近年来,加密货币市场的飞速发展引发了全球范围内关于数字资产如何更好地融入传统金融体系的热议。作为全球最大经济体之一的美国,也正在积极寻求让更多投资者能够通过养老金等长期理财工具参与数字资产投资。2025年秋季,美国多位国会议员联合向证券交易委员会发出呼吁,要求其迅速推动实施前总统唐纳德·特朗普于8月份签署的行政命令,开放401(k)养老金计划对加密货币和其他另类资产的投资。这一举措不仅象征着政策层面对数字资产接受度的提升,同时也为数千万美国投资者带来了更多资产配置的可能。特朗普签署的行政命令旨在放宽对工作场所养老金计划的监管限制,允许私人股权、房地产与数字资产等另类投资进入401(k)计划,帮助投资者实现更广泛的资产多样化。该行政命令特别提到要减轻投资计划主办方的监管负担和潜在诉讼风险,让他们能够在符合受托人职责的前提下,为计划参与者提供更多样化的投资选择。
这项政策变化对于养老金投资而言具有重大意义。党派跨越立法者共同支持此举,金融服务委员会的成员在致SEC的信函中也表达了强烈支持,呼吁其与劳工部密切协调并及时调整现行监管框架,确保相关法规与指导意见能够跟上时代步伐,切实便利养老金计划对另类资产的准入。信中强调,当前高达9000万美国投资者被限制无法参与另类资产配置,限制了他们为退休储蓄争取更优收益的机会。特朗普行政命令还要求劳工部重新审视与1974年《雇员退休金收入保障法案》(ERISA)相关的受托人职责指导,明确替代资产的定义和投资标准。这包括对房地产、商品和数字资产的具体指导,帮助受托人以审慎态度在收益预期与风险成本之间权衡,合理平衡养老金资金的安全性和收益增长需求。该行政命令同时督促SEC简化工作场所养老金计划参与者进入另类资产的流程,期望通过监管创新激发资本市场的活力。
此前,劳工部曾在2025年5月发布的指导意见中对加密货币在养老金中的应用持谨慎态度,提醒受托人需高度谨慎管理投资风险。此次新政策则标志着监管环境的转变和开放态度的增强。多位国会议员,包括国会金融服务委员会主席弗伦奇·希尔(French Hill)和资本市场小组委员会主席安·瓦格纳(Ann Wagner)等,在公开声明中表示,所有准备退休的美国民众都应享有通过职业养老金计划投资另类资产的机会,前提是计划受托人确认这些投资为参与者带来合理的风险调整收益。特朗普政府推动数字金融发展的决心也有目共睹。今年早些时候,特朗普组建了专门小组,旨在促进数字金融和加密资产产业发展,强调这是开启"加密货币黄金时代"的关键举措。将加密货币纳入401(k)养老金体系,不仅可望激活被动储蓄市场的新增长点,也将强化美国在全球数字金融领域的领先优势。
此举对于普通投资者的影响深远。传统401(k)计划大多以股票、债券和货币市场基金为主,资产配置较为保守,难以满足部分投资者寻求高收益与分散投资风险的需求。加密货币作为一种新兴资产类别,具备高成长性和低相关性,为养老金领域带来了极具吸引力的补充。与此同时,市场也面临一定的挑战与待解难题。加密资产价格波动剧烈,监管政策尚未完全成熟,投资者教育和风险管理亟需强化。受托人在遵守受托责任的基础上,如何科学评估加密资产的合理份额,制定有效的风险控制措施,将是养老金计划能否成功纳入数字资产的关键。
未来,随着技术进步和监管优化,加密货币或将成为养老金投资组合的重要组成部分,助力美国中长期资本市场结构转型和财富积累模式创新。立法者与监管机构的积极推动,则为这种转型奠定了制度保障和政策基础。总的来看,允许401(k)计划投资加密货币是美国金融创新与退休保障体系相结合的重要尝试。它不仅为投资者提供了更灵活的投资工具,也促进了加密资产行业的发展规范化,增强了市场透明度和安全性。随着相关法规逐步完善和投资者保护机制的健全,预计未来更多工作场所养老金计划将纳入数字资产投资选项,帮助数以千万计的美国人实现退休理财目标。对中国及全球市场而言,美国这一政策变革同样具有借鉴意义,体现了结合金融监管与技术创新推动养老金体系现代化的趋势。
面对全球财富管理需求升级和数字经济加速发展趋势,探索安全合规的数字资产投资路径愈加重要。无论是政策制定者、投资管理机构还是普通投资者,都需关注此类动态,积极适应数字时代金融生态的新机遇。 。
