近年来,稳定币凭借其稳定资产价值和灵活的数字货币属性,在区块链和去中心化金融(DeFi)领域获得了爆发性增长。泰达币(USDT)作为市场主导者,长期以来占据主流地位,拥有庞大的流通市值和用户基础。然而,USDH稳定币的问世,无疑在行业掀起了新的波澜。2025年9月23日,由Native Markets推出的USDH在Hyperliquid平台正式上线,首日交易量迅速达到220万美元,显示出市场的高度关注与认可。USDH的推出,是Native Markets在一次竞争激烈的治理投票中脱颖而出,击败了包括老牌发行者Paxos和Ethena Labs在内的强劲对手,成功获得在去中心化交易所Hyperliquid发行稳定币的权利。交易一开始,USDH便搭配USDC展开现货交易,且成功保持了与美元1:1的稳定锚定,在早期交易中仅微幅波动至1.001美元,体现了其优秀的流动性与稳定机制。
这种稳定性来源于Native Markets精心设计的发行体系,其储备资产由现金和短期美国国债构成,并由BlackRock负责离线管理,确保资金的安全与流动。而链上则通过Superstate和Stripe的Bridge技术实现资产的代币化和高效流转。与此同时,Native Markets实施了分阶段的控制式发行策略,旨在确保系统在真实交易环境中的稳健,初期将单笔交易限额设置为每用户800美元,避免市场流动性过快释放带来的不稳定。官方公告表示,USDH已通过了HIP-1和ERC-20两个关键部署阶段,未来几个月还将陆续进行HyperEVM集成,以及将USDH扩展为现货报价资产。展望未来,计划还包括直接在HyperCore链上进行原生铸币以及通过HIP-3协议升级推出标的为USDH的永续合约,增强该稳定币的生态多样性和应用场景。最引人注目的是Native Markets承诺将储备收益的50%投入Hyperliquid的援助基金,另一半则用于USDH生态系统的持续开发。
这一收益分配机制是在九月治理投票过程中,由Native Markets提出的创新方案,借此赢得了验证节点的支持,从而在竞争激烈的环境中脱颖而出。Hyperliquid目前托管了逾55亿美元的USDC,占据该稳定币总供应量约8%,为Circle带来了每年约2.2亿美元的国库收益。USDH的成熟推出不仅展示了Hyperliquid平台提升自身稳定币发行和收益捕获能力的雄心,也反映出DeFi领域希望降低对外部发行商依赖、实现收入自主的新趋势。尽管泰达币凭借着超过1730亿美元的流通市值和日均246亿美元的TRON链交易量,牢牢占据市场主导地位,USDH的出现则为市场带来了竞争和多样化的可能。尤其是通过更透明的资产储备管理、合理的收益分享机制以及逐步扩展的技术生态,USDH正打开一条有别于传统稳定币的新路径。加之其背后团队持续完善的治理结构和技术更新,USDH未来有望成为DeFi生态中不可忽视的力量。
稳定币作为数字货币体系中连接传统金融与区块链应用的重要桥梁,其稳健性和信任度始终是用户和平台关注的焦点。USDH以其行之有效的储备管理和严格的流动性控制,展现出较强的抗风险能力和可持续性发展潜力。同时,通过收益分配激励市场参与者共同推动生态建设,也增强了其市场吸引力和应用扩展性。当然,USDH能否真正取代泰达币,除了技术和运营方面的完善外,还取决于全球政策环境、市场接受度及行业竞争动态。泰达币凭借其广泛认可度和深厚的市场基础,短期内仍具备不可小觑的影响力。但从长远来看,随着DeFi创新和用户需求不断发展,具备更好透明度、更优生态支持和收益激励机制的新兴稳定币如USDH,可能会逐渐蚕食传统巨头市场份额。
总的来说,USDH的成功上线不仅为Hyperliquid平台带来新的增长机遇,也象征着稳定币市场竞争格局正在悄然改变。用户和投资者应持续关注其进一步的生态扩展、技术升级及治理演进,洞察数字资产领域的未来走向。未来几年,稳定币市场的洗牌或许会迎来更多像USDH这样的创新力量,推动数字金融迈向更高效、更安全、更具合作性的新时代。 。
