近年来，去中心化金融（DeFi）作为加密货币生态系统的重要组成部分，快速崛起，改变了传统金融服务的格局。DeFi利用区块链技术打造无需中介参与、开放透明的金融产品和服务，吸引了大量投资者和用户。然而，随之而来的合规和监管问题也不断浮现，尤其是在用户隐私保护和金融安全之间的矛盾引发了激烈争论。2025年3月12日，美国众议院投票废止了IRS（美国国家税务局）于2024年12月发布但计划于2027年生效的一项针对加密资产交易平台的“经纪人规则”，这一举措在DeFi行业内部引发了广泛关注和讨论。此次法规被废止，意味着DeFi平台暂时不需要向IRS报告用户交易总额和纳税人信息，为行业争取了宝贵的时间。然而，随着数字资产的普及，如何在保障用户隐私权的同时，维护金融体系安全和透明，仍是摆在立法者和业界面前的棘手问题。
IRS经纪人规则最初意图强化加密资产交易的透明度，要求DeFi协议开发者及相关平台充当“经纪人”，向税务部门报告用户交易数据，包括NFT、稳定币交易在内的所有数字资产销售活动。此举引发加密行业强烈反对，众多行业组织和技术专家认为该规则超越了IRS权限，且破坏了区块链去中心化和匿名性的核心原则。以Filecoin基金会主席玛塔·贝尔彻为代表的多位业界领袖公开发声，强调去中心化协议应当允许用户像使用现金一样进行匿名交易，而不应被强制披露身份信息。Consensys高级法律顾问比尔·休斯则指出，“交易界面必须追踪并报告所有用户活动，无论是美国本土用户还是海外用户，且适用于每一个数字资产交易”，这样的规定对DeFi生态无异于沉重负担。此外，区块链协会也警告说该规则会侵犯个人隐私权，可能造成DeFi项目迁往海外避开监管。针对这一系列福利层出不穷的质疑，国会最终采取了废止措施。
尽管法案尚待总统签字生效，但White House已表示支持，在特朗普总统的领导下被签署预期强烈。废止该规则，意味着DeFi行业暂时避免了繁琐的合规成本和用户信息泄露风险，但同时也让监管框架依旧空白。用户隐私与反洗钱（AML）及了解客户（KYC）规则的矛盾仍然突出。其背后的根本问题在于技术本质——去中心化协议由社区共同维护，没有单一控制实体，也就无固定“经纪人”或责任主体。区块链初创公司Ethrealize的CEO维韦克·拉曼认为，“没有人能够强制一个由多方控制、无人主导的协议承担1099税表的填写和申报责任”。DeFi的创新与合规需求存在天然冲突，软件架构甚至未设计支持经纪人规则的实施。
面对监管的压力，少部分协议主动采取措施以赢得监管信任，例如利用智能合约冻结资金回应重大黑客事件，展现出一定的合作姿态。行业观察者亚当·科克伦认为，尽管每个DeFi协议都存在被监管施压的切入点，缺少统一的监管框架让整个生态难以有效保护投资者或避免犯罪活动滋生。监管机构如SEC、CFTC以及国会提出多项法案尝试解决监管空白。2025年3月13日，美国参议院银行委员会通过了稳定币立法GENIUS法案，力求为数字货币建立清晰监管边界。此外，名为FIT 21的综合加密监管框架法案虽在上一届国会受阻，但业界普遍预计在当前立法周期内有望通过，特别是在眾议院金融服务委员会主席法兰奇·希尔推动下。该法案将DeFi排除在SEC和CFTC监管之外，同时设立专门工作组对DeFi领域十二个关键主题展开研究，旨在根据风险和利益提出调控建议。
然而，完整监管蓝图的形成尚需时间。技术层面上，零知识证明（ZKP）等隐私保护技术被视为未来平衡监管与隐私的潜在解决方案。ZKP允许用户在无需披露所有细节的前提下验证信息，有望帮助监管机构实现合规监管，而不牺牲用户匿名权。维韦克·拉曼对此持乐观态度，认为在多方努力下，DeFi合规和保护隐私能够实现共存，形成“双赢”格局。特朗普政府在推动亲加密数字资产政策方面表现积极，推出包括战略比特币储备等举措，一定程度上促进了加密产业发展。监管机构对加密企业的高调执法案件数量减少，也显示出监管态度的转变。
有评论指出，监管缺位带来的风险不容忽视，DeFi生态一旦陷入监管盲区，非法活动蔓延将加剧市场波动和投资者损失。因此，建立切实可行的监管体系不仅为行业发展提供保障，也对保障投资者利益和维护金融稳定至关重要。回顾此次IRS经纪人规则被废止的进程，我们看到去中心化金融从监管威胁中暂时获得了缓刑时间，但更深层的制度设计仍需各方智慧和耐心。未来，技术创新如何与监管需求相结合，如何制定既尊重用户隐私又防范风险的合理规则，将是全球加密监管领域的重大课题。与此同时，DeFi社区和监管机构间的沟通与合作尤为重要，双方需要建立有效的交流机制，保证监管措施的实用性与行业活力的平衡。基于现有动向，预计未来几年美国及全球金融监管将持续推进对DeFi的系统调研和政策试点，逐步确立适应数字时代的新型法律架构。
在此背景下，市场参与者应密切关注各项立法进展，积极配合合规要求，同时推动隐私保护技术的发展与应用。随着监管和技术的不断进步，DeFi行业有望迈入更加规范、有序的发展阶段，逐步实现其颠覆传统金融的潜力。
