2021年对加密货币而言是一个多变而富有挑战性的一年，比特币（Bitcoin）收涨60%，以太坊（Ethereum）更是惊人上涨了350%。尽管如此，这些数字却只反映了故事的一部分。经过11月的最高点后，随即出现了急剧下跌，比特币在最低点时跌幅达到38%，而以太坊更是下滑了41%。2021年中，诸多因素对加密货币价格产生了显著影响，从4月份的Coinbase上市到10月份基于CME集团期货合约的比特币ETF推出，这些都是值得关注的关键事件。令人意想不到的发展是，比特币与传统风险资产（如股票）之间的正相关性逐步增强。 以往，加密货币的一大优点是与其他资产的低相关性，因而被视为投资者和交易者的分散投资工具。
许多交易者认为，这种相关性上升可能与联邦储备局宽松的货币政策有关，这一政策推动了股票、商品、NFT以及加密货币等多种资产的上涨。 Genesis Global Trading的衍生品负责人Josh Lim表示，“随着来自宏观交易公司和股票对冲基金的更成熟的交易者将加密货币视作科技投资组合的补充，交易方式也会逐渐与其他风险资产类似，相关性在2022年将进一步提升。”CME集团的股票产品和另类投资管理总监Tim McCourt认为，广泛应用于加密领域的趋势给市场带来了更多的有效性。他指出，“小型比特币和小型以太坊合约的推出，帮助 institucional 和个人参与者在2021年底不断增长。” 在McCourt看来，基于期货的ETF的推出标志着加密领域的重大认可，他提到CME的期货合约在价格发现中起着核心作用，帮助市场参与者执行他们所擅长的交易。这意味着使用期货结构化产品（如ETF），验证了加密生态系统的相互关联性和增长趋势，帮助市场整体发展。
他表示，“对期货市场以及整体市场而言，这是一个积极的信号。” 2021年的宏观经济背景是美联储的宽松货币政策与应对大流行政策可能产生的庞大政府支出计划。这被认为是支撑加密货币作为抗通胀工具（inflation hedge）的完美环境。然而，这一故事在2022年出现了戏剧性的变化。关于美联储转向紧缩货币政策以打击通胀的讨论导致各类风险资产和加密货币在最近几周内普遍下跌。 尽管Lim对这是否会持续导致加密货币下滑并不完全认同，但他承认“2022年，加密交易者会更加关注美联储的决策，尤其是其通胀政策将如何演变。
”当然，2022年也面临着众多未知因素，从与大流行相关的新闻到可能的政策应对，这些都可能对加密货币产生积极或消极的影响。正如McCourt所说，“我们期待看到2022年发生的事情，投资者以及其他参与者的问题已经从‘我应该参与加密货币吗’演变为‘我该在加密货币中投入多少’。” 在这场关于加密货币前景的讨论中，值得关注的是机构的逐步参与和产品的多样化。CME集团推出的小型合约服务了大量以往未曾投资加密货币的投资者和交易者，使得加密货币的交易方式变得更加灵活和可接近。通过这种方式，小型合约不仅有助于降低交易成本，还有助于引导更多参与者进入市场。 对于投资者来说，理解市场走势、把握投资时机变得愈加重要。
面对激烈的市场竞争，如何通过技术分析及基本面分析来识别投资机会，将是2022年需要解决的核心问题。对于加密货币而言，未来既充满挑战，也蕴藏着机遇，投资者需根据自己的风险承受能力合理配置资产。 总的来说，加密货币市场的发展不仅是资产价格的波动，更是技术演进、市场心态变化的体现。随着市场的逐渐成熟，如何在变幻莫测的市场中寻找到合适的投资策略，将是每位投资者亟需探索和实践的课题。让我们拭目以待加密货币的未来，以及它将在2022年给我们带来的更多可能性。
