近年来,加密货币行业的迅猛发展促使各国政府纷纷加强监管力度,以应对潜在的金融风险和保护投资者利益。作为欧盟成员国之一,法国一直在推动加密市场的规范化进程。2025年9月,法国证券监管机构 - - 金融市场管理局(Autorité des Marchés Financiers,简称AMF)公开表示,考虑采取措施阻止那些在其他欧盟国家获得牌照、却试图在法国开展业务的加密货币公司。这一警告引发了业内广泛关注,背后的原因及可能带来的影响成为加密世界与金融界热议的话题。当前欧盟范围内的加密资产监管框架,最重要的法规莫过于2024年底生效的《加密资产市场监管条例》(Markets in Crypto-Assets Regulation,简称MiCA)。这部全球首个全面规范加密资产服务商的法规,意在为27个欧盟成员国构建统一的监管标准,其中包含"护照"制度,允许在一个成员国获得牌照的公司在其他成员国自由开展业务。
然而,法国监管机构明确表达了对这一制度"护照"功能的顾虑。AMF主席Marie-Anne Barbat-Layani向媒体透露,部分加密企业可能从监管较为宽松的欧盟国家申请牌照,以规避更为严格的审查,实质上形成"监管套利"。法国担心这种监管标准的不均衡会削弱MiCA的整体效果,导致监管真空和潜在风险的积聚。因此,AMF没有排除拒绝承认其他成员国牌照的可能性。她形容这一措施如同"市场的核武器",表明法国对该议题的重视及潜在的严厉打击态度。法国立场不仅仅是孤立事件,其背后反映的是欧盟内部对于加密资产监管协调的深层次挑战。
除了法国之外,奥地利和意大利的金融监管机构也联合呼吁,建议由设在巴黎的欧洲证券和市场管理局(European Securities and Markets Authority,简称ESMA)直接统筹监管主要加密企业,以提升监管的统一性与权威性。这种呼声表明,多个成员国希望强化集中监管,避免漏洞和薄弱环节成为风险入口。对于MiCA的修订提案也随之浮出水面,拟定包括对欧盟境外加密业务强化监管、聚焦网络安全监督、以及重新评估新发行代币的监管框架等内容,意在提升整体监管效力和市场的透明度。早前对马耳他金融服务管理局(MFSA)实施的同行评审,也揭示出了监管漏洞和效率不足,进一步加剧了其他成员国对MiCA执行一致性的担忧。此次法国表达可能封堵其他欧盟牌照加密公司的立场,既体现了国家层面对维护本国市场安全与投资者保护的坚决态度,也隐含了对欧盟内部统一监管机制的不满与压力释放。对加密行业来说,这一态度可能导致诸多跨境合规难题。
许多初创及成熟企业依赖欧盟护照在不同国家间自由扩展业务,但如果主要国家如法国开始封堵非本土牌照,企业将不得不在监管要求更高的国家单独申请牌照,增加合规成本和运营复杂度。投资者方面,监管趋严和合规执行的增强,虽可能带来短期市场震荡,但长远来看,有助于提升市场的透明度和安全性,减少诈骗和非法操作,推动加密行业健康稳健发展。此外,法国及其他欧盟成员国的立场或将激发整个欧盟监管框架的重新审视。ESMA统一监管的设想若成行,不仅可能加强对大型加密企业的监管力度,也有望弥补MiCA实施过程中出现的监管差距和漏洞,有利于形成全欧范围内的监管一体化。对全球加密市场而言,欧盟的监管发展趋势值得密切关注。作为世界重要经济体和金融市场枢纽,欧盟的监管政策一旦趋严,往往会对全球跨国加密企业的合规策略产生示范效应。
投资者和企业需要不断适应政策变化,审慎应对监管环境的不确定性。总之,法国警告可能封堵持有其他欧盟国家牌照的加密公司,反映出当前欧盟加密资产市场搭建中面临的监管协调挑战。MiCA虽为重要里程碑,但执行层面仍需多方努力与监控,才能保障法规的有效实施。面对日益复杂的加密市场,监管机构必须提升合作与共识,确保统一监管标准落地。未来,法国所代表的强监管诉求有可能推动欧盟监管体系向更加严谨和透明的方向发展,同时也为加密企业提出了新的合规和运营考验。在全球范围内,监管的不断完善和收紧,虽给市场带来波动与挑战,却也是推动行业走向成熟的重要一步。
对于关注欧盟及法国加密市场动态的投资者和企业来说,紧盯政策变化、强化合规管理,将成为顺利渡过监管变革关键时期的保障。 。
