铺平道路，也体现了监管思维的现代转变和政策创新，为未来数字金融生态建设提供了重要指导。随着技术不断进步和市场演变，美国监管机构的进一步动作无疑将持续成为全球关注的焦点，引导行业走向更加健康、规范和开放的未来。