2025年4月2日被美国前总统唐纳德·特朗普政府正式定为“解放日”，当天将实施20%以上的高额关税，涉及超过25个国家的进口商品。这一政策的推出引发了市场的极大不安，导致投资者纷纷抛售风险资产，转而寻求更加安全的投资选项。 在这一背景下，美国股市表现出明显的风险厌恶情绪。标准普尔500指数在上周下跌了3.5%，而黄金的价格则突破了3150美元的大关，创下历史新高。与此同时，比特币也遭遇了6%的跌幅，使得人们开始质疑其作为数字黄金的角色究竟是否能够实现。尽管比特币与科技股的相关性达到70%，但现今对其作为避险资产的认可度正在不断提升。
随着“解放日”临近，市场对未来经济环境的担忧不断加剧。一方面，特朗普政府不仅仅是在此次关税实施的基础上，还在考虑进一步扩大和提高关税，这意味着未来的经济不确定性可能会持续加深。 在市场的反应中，除了标准普尔500指数的下跌，纳斯达克100指数同样下滑了5%。这显示出投资者对经济前景的不乐观预期，传统的避险资产如10年期美国国债的收益率也因此下跌至4.2%，尽管近期通胀数据有所增加。显然，这些变动反映出投资者的心理趋向于风险规避，通常是经济收缩的前兆。 黄金作为避险资产表现尤为突出，吸引了超过120亿美元的资金流入。
根据彭博社的数据，这一现象是自2020年以来资本最大的一次 Surge。年初至今，黄金价格上涨了近17%，与此形成鲜明对比的是，标准普尔500指数在同一时期内下滑了5%。这一明显的背离现象与美国消费者信心的恶化息息相关。消费者信心降至自2008年以来的最低点，只有37.4%的美国人预计未来一年股票价格会上涨，较前一个月下降近10个点。 正如《科比斯信函》所提到的那样，"经济放缓的迹象已经显现。"比特币在市场动荡中的表现进一步显示了其不断演变的角色。
根据Matrixport的数据显示，黑岩公司的比特币现货ETF（IBIT）与纳斯达克100指数的相关性已达到70%，这一水平仅在历史上出现过两次。这表明宏观经济因素依旧对比特币的短期价格走势产生重大影响，类似于科技股。 尽管比特币在短期内面临着剧烈的波动，但其结构性变化昭示着其作为资产的认可度正在增加。根据Tipranks的数据，公众公司和个人投资者现在持有黑岩公司IBIT股份的80.8%。在今年2月，黑岩还将比特币现货ETF纳入其主要配置投资组合的1-2%的分配，显示出机构投资者的信心。 根据比特币财库的数据，上市公司目前持有665,618个比特币，而私人公司则持有424,130个比特币。
两者合计占比特币总供应量的5.5%（不包括丢失的代币）。 加密金融并购公司Architect Partners的合伙人艾略特·春预测，"到2030年，四分之一的标准普尔500公司将会在其资产负债表上拥有比特币。"虽然比特币的当前价格走势尚未能与黄金相提并论，但随着其逐渐被各大企业，以及政府和个人投资者所接受，其波动率可能会逐步降低，从而在经济不确定性中发挥出更多的对冲作用。 综上所述，虽然比特币作为安全避风港的地位仍然没有确立，但其向这一目标迈进的基础似乎正在稳步建立。未来，随着机构的不断参与和投资者信心的增强，比特币的角色将会在不断演进中迎来新的机会。在这场由于关税政策引发的市场动荡中，投资者的选择和策略无疑将受到深远的影响，值得我们持续关注。
。
