近日，巴林中央银行（CBB）公布了首个针对稳定币发行与发行活动的全面监管框架，这是该国乃至整个中东地区在数字资产合规化方面迈出的重要一步。作为该框架的核心内容，明确了稳定币的合法发行、铸造、燃烧以及相关托管和储备资产管理的监管归属，使数字货币在当地获得前所未有的法律清晰度和政策支持。 根据这一新规，稳定币的发行活动将被视为受监管的金融业务，所有计划在巴林境内或以巴林为基地开展相关业务的实体，必须向中央银行申请并获得相应的许可。值得注意的是，巴林央行仅认可完全以法币为支持的稳定币，且支持的法币类型包括巴林第纳尔、美元及其他受认可的法定货币。此外，任何稳定币发行商都必须严格保持一比一的储备比率，这些储备资产必须是高质量且流动性良好的资产，同时符合严格的风险管理标准。 这份监管模块还对稳定币发行者提出了严格的合规要求。
发行方不仅要接受年度审计，还需确保完善的网络安全防护措施和内部控制系统，有力保障消费者权益。申请者必须满足最低25万巴林第纳尔的实缴资本要求，并在股东透明度、公司治理、风险管理以及IT系统建设等方面达到监管的严格标准。这种多维度的审查旨在防范潜在金融风险，为巴林的数字资产市场构筑一道安全防线。 更值得关注的是，监管规定确立了稳定币持有人享有稳定币永久赎回权，禁止发行方向持币者支付利息，且所有储备资产必须接受外部审计，且资金应存放于独立账户中，以最大限度地保障资金安全和流动性。此外，巴林央行明确表示，若发行行为被认定有损经济利益或公共利益，该机构有权拒绝相关稳定币发行申请，甚至可以根据风险情况要求发行人增设资本缓冲金。 巴林作为中东地区金融科技创新的先行者，近年来致力于推动数字资产领域的规范发展。
2025年4月，CBB向币安旗下子公司BPay Global授予了支付服务提供商牌照，使其能够合法开展法币与加密货币之间的兑换、托管及电子钱包服务，极大地便利了本地用户进行数字货币交易和支付。巴林在数字支付生态系统升级方面迈出了实质性步伐，也为区域加密货币相关业务树立了合规标杆。 此外，巴林国家银行（NBB）于2024年10月推出了本地区首个以比特币为挂钩标的结构性投资产品，专门面向资质投资者提供有资本保障的比特币敞口。这种创新产品标志着传统金融机构对加密货币资产的认可与逐步融入，彰显了巴林在数字资产融合传统金融领域的积极态度和创新潜力。 巴林的举措符合整个中东北非（MENA）地区数字资产市场快速发展的趋势。根据区块链数据分析公司Chainalysis的报告，该地区在2023年7月至2024年6月期间实现了总计3387亿美元的链上交易价值，占全球加密交易量的7.5%。
其中，93%的交易来自于单笔交易额超过1万美元的专业和机构投资活动，显示出该市场具备较高的成熟度和专业化水平。 监管的清晰界定不仅为企业提供了合法经营的路径，也增强了投资者的信心，有助于吸引更多国际数字资产公司落地和开展业务。巴林央行的严格要求保障了金融体系的稳定性，同时为创新提供了发展空间，体现出监管与创新的良性互动。 总体来看，巴林推出的稳定币发行和发行监管框架，标志着该国在全球数字货币监管领域迈出了坚实步伐。该举措有望助推当地乃至区域加密货币市场的规范化发展，提高投资者保护水平，并推动区块链技术和数字资产的广泛应用。从长远角度看，巴林央行的创新监管策略将吸引更多合法合规主体入驻，提升巴林作为中东地区金融科技核心的国际地位，同时促进该区域加密经济的繁荣与成熟。
随着政策的逐步落实和市场的积极响应，未来巴林有望成为稳定币及整体数字资产领域的重要创新试验基地和区域性枢纽。加之传统金融机构的积极参与，区域内数字资产投资产品和服务将不断丰富和提升，推动中东数字经济生态体系迈向新的高度。 面对全球数字货币监管趋严的现状，巴林的主动作为为区域内其他国家树立了可借鉴的典范，也为数字货币产业的健康发展提供了值得借鉴的经验。随着政策规范与技术发展的双重推动，加密货币市场在巴林乃至整个中东地区迎来了前所未有的成长机遇。未来，依据巴林中央银行建立的高标准监管体系，区块链和稳定币等技术有望更好地服务于经济发展和社会金融创新，促使数字资产行业进入一个更加成熟和稳健的发展阶段。
