2025年9月17日,美联储宣布将基准联邦基金利率区间下调25个基点,至4%-4.25%,这是自2024年12月以来的首次降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将此次降息定义为"风险管理"决策,旨在应对近期经济放缓和劳动市场疲软所带来的不确定性。此次利率调整不仅标志着美联储货币政策从持续加息的紧缩周期中转向一定程度的宽松,也成为全球金融市场关注的焦点。 美联储此次利率下降是在美国经济增速明显降温的背景下进行的。根据最新数据显示,2025年上半年美国经济增长有所减缓,尤其是劳动市场的放缓趋势逐渐显现。8月份的就业报告显示,新增职位仅为2.2万个,远低于此前普遍预期,就业增长速度明显放缓,失业率也升至4.3%,为2021年以来的最高水平。
数据还显示此前数月的就业数据被向下修正,实际新增就业岗位比原先报告的更少。这些数据表明,美国经济正面临一定压力,进一步加大了市场对美联储可能施行降息的预期。 美联储的此次降息不仅响应了经济数据的变化,也反映出政策制定者对于通胀压力有所缓解的判断。此前多次加息的政策有效遏制了通胀的快速攀升,使得物价涨幅趋于稳定。鲍威尔在新闻发布会上强调,降息并非基于对经济的乐观预期,而是作为一种风险管理工具,确保在经济面临下行风险时有足够的政策空间。此举还传递出美联储对于未来货币政策的谨慎态度,不打算因短期经济波动而大幅调整利率水平。
美联储货币政策转向宽松,对各类金融市场产生了立即影响。加密货币市场中,数据显示比特币在降息消息发布后短暂上涨约1%,不过随后涨幅部分回吐,整体呈现震荡走势。以太坊、XRP等主流数字资产的价格也出现不同程度的波动,反映了投资者在面对货币政策变动时谨慎而积极的市场情绪。传统股市表现亦显示出先扬后抑的趋势。美国主要股指在消息初期纷纷上涨,投资者对降息预期抱有积极态度,认为可能提振经济和企业利润,但随后市场回调,显示对经济前景依然存有不确定性。 金价作为避险资产,也在该消息影响下经历了类似走势。
降息通常意味着资金成本降低,有助于提高黄金的吸引力,但同时全球经济的不确定性又限制了其大幅上涨空间。此次降息消息发布后,黄金价格短暂上涨,但很快回落至消息发布前水平附近。 此次降息背后还伴随一定的政治因素。日前,美国前总统特朗普多次批评美联储在通胀压力减弱情况下迟迟未行动,认为联储应采取更积极的降息政策。对此,鲍威尔在发布会上重申了美联储的独立性,强调政策决策基于经济数据和整体经济状况,而非外部政治压力。 未来几个月,美联储的利率路径备受市场注视。
根据最新的点阵图(dot plot)显示,美联储内部对未来利率走势存在分歧,但略微倾向于今年内还将有两次降息。19名联邦公开市场委员会(FOMC)成员中,绝大多数预测利率将在年底前降至更低水平,而少数成员则主张维持当前利率不变或持谨慎态度。市场分析人士普遍认为,美联储将继续密切观察经济指标,采取逐步降息的策略以支持经济增长,同时避免引发通胀反弹。 此外,专家观点认为,美联储主席鲍威尔的继任者可能会延续甚至加快降息步伐,尤其是在经济数据未见显著好转的情况下。Galaxy公司旗下资产管理战略主管克里斯·莱茵指出,新任领导人可能更倾向于采取有力的宽松措施。这一预测也进一步强化了投资者对未来更深层次降息的预期。
除了美国本土市场之外,美联储的决策也将对全球市场产生连锁反应。美元汇率普遍承压,部分全球新兴市场货币受到支撑。资本流动模式可能因美国利率下降而有所调整,对国际贸易和跨境投资产生影响。投资者需警惕全球经济环境的复杂变化,合理配置资产组合以应对潜在风险。 加密货币领域专家认为,当前的宏观经济政策转向宽松,或将为数字资产市场带来新的发展机遇。随着资金成本降低,投资者对高风险资产的兴趣可能回升,而比特币作为数字黄金的属性或将进一步凸显。
21Shares加密研究策略师马特·梅纳指出,市场目前已经部分反映降息预期,未来走势将更多依赖于美联储点阵图中透露的政策明确性。 未来市场将重点关注美联储对经济增长、就业和通胀指标的持续监测,以及相应的政策调整节奏。尤其是美国政治环境不稳定和全球供应链挑战,均增加了货币政策决策的不确定性。投资者应保持警惕,密切关注美联储发布的经济数据和政策声明,及时调整投资策略。 综合来看,美联储此次25个基点的降息体现了对经济软化的应对策略,标志着美国货币政策从紧缩向灵活调整的转变。尽管降息幅度有限,但其释放出的信号影响深远,为未来金融市场走势增添了许多不确定性与期待。
如何在新一轮货币宽松和宏观经济变化中把握投资机遇,成为当前市场参与者亟需解决的重要课题。 。
