近期，以太坊（Ethereum，简称ETH）连续经历了四个月的价格下跌，这种连续的负面表现让人不禁联想到2018年的熊市。自2024年12月以来，ETH的价格持续下滑，从当月的2300美元跌至2025年3月底的1850美元，累计跌幅近20%。这一趋势不仅给市场参与者带来不小的情绪冲击，也引发了对以太坊未来走势的广泛关注和讨论。 以太坊四月初再次发布数据显示，这一连续四个月的“红月”现象，是自2018年熊市以来首次出现的罕见格局。Crypto Rover在Twitter上提到，这样的走势往往意味着市场或许处于被低估状态，潜在有买入时机。事实上，历史经验表明，熊市底部通常伴随着连续的价格下挫和成交量下降，随后市场迎来反弹和调整。
以太坊价格走弱背后的多重因素值得深究。首先，交易量的明显减少是一个不容忽视的信号。从2024年11月每日平均15百万ETH的成交量下降至2025年3月的10百万ETH，市场流动性明显减弱。这不仅可能加剧价格波动，也反映出投资者信心不足，交易活跃度降低。 技术分析方面，以太坊近日多项关键技术指标被突破，进一步加剧市场的悲观预期。2024年12月1日，以太坊200日均线价格为2200美元，但在接下来的几个月中价格相继跌破该支撑位。
到2025年3月，以太坊亦跌破50日均线，进一步确认当前的下跌趋势。相对应的，相对强弱指数（RSI）自2025年1月以来持续低于50，显示出熊势持续，买方力量不足。 另外，一些链上数据同样发出了负面信号。活跃地址数从2024年12月到2025年3月减少约20%，这表明用户参与度下降，网络使用活跃度降低。网络价值交易比（NVT）则从去年12月底的60飙升至85，暗示以太坊的市场估值相对于交易量被高估，潜在存在回调压力。 多角度数据交织下，市场普遍担心所谓的“熊市延长”，投资者可能需要准备面对更深层次的价格调整。
然而，从另一角度看，这种走势也可能意味着一次潜在的投资机会。以往2018年的熊市末期，连续数月回调之后，市场迎来强势反弹，早期买入者获得了显著收益。这种历史类比让人猜测当前以太坊是否正处于类似的低位积累阶段。 值得注意的是，尽管以太坊价格整体趋弱，但市场对区块链与人工智能（AI）结合的关注度在上升。2025年3月25日，AI公司宣布与区块链技术合作推动数据管理，引发AI代币SingularityNET（AGIX）价格大涨15%，成交量同步上升20%。此消息不仅带动AGIX上涨，同时BTC和ETH当日也小幅上涨，分别上涨2%和1%。
这显示，积极的AI相关动态依然能够刺激包括以太坊在内的主流加密货币市场情绪与交易活跃度，成为潜在短期催化剂。 综合以上分析，投资者在面对以太坊近期的连续下跌时，应保持理性冷静。一方面，连续四个月的回调及技术指标的疲软提醒风险存在，短线风险控制和资金管理显得尤为重要。另一方面，历史上熊市后的买入机会不容忽视，适当关注市场底部信号及宏观利好或能获得较好布局机会。 同时，投资者应密切关注链上数据和技术分析的实时变化，结合外部新闻动态尤其是区块链与AI融合领域的消息，捕捉短线交易良机。市场流动性虽有所减弱，但依然存在因技术革新和生态升级带来的创新驱动力。
结语：以太坊连续四个月的价格下跌似乎在重现2018年熊市的阴影，风险与机会同在。对于投资者而言，关注关键技术指标、链上数据以及区块链与AI产业的最新发展，将有助于更好理解当前市场态势，科学制定交易策略。未来几个月的市场走向仍存在不确定性，审慎投资、合理配置资金和灵活应对将是获利关键。
