进入2025年下半年，全球金融市场迎来了银行和资产管理巨头的季报季，华尔街的主要参与者纷纷发布最新业绩，市场反应不一，呈现出复杂多变的态势。身为行业风向标的摩根大通（JPMorgan Chase）和贝莱德（BlackRock）最新财报表现趋于平稳，显示盈利压力与市场不确定性交织，而即将登场的摩根士丹利（Morgan Stanley）和高盛（Goldman Sachs）则成为市场焦点，投资者纷纷期待其业绩能否引爆新的增长引擎。摩根大通在第二季度报告中实现每股收益5.24美元，较去年同期的6.12美元有所缩减，营收下降至449亿美元，同比下滑约11%。虽然营业收入有所减少，但净利息收入微升2%至233亿美元，投资银行业务收费同比增长7%，市场收入更是攀升15%。尽管数据显示其核心业务依旧维持一定韧性，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在财报发布会上提到，投资银行活动在季度初有所放缓，随后随着市场情绪改善获得重新动力。他指出美国经济基本面依然稳健，税改和潜在的放松监管对经济前景利好，但从贸易政策紧张、地缘政治风险、高额财政赤字及资产估值偏高等方面依然存在重大不确定因素。
摩根大通近期宣布自第三季度起将每股股息从1.40美元提高至1.50美元，彰显公司对现金流和利润的信心，但股价在财报发布后略有回落。总体来看，摩根大通股票今年累计上涨近20%，在五月份突破后的持续走强进一步巩固了投资者的积极预期。相比之下，贝莱德作为全球最大的资产管理公司，其第二季度业绩同样表现亮眼，调整后每股收益达到12.05美元，同比增长16%，营收增长13%达到54.2亿美元。公司旗下的iShares交易型开放式指数基金（ETF）业务在上半年创下历史新高，净流入资金高达1520亿美元，显示投资者对指数基金持续青睐。然而，季度净流入出现下滑，由去年同期的815亿美元下降至677亿美元，表明市场波动和资本配置变化对资金流动产生一定影响。贝莱德的资产管理规模全年增至12.53万亿美元，增长力度十足，但股价在财报公布后下跌近6%，多头势头有所减弱。
尽管如此，公司近期股价整体仍呈上升趋势，股价形态显示其正从6月初的杯柄形态中突破，后市仍具潜力。摩根士丹利紧接着公布其第二季度财报，实现每股收益2.13美元，同比增长17%，营收达167.8亿美元，增长接近12%，均超出市场预期。其业务覆盖机构证券、财富管理及投资管理领域均展现稳健增长，显示其业务多元化战略成效初显。尽管业绩喜人，摩根士丹利股价财报后小幅下跌1.3%，反映股市对估值调整的敏感度。公司股票今年以来涨幅逾11%，但仍徘徊在7月7日的峰值下方，投资者对后续走势保持谨慎观望。同时，高盛在最新季度中表现抢眼，每股收益达到10.91美元，增幅超过26%，营收同比增长14.5%至145.8亿美元，远超市场普遍预期。
尽管全球银行收入飙升24%，资产管理及财富管理业务收入略有3%下滑，仍未阻碍整体业绩攀升。高盛股价发布财报后上涨不足1%，今年涨幅高达23%，但短期内股价处于7月3日高点附近震荡，显示市场存在一定争议。一系列全球经济和政策因素亦对这些金融巨头构成影响。贸易政策的不确定性、地缘政治风险依旧高悬令市场情绪谨慎，加之资产价格偏高带来修正压力，华尔街多家公司虽有稳健增长迹象，但盈利模式的持续性及风险管控效率倍受考验。与此同时，存贷款业务表现参差也反映在数据中。摩根大通报告显示平均存款下降1%，贷款则同比上升1%；而美国银行（Bank of America）存贷款规模均出现增长，存款上涨3%，贷款激增7%。
这反映出个别银行在业务拓展和客户基础上的差异化表现，影响其盈利结构和市场估值。美国银行第二季度每股收益为0.89美元，超过市场预期的0.86美元，但营收略低于26.75亿美元预期，加之其股价上周大跌4.5%，显示投资者对其后市持谨慎态度。该股虽未脱离历史高点，但目前处于整理阶段，短期交易注意支撑和压力位。与此同时，富国银行（Wells Fargo）每股收益1.60美元，同比攀升，营收微增，依赖财富管理及企业投资银行业务推动增长，但净利息收入同比下降2%，整体盈利预期有所调整，股价伴随财报下跌5.5%。富国银行今年以来股价上涨逾12%，但近期从三个月的上涨高点有所回落，进入调整期。花旗银行（Citigroup）则表现亮眼，每股收益1.96美元，收入同比增长8%，超出市场预期，股价在财报后跳升3.7%，体现市场对其增长潜力的肯定。
总体来看，华尔街主要金融机构的财报显示盈利增长分化明显，存贷款业务和投资银行业务有的增长稳健，有的则面临压力。资产管理领域受益于资本市场活跃度和投资者风险偏好的转变而持续吸引资金流入，但部分公司流入速度放缓值得关注。市场对于经济基本面的看法趋于谨慎，投资者正在细致研判公司业绩表现背后的宏观经济信号。股息政策也成为重要观察点，尤其是摩根大通提高股息反映其对于盈利和现金流前景的信心。未来几周，随着摩根士丹利和高盛完整财报的发布，市场或将获得更加清晰的信号，帮助投资者厘清成长动力和风险因素。综合所有因素，投资者应关注宏观政策调整、市场流动性变化及行业内部竞争态势，这些都将深刻影响银行和资产管理行业的盈利模式和估值水平。
合理布局投资组合，密切观察关键数据动向，能够有效降低不确定性带来的风险，捕捉潜在的投资机会。华尔街巨头的最新动态为全球金融市场注入重要参考价值，也为经济发展趋势提供了风向标，投资者、分析师应持续跟踪相关变化，做好科学判断，迎接未来市场的挑战与机遇。
