近年来，全球半导体产业形势日趋复杂，特别是在中美贸易摩擦背景下，美国政府不断收紧对部分高科技产品出口的限制，尤其针对中国市场的芯片销售。作为全球领先的图形处理器和人工智能芯片制造商，英伟达一直以来在全球范围内拥有广泛的市场布局，中国市场则占据重要地位。然而，在最新一轮美国对芯片出口的严格管控下，英伟达于2025年6月宣布，将不再在未来的营收和利润预测中包括中国市场。此举不仅引发了行业内外的高度关注，也成为当前全球科技和贸易局势敏感时期的重要标志之一。 英伟达首席执行官黄仁勋在接受CNN采访时明确表示，公司评估了当前的贸易环境和美国政府的出口限制政策后，做出了不将中国市场纳入业绩预测的决定。他透露，由于美国对特定芯片产品的出口限制，英伟达在向中国销售的高端数据中心芯片H20项目上受阻，公司预计未来在中国市场的销售收入将大幅减少。
黄仁勋同时表达了对美国出口管制政策的不满，他认为这些限制的目标尚未实现，且限制措施的效果亟需经过更长时间的检验。 这一政策调整使英伟达失去了大约占据公司整体收入12.5%的关键市场的直接贡献，在2025年第一季度，公司因出口限制而损失了约25亿美元的销售额，第二季度预计损失将高达80亿美元。面对如此巨额的市场空缺，英伟达不得不加快产品设计的调整并寻求美国政府的审批，以探索未来在中国市场的生存策略，但目前仍处于有效封锁状态，尚无明确解决方案。 这一决定对英伟达的股东和投资者产生了深远的影响。分析师普遍认为，英伟达排除中国市场后，将使公司的业绩预测更加稳定且易于管理，因为中国市场面临的政策风险和不确定性得以剔除。然而，从另一方面看，剥离这个高增长且潜力巨大的市场，可能意味着未来的营收增长面临一定的下行压力，尤其是在全球数据中心和人工智能应用快速发展的背景下，中国市场的需求本应成为公司重要的增长动力。
事实上，英伟达的这一转变不仅是单纯的市场调整，更折射出当前半导体供应链、国际贸易关系以及技术安全顾虑的深刻变革。近年来，美国政府以国家安全和技术领先为由，针对中国实施了一系列芯片出口限制，限制包括高性能计算芯片、人工智能芯片等关键技术产品出口。这些限制对于全球科技产业链产生了广泛影响，特别是对于依赖先进芯片技术的中国市场，其发展速度和创新能力带来了瓶颈。 从市场结构来看，中国数据中心市场估值达到500亿美元，是全球半导体市场的重要组成部分，对供应商而言具有吸引力。然而，受制于出口管控，英伟达无法全面参与这一市场，短期内或将使得中国客户转向其他可能绕过限制的替代产品或供应商。这就催生了诸多中国本土芯片公司加快研发步伐，寻求突破。
此外，国际贸易关系的不确定性也成为影响企业战略布局的重要因素。英伟达高层表示，虽然正在积极参与中美间的贸易对话，但对美国解除出口管控的预期持谨慎态度。他们强调，只有在政策出现实质性改变后，才有可能重新纳入中国市场的业绩预测。 对于投资者而言，英伟达的这一举措有助于减少业绩预测中的不确定变量，使得财务计划更加透明和可控。投资分析师指出，英伟达在剥离或“归零”中国业务后，凡是来自中国的潜在销售将被视为业绩的意外利好，而非必然收入，有助于缓解市场波动和投资人情绪。同时，英伟达需要依靠其他区域市场与产品创新来填补中国市场带来的空白，未来的战略调整将更加注重多元化的市场布局和技术生态的发展。
从更宏观的视角来看，英伟达此次调整也代表着全球高科技产业链正经历一场前所未有的地缘政治与技术博弈。随着美国加大对关键技术出口的限制力度，以及中国提升自主研发能力，全球芯片产业正逐步形成区域化的供应链体系。在此过程中，企业既要应对政策风险，也需要寻求创新突破，保持市场竞争力。 总结来看，英伟达宣布将剔除中国市场出业绩预测，标志着中美科技贸易关系进入了一个新的阶段。这不仅对英伟达自身业务产生直接影响，也为全球芯片产业格局的调整提供了典型案例。未来，随着技术研发和政策环境的不断演化，英伟达以及整个科技行业将面临更加复杂的挑战和机遇。
行业内外应关注相关政策动态和企业战略调整，以把握全球半导体产业未来的发展趋势和商业机会。
