美国证券交易委员会(SEC)于2025年9月18日宣布,批准了针对基于大宗商品的交易所交易基金(ETF)的全新上市标准。这一政策调整旨在简化并加速现货加密货币ETF的审批流程,推动这一新兴投资产品更快速、更广泛地进入美国市场。过去,SEC对每一项加密ETF的申请都会进行个案审查,审批时间时常拖延数月甚至更长。然而,随着新规则的实施,审批将更加标准化和高效,极大地降低了新产品进入市场的阻力。 SEC新出台的规则依托于《规则6c-11》,并针对纳斯达克(Nasdaq)、纽交所Arca(NYSE Arca)以及Cboe BZX等主要股票交易所制定统一的上市标准。规则明确了加密资产如何通过多元化的条件,满足交易所上市要求,从而允许甲骨文式商品交易基金以及基于现货加密资产的ETF快速获批。
SEC主席保罗·阿特金斯(Paul Atkins)强调,通过批准这些通用的上市标准,美国资本市场能够保持在数字资产创新领域的领先地位。阿特金斯称:"通过这一举措,我们确保美国的资本市场继续成为全球参与数字资产前沿创新的最佳场所。"新标准不仅提升了上市效率,也有效扩大了投资者的选择范围,为数字资产产品进入主流市场铺平了道路。 本次政策更新发布的时机尤为关键。当前,多款现货加密ETF申请正处于审批等待阶段,涵盖包括Solana(SOL)、XRP、莱特币(LTC)和狗狗币(DOGE)在内的主要数字货币。同时,对于Avalanche(AVAX)、Chainlink(LINK)、Polkadot(DOT)以及币安币(BNB)的ETF申请,SEC也即将作出决定。
业内人士普遍对该举措表现出乐观态度,认为这将激发加密市场的多样化投资热潮。彭博社ETF分析师James Seyffart称,这是"我们一直等待的加密ETF框架",预计随后将有大量创新投资产品在美国诞生。 新规则针对加密ETF的具体资格条件也进行了详细阐述。根据规定,基金必须持有交易于加入跨市场监控组(Intermarket Surveillance Group)的市场内商品,且该监控组需提供完善的监管与监视共享协议。另一种资格要求是,基金所追踪的资产需是期货合约并且在指定合同市场上市至少六个月,且该市场亦拥有类似的监控协议。此外,如果ETF追踪的加密资产对应的标的资产在全国性证券交易所的投资组合中至少占40%,则该加密资产也可获准上市。
该机制确保了监管层对加密资产的透明度与风险控制,增强市场信心。不过,若加密ETF不满足上述标准,交易所需针对具体产品向SEC提交额外监管文件以获得批准,从而保障投资者权益,防范市场风险。 虽然新上市标准受到大多数市场参与者的欢迎,但SEC委员卡罗琳·克伦肖(Caroline Crenshaw)表达了对潜在风险的担忧。她指出,快速审批机制或导致众多未经充分审核的产品涌入市场,可能危及投资者保护和市场稳定。克伦肖警告称:"委员会避免了对每项提案进行深入审查的责任,转而急于推动这些新且未经充分验证的产品快速上市。" 这一观点提示,在推动创新与保护投资者安全之间仍需平衡,未来SEC或将持续完善相应监管细则,加强对加密ETF的风险评估和合规监管。
在这个区块链和加密资产不断演化的时代,明确且高效的法规框架对市场健康发展至关重要。此次SEC推出的基于大宗商品的ETF新上市标准为数字资产投资开启了全新篇章,也标志着美国监管机构在适应金融科技创新方面迈出了关键一步。 对于投资者而言,此举意味着更多合法合规的加密投资产品将进入市场,投资选择更加丰富,同时通过完善的监控与规则体系,市场透明度和安全性有望提升。值得注意的是,加密资产固有波动性极强,投资者仍需谨慎评估自身风险承受能力,理性投资。 未来,随着更多创新型ETF产品获批,美国资本市场的数字资产板块将不断壮大,吸引更多机构和散户资金参与,加速金融与科技的深度融合。与此同时,监管部门也将继续关注市场变化,确保创新与合规并重,促进数字经济的可持续发展。
总结来看,SEC批准基于大宗商品的ETF新上市标准不仅简化了加密现货ETF的审核流程,还为美国数字资产生态的发展注入了强劲动力。该政策的出台增强了投资者信心,促进了市场活跃度,为美国在全球加密资产金融领域保驾护航。行业专家和市场观察者普遍看好这一趋势,预计数字资产投资产品将在未来几年内加速涌现,助推全球加密货币市场迈向更成熟、更规范的阶段。 。
