近期美股市场表现引发广泛关注，尤其是在美中贸易紧张关系持续升温的背景下，道琼斯工业平均指数（DJIA）、标普500指数（S&P 500）以及纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）呈现出不同程度的分化走势。尽管地缘政治风险和贸易壁垒的升级对市场带来波动，但投资者依然表现出较强的韧性，市场整体依旧收获正面回报。最新数据显示，周一收盘时，道指仅上涨不到0.1%，标普500指数上涨约0.4%，而科技股聚集的纳指上升0.7%。这一走势反映出在贸易摩擦阴影下，投资者对科技板块的信心相对坚挺，而传统工业股面临一定压力。美国总统特朗普近期宣布将对进口钢铁和铝材的关税从25%提升至50%，此举直接刺激了钢铁制造企业股价大幅波动。美国本土钢铁企业如克利夫兰-克利夫斯和纽柯公司股票行情短线飙升，但汽车巨头福特和通用汽车则因成本上升压力而遭遇股价下跌。
此外，欧洲联盟明确反对美国此轮钢铝关税的提升，进一步加剧了大西洋两岸的紧张关系。与此同时，中国方面指责美国未能履行先前的贸易协定，坚称自己并未违反日内瓦关税停火协议。中美双方互相指责的态度使得市场对贸易谈判是否能重新启动的希望愈加渺茫，贸易前景的不确定性持续左右市场情绪。投资者在权衡贸易摩擦带来的潜在经济风险时，也十分关注宏观经济数据的动向。美国制造业活动持续收缩，5月份供应管理协会（ISM）的制造业采购经理人指数（PMI）仅为48.5，虽较4月略有回升，但仍低于50的扩张分界线，显示制造业面临萎缩压力。同时，进口水平下降至2009年以来的新低，反映需求放缓及关税成本提升对贸易流动的影响。
与此形成对比的是，来自S&P Global的制造业数据则呈现轻微扩张迹象，报告显示5月制造业指数升至52，反映部分行业对库存补充和订单增长的积极应对。然而该报告同时警示部分深层次问题，如供需失衡和成本压力依旧存在，制造业前景依然面临挑战。在资本市场方面，当下“七巨头”科技股——苹果、谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta（前Facebook）、特斯拉以及英伟达——继续领涨市场。这七家公司在标普500指数的涨幅中贡献超过60%，展现出强劲的市场主导力和资金流向。五一期间，英伟达和特斯拉分别上涨超过20%，仅苹果表现略为滞后。专家认为，资金重新配置至大型科技公司的趋势彰显投资者对未来技术增长的期待，同时也反映了市场对全球贸易冲突的不确定环境下寻找安全港的需求。
投资者同样关注美联储的货币政策走向。美联储内部围绕是否维持利率不变抑或在年底前开始降息展开激烈讨论。一部分官员倾向于将关税引发的通胀视为短期现象，支持“视而不见”的政策立场，认为不宜因短暂扰动过早调整利率。而另一部分则担心贸易摩擦所带来的价格压力可能根深蒂固，支持保持更鹰派的货币政策立场。值得注意的是，美联储理事克里斯·沃勒最近在韩国首尔发表演讲时强调关税引起的通胀不会持续，表明他支持短期忽略关税效应以保持政策稳定性。这种分歧不仅反映出未来货币政策的不确定性，也增加了市场对于利率走势的猜测焦虑。
地缘政治紧张态势不止局限于中美，美欧之间的摩擦同样不可忽视。欧盟多位官员公开反对美国提高钢铝关税，还导致欧洲股市整体表现强劲，德国等国家股市年初以来涨幅明显优于美国市场。欧洲制造业和出口部门也在积极调整以应对复杂的国际贸易环境。随着美中关系紧张激化，投资者心态亦趋向谨慎，风险厌恶情绪提升，部分资金开始涌入黄金等避险资产。黄金期货价格随之上涨，体现市场对于不确定性的避险需求持续高涨。同时，美元汇率出现一定幅度下滑，反映出美元作为全球主要货币在贸易战阴云下的相对疲软。
能源市场方面，OPEC+宣布7月减产幅度低于预期，令油价快速攀升。西德克萨斯中质原油（WTI）和布伦特原油均录得超过3%的涨幅，分别达到每桶63美元和65美元水平。这种供应面的收紧背景与全球经济增长放缓的担忧形成复杂对比，油市的波动预示着投资者对中长期经济健康状况的多重评估。此外，生物技术和医药板块表现亮眼，部分公司因创新成果和并购消息而股价上扬。生物技术公司Blueprint Medicines被制药巨头赛诺菲收购，相关消息推动股价飙升，显示行业内资本整合活跃。Moderna亦因疫苗获准加强适龄人群接种而受到市场青睐。
综合来看，当前美股市场处于多重因素交织的复杂格局中，贸易摩擦、经济数据、货币政策和地缘政治均对投资者决策产生深远影响。虽然市场短期波动加剧，但科技巨头的引领作用以及部分行业稳健表现为股市提供了支撑。未来几周的关键经济指标，尤其是即将发布的美国非农就业数据和制造业报告，将成为判断美国经济韧性和市场走向的重要风向标。投资者需密切关注中美贸易关系及相关政策动态，同时合理评估全球宏观经济环境的变化，以制定科学有效的投资策略。在动荡的市场环境中，风险控制与机会识别并重，或将助力投资者在不确定的局势中实现资产的稳健增长。
