在美国经济持续复杂与动荡的背景下，著名经济学家兼投资者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）近日对市场发出了警告。他是《黑天鹅》（The Black Swan）一书的作者，该书深入探讨了不可预见事件对经济和社会的深远影响。塔勒布的言论引发了市场投资者的关注，他指出，当前的市场状况比2008年金融危机前更为脆弱。 塔勒布在10月11日的采访中表示，尽管美联储在9月份进行了降息，股票和加密货币的强劲表现让许多人对经济衰退的担忧减弱，但他认为投资者应更加强调风险管理，以防市场出现意外崩溃。他提到，当前美国经济的复杂性令人担忧，经济在繁荣与低迷之间摇摆不定，股市估值“疯狂”，而牛市的持续时间也异常漫长，种种因素都在加剧市场的不稳定性。 在当前经济环境下，塔勒布特别提到了美国的债务问题。
他指出，国家债务已远远超过国民生产总值（GDP），并且以惊人的速度增长。尽管国际货币基金组织（IMF）对此表示了警告，塔勒布并不认为债务本身会直接造成经济崩溃，但他指出，高负债水平显著增加了对外部冲击的脆弱性。这种脆弱性在过去几十年中不断加剧，全球经济之间的相互联系使得风险更加集中。 针对这些风险，塔勒布不仅自己进行投资对冲，还呼吁其他投资者采取相应的风险管理措施。他指出，股市的持续上涨使得市场参与者更加冒险，降低了人们的谨慎态度。塔勒布所任职的风险投资公司Universa Investments也开始发表更为悲观的市场预测。
该公司的创始人马克·斯皮茨纳格尔（Mark Spitznagel）甚至预测，标普500指数将经历一次类似1929年大萧条那样的崩溃，随之而来的将是一次“面目全非的反弹”。 塔勒布的观点并不是孤立的。尽管许多分析师长期以来一直警告即将到来的经济衰退，但如此复杂的市场形势让许多人的论点显得力不从心。尽管先前被称为“万物泡沫”的市场现状不断加剧，但股市却依然屡创历史新高。2024年，标普500指数连续多次突破历史记录，似乎与经济压力相悖而行。 塔勒布还深刻指出了2024年面临的多项重大风险。
首先是地缘政治的紧张局势。中东的战争愈演愈烈，俄罗斯对核武器的态度更加强硬，朝鲜将其炮兵单位处于高警戒状态，埃及甚至被指控轰炸苏丹的快速支援部队。这甚至还包括中国针对台湾独立发出的重大军事演习，种种因素交织在一起，形成了复杂的局面。此外，经济中的人工智能（AI）热潮也并不尽如人意，部分消费者开始对这个被视为未来趋势的技术趋于警惕，认为有些公司的宣称甚至是过于乐观。 此外，长期的高通胀也严重影响了消费者的购买力，而消费者是健康经济的重要组成部分。2024年早些时候，亚马逊推出的AI商店居然被曝光为依赖于低薪工人的劳动，特斯拉的‘大白’机器人也未能如预期那样实现真正的自动化，导致其展示的多个产品成为质疑的对象，这些都在一定程度上反映了消费者信心的脆弱。
值得注意的是，尽管塔勒布预计人工智能仍将是一个主要的投资领域，但那些明显的科技巨头——谷歌、微软、OpenAI等，或许并不是市场上唯一有潜力的企业。历史上的许多泡沫中，总有一些公司因一时的风头迅速崛起，却最终以惨淡的结局告终。因此，围绕这些企业的投资决策需要谨慎。 在目前这样的经济形势下，塔勒布再次提醒投资者要保持警惕，谨慎对待突发事件带来的冲击。他的观点让人想到，金融市场的现状并非如表面看起来那样稳定，诸多潜在的风险依然在积累，随时可能引发剧烈波动。这也意味着，投资者在做出决策时，理应加强对可能的“黑天鹅”事件的防范，以避免在突如其来的市场剧变中遭受重大损失。
综上所述，标志着更高泡沫风险的市场状况以及地缘政治的紧张发展，使得塔勒布的警告值得每个投资者重视。作为经历过1987年股票市场崩盘和2008年金融危机的投资者，塔勒布在逆境中的经验教训尤为宝贵。他的年度市场风险评估提醒我们，在金融市场的背后，潜藏着不可预测的挑战与机遇，唯有保持警惕和审慎，才能在复杂的经济环境中立于不败之地。
