数字资产市场正在经历一场深刻的变革。近期，知名加密衍生品交易所德里比特（Deribit）和领先的现货交易平台Crypto.com宣布将接受贝莱德（BlackRock）旗下的代币化美国国债基金BUIDL作为交易抵押品。这一举措不仅标志着传统金融巨头和加密市场的无缝对接，也为机构投资者带来了更为稳健、低波动的交易融资工具。贝莱德所推出的BUIDL基金有着庞大的资产管理背景和良好的信用支持，使其成为加密市场上极具竞争力的数字资产抵押选择。通过引入这种代币化的美国国债产品，衍生品交易平台降低了用户在杠杆交易中的保证金要求，进而提升了交易灵活性和资金使用效率。据权威财经媒体报道，BUIDL基金目前占据了代币化美国国债市场约40%的份额，价值锁定达29亿美元，这显示出市场对其稳健属性的高度认可。
对机构投资者而言，使用低波动、带有收益属性的数字国债作为抵押，不仅降低了流动性风险，也增强了交易的安全性和信用背书。此举无疑是数字资产市场向主流金融体系靠拢的重要里程碑。值得关注的是，今年五月，全球交易量排名前列的Coinbase完成了对Deribit价值29亿美元的收购交易，这一行业巨头的加入也为BUIDL的广泛应用提供了更多可能。正如市场综合数据所示，代币化国债产品渐渐成为传统稳定币的有力替代方案，因其不仅能提供稳定的价值承载，还能带来一定的收益回报。随着这些产品的成长，世界范围内加密货币与传统金融的边界也日趋模糊。BUIDL的应用不仅限于Deribit和Crypto.com，贝莱德早在2024年10月就计划将其作为抵押资产推广至更多中心化交易所和衍生品平台，如OKX与币安。
同时，2025年初，去中心化金融协议Frax Finance社区也通过投票决定将BUIDL纳入其稳定币frxUSD的支撑资产，这表明BUIDL的生态拓展正在迈向DeFi领域。市场参与者普遍认为，BUIDL的推广有助于加深市场流动性，简化资产转移，同时通过贝莱德这个全球最大的资产管理公司为其背书，显著降低了交易双方的对手风险。然而，尽管整体前景乐观，业内仍存在对中心化风险以及可能的系统性金融风险的担忧。毕竟，目前市场上包括贝莱德、富兰克林坦普顿、Ondo Finance等六家机构占据了超过88%的代币化国债产品市场份额，集中度较高可能带来潜在风险。此外，代币化美国国债这一类资产绝大多数基于以太坊区块链发行。以太坊凭借其成熟的智能合约生态，成为现实世界资产最主要的上链平台之一。
据统计，目前以太坊上锁定的代币化政府证券价值近57亿美元，占全球已有73亿美元此类资产的绝大部分。传统金融机构对以太坊Layer2扩展方案的热衷，也体现了对区块链技术未来在代币化资产领域潜力的期待。未来，伴随着区块链技术的不断完善，监管体系的逐步明确，BUIDL等真实资产代币化产品有望在保障交易安全和合规的基础上实现更大规模应用。它们不仅能够为交易者提供稳定且工具多样化的抵押选项，也将在提升市场效率、减缓波动性方面发挥积极作用。BUIDL的崛起以及Deribit与Crypto.com的领先采用，预示着加密货币交易市场正向主流金融生态进一步融合。对于机构和经验丰富的散户投资者而言，这种以美国国债为支撑的数字资产，为杠杆交易打开了新的金融大门。
面对未来数字资产全球化的趋势，更多交易平台很可能跟随这一趋势，引入多样化的真实资产代币化产品，为市场提供更加稳健且创新的融资抵押方案。总结来看，贝莱德的BUIDL不仅代表了传统金融实力的加持，更是加密市场迈向成熟和规范的重要信号。交易平台如Deribit和Crypto.com通过这一创新应用，为行业注入更多信任与活力，有助于吸引更广泛的机构资金进入数字资产领域。随着技术和监管环境的持续演进，BUIDL及类似代币化国债资产的使用有望成为推动数字金融行业升级的关键动力。
