淡马锡控股作为新加坡的国家主权财富基金，近日公布了其截至2025年3月底的最新财务数据显示，公司净投资组合价值达到创历史新高的4340亿新元，约合3400亿美元，同比增长11.6%。这一成绩不但体现了淡马锡多元化投资组合的强劲增长，也反映出其在全球资本市场中持续找准优质资产的能力和稳定布局的战略眼光。尤其是在全球经济环境充满不确定性、贸易摩擦紧张的背景下，淡马锡依然实现了优异的资产增值，证明了其稳健的风险管理和灵活的投资调整。淡马锡高层管理团队认为，目前涉及美国的风险因素，包括移民政策、关税调整及财政紧缩措施，已经触顶并呈现减缓趋势，未来美国经济复苏前景值得期待。 美国作为淡马锡最大的投资标的地之一，在其整体投资组合中占比提升至24%，比去年同期增长了2个百分点。虽然近期美国政府推出新的关税政策，针对多个贸易伙伴展开加征关税，但淡马锡首席投资官罗希特·西帕希马拉尼认为，这些关税水平不会回到4月初“解放日”时的高峰值。
同时，美国通过了大规模的减税及财政开支法案，缓解了财政紧缩带来的经济放缓压力，为经济增长提供了新的动力。淡马锡认为，尽管短期内因贸易政策带来的不确定性导致经济增速放缓，但随着美国联邦储备委员会逐步降息、监管环境持续宽松，以及贸易关税逐渐明朗，经济增速有望在年底实现反弹。美国股市当前面临的主要挑战是估值水平较高，这对于投资策略的制定提出了新的考验。 值得关注的是，淡马锡对美国具有世界级的人工智能研发能力表示高度认可，认为人工智能技术将对各行各业产生深远影响。因此，淡马锡在投资重点中增加了对人工智能领域的关注，布局具备颠覆性潜力的科技企业，以抢占未来科技创新的制高点。 此外，中国依然是淡马锡在亚洲市场上的重要投资区域，持仓占比达到18%，位居第三，仅次于新加坡和美洲市场。
淡马锡看好中国经济的长远发展潜力，尤其是在绿色经济和生命科学创新领域，持续加大投入。中国本土知名品牌在国内市场的稳健成长也为淡马锡的投资组合带来了稳定收益。淡马锡高层负责人指出，未来将更注重投资具有稳定现金流和收益能力的企业，以及那些深耕大型国内市场、相对较少受贸易关税和地缘政治影响的企业，强化组合的防御能力和稳健性。除了传统的产业布局外，淡马锡也在基础设施建设和人工智能等新兴领域积极寻求机遇，希望借力技术创新推动投资多元化。 近年来，全球经济面临诸多挑战，包括地缘政治摩擦、贸易壁垒抬升以及宏观经济增长放缓，给投资者带来了不小的不确定性，本地政治及政策的反复波动让许多投资者保持谨慎。淡马锡充分发挥国有主权基金的优势，依托深厚的市场研究能力和风险控制体系，在多变的环境中调整策略，确保资产组合有效配置，稳步提升价值。
淡马锡在新加坡本地市场的表现尤为亮眼，公司持有的本土上市企业展现出强劲的盈利能力和市场竞争力，成为推升其整体净资产的重要动力之一。此外，印度作为另一大关键市场，淡马锡同样持续看好其经济增长前景和企业发展潜力，加强了在科技、消费品等行业的布局。 在投资策略上，淡马锡明确提出要提升投资组合的稳定性，优选具备稳定现金流和持续盈利能力的优质企业，同时关注大型内需市场和防御性较强的行业，以抵御全球宏观经济波动与地缘政治风险的不确定影响。基础设施和科技创新领域尤其是人工智能成为未来重点发展的两个方向，反映出淡马锡对未来全球经济结构调整和产业变革趋势的敏锐洞察。 总结来看，淡马锡作为全球领先的主权财富基金，其投资组合净值创新高，显示出公司深厚的市场适应能力和卓越的资产管理能力。面对美国政策调整和全球经济的复杂变化，淡马锡冷静评估风险，提前布局未来投资方向，尤其在人工智能、绿色经济和生命科学等领域的加码，彰显其对未来增长动力的把控。
与之同时，淡马锡通过持续优化投资结构，扩大在中国、印度等新兴市场的影响力，既分散风险，又抓住发展机遇，展现了全球视野和战略眼光的完美结合。未来随着全球经济环境趋于稳定，淡马锡预计其投资价值将保持稳健增长，为新加坡及全球资本市场带来持续利好。
