近年来，加密货币作为新兴的数字资产形式，逐渐被全球投资者所关注和接纳。印度作为世界上加密货币持有量最高的国家之一，其市场活跃度不容小觑。截至2021年，印度约有超过1.07亿投资者参与数字资产交易，市场潜力巨大。然而，伴随市场的快速发展，印度政府开始制定越来越多关于加密货币的税收和监管政策，这些政策的推出与执行引发了国内投资者群体的广泛争议和行为变化，尤其是向海外交易平台“逃离”的趋势越发明显。印度政府在2025年财政预算中明确出台了针对虚拟数字资产（VDA）交易收益征收30%税率的规定，并附加1%的预扣税 (TDS)，同时禁止投资者抵消亏损以降低整体税负。这一系列措施旨在规范市场秩序，提高税收透明度，但也带来了意想不到的副作用。
首先，过高的税率和不可抵扣亏损政策使得投资者税务负担沉重，亏损风险无法有效抵消盈利部分，令不少投资者感受到极大的压力和不公平感。此外，1%的预扣税政策虽然意在规范交易资金流动，但在执行过程中被许多用户诟病为增加了交易成本，尤其是小额及频繁交易者体验不佳。受此影响，据德里技术政策智库Esya Centre统计，2023年约有三至五百万名印度用户转向利用海外加密货币交易平台进行交易。诸如Binance、KuCoin、Coinbase和Bitget这类国际交易平台因税务及监管的相对宽松，交易品种丰富以及用户体验优质等优势，成为众多印度投资者的新选择。同时，也有报道称部分海外平台存在逃避缴纳预扣税等行为，进一步加剧了监管层面的挑战。印度财政部及税务机关严厉打击这一乱象，多次对Binance等平台展开税务调查，追缴未缴税款并责令平台核对和补缴预扣税，确保法规落实。
此外，2024年底，印度政府还揭露了高达约824.14亿卢比的商品及服务税（GST）逃税案件，其中以Nest Services Ltd.（与Binance集团有关联）为重点，涉嫌逃税金额超过722亿卢比，令公众和监管部门倍感震惊。相比之下，印度国内交易平台如Mudrex、CoinSwitch等则积极承担起税务代扣代缴的职责，赢得了部分投资者的信任和偏好。这类本土平台不仅能够提供更贴合印度本土政策和法规的服务，同时在客户支持和合规透明度上保证更优质的体验，成为投资者的“安全港”。然而，印度现有的加密货币监管体系仍显得零散且缺乏系统性。虽然政府对盈利予以征税，并对交易实施预扣税，但尚无完善的注册许可制度和全覆盖的合规监管框架来约束境内外所有交易平台。这种制度上的缺口，使得众多海外平台游离于印度法律之外，投资者身份和交易数据难以全面核查，带来潜在法律风险。
监管不明确和加税压力形成合力，使得投资者常因税务信息不匹配、身份认证困难等问题而被税务机关认定交易收入为“未说明现金收入”，面临最高60%至70%的惩罚性税率。尤其是点对点（P2P）交易市场，由于买卖双方分散且缺少统一信息披露，税务核算难度更大。买方有责任代扣代缴预扣税，但往往因缺乏完善信息而造成税务风险。业内专家呼吁投资者务必保留详尽的交易记录和对手方完整KYC材料，以降低未来税务争议的概率。面对诸多挑战，印度相关领域的创业者和监管人士呼吁政府应在规范与创新之间寻求平衡。例如，Mudrex首席技术官Alankar Saxena建议政府搭建区块链技术试验沙盒，供初创企业测试去中心化应用（dApps）、去中心化自治组织（DAO）以及代币化资产，而无需立即承担沉重的税务或合规压力。
此举有助于培养本土区块链技术生态，减少人才和资本外流，促进数字经济的健康发展。Pi42创始人兼CEO Avinash Shekhar指出，如果监管持续收紧且缺乏创新激励，印度将面临数字资产领域的“人才与资本流失”。此外，CoinSwitch副总裁Balaji Srihari强调，本地交易平台因更贴近印度税务和法律体系，能为投资者提供更高的合规保障和更及时的客户服务，这对于提升用户信任度至关重要。印度投资者在全球加密市场中的地位十分显著，市场的发展规律也反映出税收政策对投资者行为的深远影响。与股票市场相比，数字资产无法抵扣亏损的税收设计削弱了投资者的风险管理能力，降低了市场活跃度，尤其是影响专业投资者和交易者的参与热情。尽管投资者普遍期待降税和政策调整，但截至目前，财政部仍将相关税收措施视为追踪和监管交易的必要工具，调整意愿有限。
展望未来，印度加密货币市场的发展尚需供需双方共同努力，既要推动监管体系的完善与透明，也需为创新创造空间。合理的税收政策和规范的监管环境，将刺激本土创业和资本投入，保障投资者权益，促进数字经济的可持续增长。与此同时，投资者应加强自身合规意识，妥善维护交易数据和税务凭证，避免因信息缺失而陷入法律风险。总体来看，印度的加密货币市场正处于转型关键期。政策调整的成败直接影响到国内外投资者的信心和市场活力。若能借鉴全球经验，结合国情灵活施策，加快构建全面、科学且具包容性的监管体系，必将推动印度数字资产产业迈向更加成熟和繁荣的阶段。
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