近期美国股市表现动荡,标志着投资者面对日益复杂的宏观经济环境而调整其资产配置。随着长期国债收益率的不断攀升,美股主要指数遭遇压力,尤其是道琼斯工业平均指数、标普500和科技股主导的纳斯达克综合指数均出现显著下跌。与此同时,由特朗普政府实施的关税政策面临法律挑战,增加了市场的不确定性。投资者担忧这些外部变量可能对企业盈利和整体经济增长产生深远影响。美国股市的调整不仅反映出当前经济数据的压力,也揭示了市场对未来货币政策的预期变化。特别是长期国债收益率的上升,被视为股票市场的负面信号,因其提高了企业资本成本并削弱了股票的吸引力。
30年期美国国债收益率接近5%的关口,为自7月以来的新高,这一水平通常被视为股票市场的显著阻力位。10年期国债收益率同样上涨,显示出投资者对长期经济增长前景的担忧。此外,近期就业数据和制造业表现也未能令人振奋。美国制造业连续第六个月收缩,显示工业领域承压,反映出整体经济复苏存在隐忧。即将公布的8月就业报告被市场视作关键指标,将影响美联储关于利率调整的决策。市场当前消化的消息表明,9月降息的概率极高,达到90%左右,但数据若不理想,可能推升市场对更大幅度宽松的预期。
科技巨头表现成为市场风向标。以纳斯达克为代表的科技板块遭遇抛售压力,尤其是备受关注的"壮丽七"科技股表现不佳。芯片制造商英伟达股价下跌超3%,因其最新季度财报和数据中心收入未达华尔街期望,同时否认了市场关于其AI芯片供不应求的传言。英伟达的表现不仅影响其自身股价,也折射出人工智能领域投资泡沫的担忧加剧。投资者对AI技术的投资热情虽高,但对相关产业链供应和盈利增长的质疑亦逐渐浮现。不仅英伟达,亚马逊、谷歌母公司Alphabet等均出现不同程度回调,显示大型科技公司面临需求疲软与估值压力的双重挑战。
关税政策悬而未决亦加剧了市场波动。日前联邦上诉法院裁定大部分特朗普实施的全球关税措施违宪,特朗普政府计划向最高法院紧急上诉。该判决令关税政策局势进一步复杂化,令企业盈利预期扑朔迷离。市场对关税带来的成本压力和贸易不确定性感到忧虑,认为若关税被撤销,将减少企业成本负担,但同时可能导致政府收入减少,引发财政赤字和债务问题的担忧。美联储独立性和货币政策未来也是投资者关注重点。特朗普试图对美联储董事会进行政治干预,包括寻求解除部分联储官员职位,这些行动引发市场对于货币政策独立性的担忧。
美联储主席鲍威尔已暗示对调整利率持开放态度,但市场普遍期望降息行动将取决于即将公布的经济数据表现。避险资产的表现亦反映出市场对风险的态度。黄金价格突破历史高位,达到每盎司3600美元以上,显示投资者在不确定环境中转向传统避险资产以对冲风险。同时,美国长期国债收益率上升与黄金价格走强形成微妙对比,体现资金在风险资产与避险资产间的流动调整。随着秋季的到来,9月传统被视为股票市场表现相对最弱的月份,加之劳动节假期缩短交易时间,市场流动性趋紧,容易受到外部事件影响产生较大波动。投资者应密切关注未来几天发布的就业数据和制造业指标,这些关键数据将对美联储的货币政策走向、企业盈利预期以及整体经济走势产生重要影响。
全球范围内,其他主要经济体的长期债券收益率也呈上升趋势,法国、德国和荷兰等欧洲国家的长期国债收益率达到多年高点,反映出全球范围内的财政和经济不确定因素。相对而言,日本的10年期国债收益率稍有回落,受益于其国债拍卖的良好表现。科技领域之外,新能源、电动汽车等板块亦呈现分化走势。特斯拉股价因印度及中国和欧洲市场需求疲软,下跌近2%。同时,人工智能及云计算领域依旧吸引资本,尽管面临调整,但长线发展被看好。例如,中国大型云服务提供商腾讯、阿里巴巴、百度及字节跳动的资本开支持续快速攀升,正在逐步缩小与美国同行的差距,显示亚太地区在AI与云计算领域的竞争格局日益激烈。
食品饮料行业发生高管变动和企业战略调整。雀巢因CEO涉及不当恋情被解雇,股价稍有下滑,而百事公司因获得激进投资者亿级美元投资,股价迎来反弹,显示企业在应对消费者需求变化和市场挑战时调整策略。整体来看,市场当前面临诸多挑战,既有宏观经济数据疲软、金融市场收益率上行,也有政治与贸易政策的不确定性叠加。投资者需谨慎应对,合理分散风险,密切关注经济指标和政策走向。未来几个月,围绕人工智能等新兴技术的投资机遇依然存在,但投资者需警惕短期内可能出现的波动和调整风险。对企业而言,提高运营效率、适应政策环境变化、提升技术创新能力将是应对当前市场环境的关键。
总体而言,市场正处于多重因素叠加影响下的调整期,短期内或将持续存在波动,但由技术驱动的长期增长潜力依然可期。 。
