近年来，稳定币在数字货币市场中逐渐崭露头角，其市场资本总额已经飙升至约2200亿美元，比2023年增长了74%。根据Bernstein分析师的深度报告，我们可以从多个方面来了解稳定币的现状、挑战及未来的发展前景。 稳定币是一种与法定货币（如美元）挂钩的加密货币，旨在减少波动性，使其成为更稳定的交易媒介。最近的一些发展，包括Visa和Mastercard等大型金融服务公司的参与，标志着稳定币正在向主流金融市场靠拢。Visa新推出的稳定币结算能力，以及PayPal推出的PYUSD，都为稳定币的应用拓宽了道路。此外，Stripe收购Bridge的举措也显示出金融科技公司在这一领域的积极布局。
然而，Bernstein的分析师指出，尽管稳定币的使用在加密资本市场中迅速增长，但其在日常支付中的应用仍然有限。他们强调，国内零售支付领域并未急需转向稳定币，因为当前已有更便宜的支付方式（如自动清算中心（ACH）和实时支付（RTP））。这些传统支付方式及信用卡所提供的增值服务，在很多情况下仍然具有更大的吸引力。 与此同时，跨境支付，特别是在汇款和企业对企业（B2B）交易中，稳定币却显示出巨大的潜力。在当前的汇款系统中，存在着较高的费用和效率低下的问题，稳定币的使用可以在这一领域中创造出更多的机会。 Bernstein的自主金融科技战略团队认为，政治因素也在推动稳定币立法的进展。
在支持白宫和监管机构的推进下，预计今年会有更多的稳定币监管措施出台。分析师们对《支付稳定币明确法案》的通过给予了70%的概率，这可能会推动金融机构在其运营中加入稳定币的发行或结算功能。 虽然目前稳定币的主要角色还是作为加密经济体系内的结算工具，但Bernstein的数字资产团队注意到，国际汇款和跨境B2B支付的应用场景正在逐步扩展。他们提醒称，稳定币的发行者是全球最大的美国国债持有者之一，这使得美国政府更加重视稳定币的监管。 大约99%的稳定币都以美元为计价单位，进一步强化了美元在全球链上经济中的主导地位。稳定币所带来的浮动收入经济激励也促进了与金融科技公司的合作，这为稳定币的强大分发网络铺平了道路。
综上所述，Bernstein认为，支付和金融科技公司在利用稳定币为消费者和企业提供服务方面具有优势。以PayPal为例，其庞大的用户基础和自有稳定币的参与，使其处于行业的领先地位。此外，Visa和Mastercard等老牌金融公司在创建网络的长期战略中也将成为受益者。 未来，稳定币的发展不仅依赖于技术的进步，还需要政策和监管的支持。随着全球市场对稳定币的接受度提高，和更多金融服务公司积极探索稳定币的应用，预计这一创新的支付方式将会在未来展现出更加广泛的应用潜力。 通过Bernstein的深度分析，我们对稳定币的未来发展有了更全面的认识。
在金融科技快速发展的背景下，稳定币的角色将愈发重要，并可能彻底改变我们对支付和金融交易的传统理解。无论是跨境交易还是日常支付，稳定币都将是未来金融生态中不可或缺的一部分。
