近几年,区块链技术的快速发展催生了众多创新的金融产品和交易平台。作为去中心化金融(DeFi)领域的重点项目之一,Hyperliquid自2022年底推出以来,以其独特的技术架构和创新的交易模式迅速崛起。2025年8月,瑞士21Shares资产管理公司正式在SIX瑞士证券交易所上市了Hyperliquid的交易所交易产品(ETP),这不仅标志着Hyperliquid代币获得了机构投资者的认可,也彰显了其在区块链行业的影响力和未来潜力。Hyperliquid是一个基于Layer-1区块链的去中心化衍生品交易平台,主打永续合约永续期货交易。与大多数依靠自动化做市商(AMM)的DeFi平台不同,Hyperliquid采用了传统的链上订单簿机制,能够快速撮合买卖订单,保证交易在不到一秒的时间内完成,不依赖任何外部预言机或链外基础设施。这种设计不仅提升了交易效率,也增加了市场的透明度和公平性,进一步吸引了大量专业交易者和机构投资者的关注。
基于该平台,HYPE代币作为协议的原生代币,起着核心经济激励的作用。Hyperliquid交易平台将交易手续费部分用于每天买回HYPE代币,形成了良好的经济循环机制,有效支撑代币价格,同时推动平台稳定健康发展。根据公开数据显示,平台在2023年推出后,累计交易额已超过2万亿美元,日均交易额达到80亿美元,成为去中心化永久合约交易领域的最大玩家之一。21Shares作为一家成立于2018年的瑞士资产管理公司,专注于加密资产领域的交易所交易产品开发,已拥有丰富的监管合规经验和市场运营能力。此次推出的Hyperliquid ETP使得投资者无需拥有数字钱包或直接参与链上交易即可获得HYPE代币的投资敞口。这对于寻求合规、便捷投资渠道的机构投资者而言,无疑非常有吸引力。
Mandy Chiu,21Shares金融产品开发负责人,称赞Hyperliquid取得了"非凡增长",并表示其底层经济模型在当前加密领域中极具竞争力。近年来,随着DeFi市场的稳健发展和机构投资者的涌入,机构级加密产品的缺口逐渐显现。传统投资者往往面临数字钱包管理、安全性、复杂操作等多重挑战,而通过21Shares的ETP,可以规避这些问题,以熟悉的股票投资习惯参与加密资产市场。与此同时,Hyperliquid作为以衍生品交易为核心的交易所,其自身的交易量与用户规模快速增长不容忽视。数据显示,2025年7月,Hyperliquid的交易额达到3190亿美元,创下DeFi永续合约平台的月度交易新高,并占据了当月区块链收入的35%。该平台已跃升为全球第七大衍生品交易所,注册用户超过60万。
虽然7月末曾发生37分钟的短暂宕机事件,Hyperliquid及时赔偿了约200万美元的损失,强化了用户信任。尽管如此,市场对Hyperliquid的审视依旧冷静理性。近期有媒体报道批评了部分大户涉嫌操纵平台某代币价格事件,引发业内对市场完整性和公平性的讨论。监管、平台自身的风控和透明度提升依然是未来发展的关键方向。然而,多方依然看好Hyperliquid的长期前景。BitMEX联合创始人Arthur Hayes曾在东京WebX大会上预测,未来三年HYPE代币价格有望上涨126倍,主要基于其稳定增长的手续费收入和稳定币生态的不断扩展。
21Shares的ETP上市,有望加速这一进程。Hyperliquid的底层技术优势和经济模式为它赢得了市场的青睐。去中心化的订单簿交易不仅提升了交易效率,更避免了传统中心化交易所可能出现的风险。HYPE代币设计的链上买回机制为代币带来持续的需求,有助于价格稳定上涨。与此同时,机构级投资产品的推出则为该生态注入了更多资金和流动性,进一步巩固了其市场地位。未来,随着更多符合监管要求的加密金融产品问世,机构和散户的投资界限将变得更加模糊,数字资产的市场深度和广度都将得到极大的提升。
Hyperliquid凭借其技术创新和合规路径,已经站在了这一转变的前沿。在当前全球加密市场不断迈向成熟的背景下,Hyperliquid与21Shares的合作为投资者提供了新机遇,也为行业树立了典范。投资者应关注该平台的技术演进、监管环境变化以及市场动态,谨慎把握潜在风险。综上所述,Hyperliquid通过21Shares推出的ETP打通了机构市场的通路,推动了其数字资产走向主流金融体系。随着技术完善、生态扩展及监管明朗,HYPE代币及底层平台有望在全球加密资产行业占据越来越重要的位置,成为连接传统金融与去中心化未来的桥梁。未来值得期待。
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