近期股市波动较大，许多优质公司的股价都遭遇了大幅下跌，然而这其中蕴藏着巨大的投资机会。特别是两家公司，股价跌幅分别高达81%和88%，却凭借其强大的商业模型和行业地位，成为当前极具吸引力的长期投资标的。本文将深入剖析这两只股票背后的基本面、行业趋势和未来前景，帮助投资者理解为何现在买入并持有十年或更长时间，有望实现超额收益。 首先要关注的是Roku，这是一家专注于视频流媒介的科技公司。自2021年股价触及高位之后，Roku遭遇了多重困境，股价大幅回落。市场竞争加剧、盈利能力受压以及广告市场的疲软都对其业绩构成挑战。
尽管如此，Roku依然在市场中占据领先地位，其中一个核心优势是其在连接电视（Connected TV，简称CTV）领域的强势地位。CTV已成为流媒体行业增长最快的细分版块，全球广告支出预计每年增长约13%，达到数百亿美元规模，而Roku在美国拥有超过38%的CTV设备市场份额。 Roku的硬件业务虽然并不盈利，但扮演着吸引和维持庞大用户基础的关键角色。据统计，截至2025年初，超过9000万美国家庭使用搭载Roku操作系统的设备，这为公司的高利润率平台业务奠定了坚实基础。平台业务包括广告支持的Roku频道、主屏广告和订阅收入，继续推动营收稳步增长。2025年第一季度，Roku平台业务收入达到了8.81亿美元，同比增长17%，毛利率达到了52.7%，显示出强劲的盈利能力和增长潜力。
值得关注的是，Roku频道近年来用户参与度大幅提升。2024年第四季度，频道的观影人数高达1.45亿人次，2025年第一季度的观看时长同比增长了84%。这表明其不仅成功扩大了用户规模，更提升了用户的内容消费频率。Roku通过优化内容展示和广告匹配，使广告客户能够高效触达目标群体，从而提升整体营销效果和平台的持续收入能力。 第二只股票是Snap，一家以社交媒体和增强现实技术为核心的创新企业。Snap也经历了股价的大幅调整，但凭借在人工智能驱动的增强现实体验方面的突破，该公司正在不断塑造差异化竞争优势。
AR技术为Snap吸引并黏住用户提供了持久动力，同时为广告商提供了新颖而有效的营销渠道。 Snap已紧密结合AI技术，推出了多款互动性强的滤镜和虚拟效果，显著提高用户使用粘性。随着智能手机和5G网络的普及，AR应用场景不断扩大，涵盖购物、娱乐和社交多方面。公司不断创新，通过多样化的内容和广告策略，实现用户规模和广告收入的双重增长。尽管市场竞争激烈，Snap凭借强大的技术壁垒和年轻用户群的忠诚度，具备长期成长潜力。 这两家公司股价大幅下跌，表面上看似风险加大，实际上反映了市场对短期挑战的担忧。
对于具备创新能力和市场地位的优质企业而言，这种跌幅常常代表了难得的投资机会。当前全球股市普遍处于高估水平，标普500指数的市盈率远超历史中值，然而Roku与Snap的估值显著低于行业平均，提供了理想的买入点。 从宏观视角来看，视频流媒体和增强现实产业均处于高速发展阶段。技术进步和消费者习惯变化推动这两个领域不断扩张。例如，随着消费者对个性化和互动性体验的追求增强，广告主也愿意投入更多资源到精准化广告和创新内容上。Roku和Snap的位置使其处于行业增长的风口，有望在未来十年持续获得收益提升。
此外，投资这两只股票还可以实现投资组合的多元化。Roku代表了内容消费和广告技术的结合，其平台生态体系已形成稳固护城河；而Snap则是社交媒体与AI驱动的创新代表，技术优势明显。它们共同覆盖了数字经济中两个关键增长引擎，为投资者带来不同维度的增值机会。 长期投资的成功关键在于识别那些具备持续竞争优势和增长潜力的企业，并能够承受短期市场情绪波动。Roku和Snap正符合这些条件。对风险承受能力较强的投资者而言，在当前市场环境下建仓这两只股票，将在未来十年享受技术演进和行业扩张带来的红利。
总结来看，两家公司虽经历了大幅股价调整，但却未失去其核心竞争力和成长前景。Roku凭借其领先的电视操作系统和平台广告生态，在视频流媒体广告市场持续扩大市场份额。Snap则依托于不断创新的增强现实和人工智能应用，稳固并扩大其年轻用户群，实现差异化增收。它们的估值现处于历史低位，是进入市场的理想时机。 未来十年，随着数字内容消费和互动技术的不断深化，这两家公司有望成为投资者财富增长的重要驱动力。对于有耐心长期持有的投资者而言，抓住这两只股价大跌背后的价值，将为资产增值注入强劲动力。
投资最具成长潜力的企业，且持续关注其基本面变化，是获取股市长期超额收益的关键所在。
