Metaplanet公司近日获得股东大会批准,将通过海外发行股票方式筹资高达8.84亿美元,旨在继续扩大其比特币资产持有规模。此次募资行动是在该公司股价自年中高点大幅下跌54%的背景下启动的,反映了创始人及首席执行官西蒙·格罗维奇面临的挑战。Metaplanet原本是一家经营不佳的酒店运营商,经过战略转型,已成为全球最大的比特币企业持有者之一。公司此次计划发行5.5亿股新股,募集资金主要流向比特币资产购买。股东大会除通过增发股票外,还批准了虚拟股东会议的相关条例与永久优先股的新规定。公司的公告及会议气氛异常热烈,甚至邀请了包括特朗普家族成员埃里克·特朗普等知名人士现场助阵。
埃里克·特朗普在此次活动中重申了他对比特币作为"终极全球资产"的信念,并透露特朗普集团本身也持有比特币资产。艾瑞克·特朗普的现身和发声,在一定程度上提升了市场对Metaplanet战略的关注度和认可。Metaplanet在当天也宣布,新一笔共计1009枚比特币的收购,使持有总量达到20000BTC,市值突破20亿美元,成为全球排名第六的企业级比特币持有者。尽管如此,Metaplanet的快速扩张战略目前正面临比特币积累模式的压力。格罗维奇原先依赖被称为"飞轮"的融资机制,通过发行给Evo基金的移动执行价认股权证来产生稳定资金流,从而以低成本持续购入比特币。该策略在股价上涨的推动下取得显著成功,然而因股价自峰值回落导致"飞轮"效应减弱,进而影响了公司融资能力。
过去两个月内,Metaplanet的比特币持有量增长率由之前的160%大幅下降到不足50%。市场分析师指出,这与公司市值与比特币资产净值之间的溢价收窄密切相关。溢价即市场对公司总市值与仅比特币持仓价值的差额,曾一度高达8倍以上,如今缩减到约2倍水平。若溢价继续萎缩,导致投资者兴趣减弱,股票价格承压,公司的融资与资产扩张将进一步受限。因此,Metaplanet拟引入新的资本筹措工具,计划发行多达5.55亿优先股,预计筹资额高达5550亿日元(约38亿美元)。这些优先股能够向投资者提供最高6%的股息,同时设定单股价值上限为公司比特币资产价值的25%。
优先股虽无投票权,但在日本低利率环境中因其股息保障反而具备吸引力。格罗维奇将发行优先股视为"防御性机制",旨在避免普通股大幅稀释,同时在股票价格接近比特币资产净值时,保持公司对资本结构的掌控。为此,公司甚至暂停了Evo基金认股权证的执行,以配合优先股计划的推进。尽管比特币价格近期有所回调,Metaplanet依然看好其长期增长潜力。埃里克·特朗普在活动中坚定认为,尽管短期调整,但比特币价格终将攀升至百万美元级别。Metaplanet的财务报表显示,其比特币资产操作获利颇丰,第二季度公司实现比特币收益率达468%,营业利润为8.16亿日元,主要来源于比特币期权承销业务收入。
过去一年里,Metaplanet股东数量激增超十倍,达到128000人,跻身表现最优的上市公司之列。作为亚洲最大的企业级比特币持有者,公司计划在2027年前积累至约21万枚比特币,占据市场供应的1%。短期目标是于明年底前将比特币持仓数量扩大至10万枚以上,与美国类似的企业比特币储备模式形成竞争。然而,与此同时,行业分析师及市场专家提醒,随着公司市值逐步趋近比特币净资产,股票的溢价收缩恐将带来投资者信心下降和股权稀释的风险。一旦溢价消失,传统融资模式难以支持持续购币,公司将需要更灵活的策略以维持增长动力。整体来看,Metaplanet的战略转型及创新募资方式在行业内具有示范效应,彰显出企业如何适应数字资产时代的金融生态。
然而,接下来如何平衡股东利益、资本结构及比特币价格波动,仍是公司面临的严峻课题。Metaplanet的未来表现亦将成为全球关注的焦点,折射出比特币企业级持仓战略的机遇与挑战。 。
