2025年6月，美国主要股指表现强劲，标志着投资者对国际贸易环境改善的信心不断增强。S&P 500指数与纳斯达克100指数同步刷新历史高点，显示出市场对经济前景的乐观态度。与此同时，道琼斯工业平均指数也攀升至近四个月以来的最高位置。此轮股市上涨主要受益于美国与中国签订的重要贸易理解备忘录及即将与十大重要贸易伙伴达成的互惠关税协议。美国商务部长卢特尼克宣布，中美在日内瓦达成的共识包括中国承诺提供战略稀土材料，这对于高科技制造业及绿色能源领域具有深远意义。中国商务部表示，该协议将促进中国对受控商品的出口审批，且美国将取消部分针对中国的限制性措施。
此消息大幅提升了市场对国际贸易紧张局势缓解的预期，也为企业的供应链稳定提供了信心。与此同时，美国财政部宣布与七国集团达成协议，将排除美国企业免受他国部分税收规定的影响，并取消特朗普总统税改计划中的“复仇税”提案。这一举措有助于缓解跨国经营成本压力，促进国际投资合作，进一步增强了市场的积极情绪。尽管市场整体向好，但美国5月的个人消费支出和个人收入数据表现令人意外地疲软，分别环比下降0.1%和0.5%，且个人收入降幅创三年半以来最大。通常，消费与收入是衡量经济活力的重要指标，这些数据的低迷可能反映出经济增长面临的挑战和压力。另一方面，5月份核心个人消费支出价格指数（PCE）显示通胀压力依然存在，环比上涨0.2%，同比上涨2.7%，均高于预期。
这一指标被美联储视为衡量潜在通胀趋势的关键参数，通胀高于预期可能限制美联储迅速降息的空间。明尼阿波利斯联邦储备银行主席卡什卡利指出，2025年可能会出现两次25个基点的降息，首次可能在9月份实施，但同时警告关税的滞后效应可能继续推动物价上涨，政策制定者需要保持灵活应对。投资者在关注美联储货币政策走向的同时，还密切关注中东局势及全球贸易谈判的最新发展。以色列与伊朗之间的潜在停火协议能否维持，将直接影响全球市场风险偏好。此外，市场将聚焦于即将发布的6月密歇根大学消费者信心指数，预期保持在60.5，反映消费者对经济前景的稳定预期。本周的市场走势体现出风险资产对宏观经济数据波动的韧性，显示出贸易协议作为推动经济增长和企业盈利的重要催化剂作用。
交投活跃的股票中，能源、科技和健康领域表现突出，Centrus Energy、P3 Health Partners和uniQure等公司股价大幅上涨，呈现出资金流向高成长性板块的趋势。与此同时，部分企业如CarMax和Cipher Mining因业绩或行业环境不佳遭遇较大抛售压力，提醒投资者关注个股基本面风险。整体来看，全球经济复苏仍面临不确定性，美国经济在消费和收入上的疲软表明内需动力有所减弱，但贸易协定的推进为市场注入新的活力。投资者需密切关注后续贸易谈判进展、通胀走势及地缘政治风险，合理调整资产配置以应对未来可能的市场波动。随着中美及多边贸易关系改善，跨境投资信心提升，预计美股市场在短期内将持续维持高位震荡。同时，全球经济结构调整与技术创新也将为市场带来长远的增长动力。
对于关注资本市场的投资者而言，结合基本面和政策导向，选择兼具成长性与防御性的资产组合，将有助于实现稳健收益与风险控制。未来数月内，全球贸易政策及宏观经济数据依旧是市场焦点，投资者应保持高度关注，以捕捉潜在投资机遇。
