芝加哥期权交易所(CBOE Global Markets)近日宣布,计划于2025年11月10日推出比特币和以太坊连续期货合约,这一创新产品待监管机构批准后将正式上线。这标志着美国加密货币衍生品市场迎来重大发展契机,也反映出监管环境日趋完善,为数字资产交易注入更多合规与透明度。CBOE此次推出的连续期货合约与传统的季度交割期货合同不同,采用单一的长期合约设计,期限长达10年,解决了投资者频繁展期的烦恼,极大简化了持仓管理流程。通过这种方式,投资者能够获得类似永续合约的持续敞口而无需担心合约到期带来的滚动成本。连续期货将采取现金结算方式,且价格与现货市场实时对齐。为保证价格的公平与透明,CBOE设立了基于公开资金费率的每日现金调整机制,让合约价格始终反映市场实际情况。
这种设计降低了价格波动对投资者的潜在冲击,提升交易体验的稳定性。清算方面,CBOE Clear US作为受到美国商品期货交易委员会(CFTC)监管的清算组织,将负责本次产品的结算与风险管理,确保交易顺畅且安全。CBOE全球衍生品部门负责人凯瑟琳·克莱表示,这类连续期货合约借鉴了海外市场广泛采用的永续合约机制,但实现了合规落地,为美国境内机构投资者和有意进入加密市场的零售投资者提供更安全、合规的交易途径。此次产品的推出正值美国两大监管机构 - - 证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)加强合作之时。双方将于2025年9月29日举办联合圆桌会议,商讨如何统一数字资产监管框架,消除监管碎片化对创新的抑制。两机构领导人均意识到,过去监管缺乏协调造成市场不确定性,限制了数字资产的业务拓展和金融生态发展。
此次会议将聚焦多方面议题,涵盖延长数字资产交易时段、探索永续合约和组合保证金管理模式,以及为去中心化金融(DeFi)项目提供合理的监管豁免措施。预计这些举措将大幅提升美国市场的国际竞争力,促进本土数字资产业务的创新与发展。CBOE的连续期货不仅丰富了其已有的CFE产品线,也向市场传递出加密衍生品正规化的积极信号。目前CFE平台已涵盖如VIX期货、股指波动率及全球固定收益衍生品等多个主流领域。此次加入比特币和以太坊的长期连续期货,有助于进一步拓展数字资产投资者基础,尤其是希望规避离岸交易风险并寻求合规投资渠道的市场参与者。此外,CBOE还将在10月30日和11月20日举办面向公众的线上教育课程,详细介绍连续期货合约的交易规则、风险管理及操作技巧,帮助投资者提前熟悉新产品,做好应对市场波动的准备。
比特币与以太坊作为当前加密市场中最具代表性的两个数字资产,其交易活跃度和市场关注度极高。此次CBOE推出的连续期货合约以高度透明的资金费率和现金结算为特色,降低了传统期货存在的展期成本,提高了合约的流动性和吸引力。对于机构投资者而言,这意味着可以更高效地构建数字资产多元化投资组合;对于零售投资者,则提供了一条更安全、更便捷的进入加密市场的路径。展望未来,随着美国监管框架逐步明确和执行力度加强,预计更多合规化的数字资产衍生产品将陆续问世。这不仅有助于引导更多资本正规流入,加速数字资产的主流化进程,还将促进市场的成熟和稳定。CBOE作为全球领先的金融市场解决方案提供者,其在数字资产领域的布局或将引领行业趋势,推动加密资产与传统金融市场的深度融合。
总结来看,CBOE计划在2025年11月推出的比特币与以太坊连续期货合约,凭借其创新设计、合规保障及监管配合,具备显著的市场竞争力和潜力。这一举措不仅为投资者带来全新的交易工具,也象征着美国数字资产衍生品市场迈向更加规范与成熟的重要一步。正值数字经济飞速发展之际,持续关注市场动态,积极参与合规投资将成为把握未来金融科技机遇的关键所在。 。
