近年来,"先买后付"(Buy Now, Pay Later,简称BNPL)服务迅速崛起,成为全球消费者和商户的重要支付选择。瑞典金融科技公司Klarna作为该领域的领先企业,宣布计划在美国纽约证券交易所首次公开募股(IPO),有望筹资高达12.7亿美元,进一步加剧全球BNPL市场的竞争格局。与其直接竞争对手、总部位于美国的Affirm Holdings形成鲜明对比,Klarna凭借其欧洲市场的领导地位和广泛的国际合作伙伴网络,正在积极抢占全球市场份额。Klarna成立于2005年,经过十多年的发展,如今已构建了全球规模庞大的消费和商户生态。截至2025年6月30日,Klarna活跃消费者数量达到约1.11亿,合作商户达79万个,覆盖26个国家。在过去12个月内,Klarna所促成的商品总交易额达到1120亿美元,体现了其在全球零售支付领域的重要影响力。
Klarna的业务模式主要以为消费者提供分期付款计划为核心,挑战传统信用卡发行机构的地位。通过技术驱动,Klarna能够为购物者提供灵活的付款方式,降低购物门槛,提升消费体验。同时,该公司还拥有银行执照,自2017年以来不断扩展其金融科技服务范围,包括即时支付和各类移动应用功能,形成综合性的金融生态系统。财务数据显示,Klarna在截至2025年6月30日的财年实现了30亿美元的总收入,同比实现17%的增长。尽管运营亏损达到2.25亿美元,但经过调整后的运营利润实现了1.51亿美元,较去年大幅改善148%。这一数据表明,Klarna在扩大用户规模和市场占有率的同时,正逐步优化运营效率,实现盈利能力提升。
Klarna的IPO定价区间预计在每股35至37美元之间,反映了市场对该公司未来增长潜力的期待。2022年,Klarna最新一轮融资估值达到67亿美元,而此次上市将标志着其迈入资本市场,可望为其后续扩展和创新项目提供强有力的资金支持。在全球范围内,BNPL市场竞争日趋激烈。Klarna不仅是美国Affirm的直接竞争对手,还面临Block旗下Afterpay、PayPal、Sezzle等多个BNPL服务提供商的挑战。与此同时,信用卡巨头如Chase也纷纷推出自有的BNPL解决方案,进一步加码市场争夺。此外,Klarna近期成功签约沃尔玛这一美国零售巨头作为合作伙伴,获得业界瞩目。
沃尔玛此前与Affirm合作紧密,此次转向Klarna展现了该公司强大的市场吸引力和合作谈判实力。其他著名零售合作伙伴还包括瑞典时尚品牌H&M、美国高端百货Saks Fifth Avenue、著名美妆链店Sephora、家居品牌Ikea及旅行服务商Expedia Group等。伴随零售规模的升级,Klarna不断升级其支付技术和用户体验,提升客户粘性和交易频次。Affirm作为主要的美国本土BNPL企业,股票于2025年表现强劲,涨幅达到45%。两家公司均与科技巨头苹果达成新的合作协议,进一步增强市场优势。虽然两者分别立足于美国和欧洲市场,但随着全球消费电子和电商平台互联互通,竞争日益白热化。
BNPL模式因其便捷、灵活的支付选项赢得了越来越多年轻消费者的青睐。用户无需信用卡即可进行购物,并将付款分摊于多个时间点,缓解了短期的经济压力。对于商户而言,BNPL能够提升转化率和客单价,有效促进消费增长。然而,BNPL市场也面临监管风险和竞争压力。部分国家监管机构正密切关注BNPL产品,要求提供更透明的收费结构和消费者保护措施。同时,随着越来越多金融机构和科技公司进入BNPL赛道,行业竞争加速洗牌。
Klarna如何在保持快速增长的同时平衡合规和风险,是其未来发展的关键。随着Klarna顺利完成IPO,将为其扩展战略提供坚实的资金基础。公司预计将进一步拓展美国及亚洲市场,加强技术研发,优化风险管理体系,并深耕与大型零售商和平台的战略合作,以提升市场份额和用户体验。此次IPO不仅吸引了投资者的广泛关注,也为整个BNPL行业注入了强劲动力。投资者和市场分析师普遍认为,Klarna凭借其跨国市场优势、多元化产品线和庞大用户基础,有望在全球数字消费金融领域继续保持领先。展望未来,BNPL服务将在全球消费升级和电商发展趋势下进一步普及。
消费者对灵活支付方式的需求将持续增长,而大型金融科技企业之间的竞争也将推动行业创新和优化。面对来自传统金融机构和新兴科技巨头的多重挑战,Klarna凭借深厚的技术积累和战略合作,有望稳固其市场地位,实现可持续发展。在"先买后付"市场的激烈争霸中,Klarna与Affirm的较量将成为行业关注焦点。随着新资本的注入与市场布局的加速,全球消费者的支付体验将不断改善,金融科技行业的未来也愈发光明。 。
