2025年美股动态：道指、标普500和纳指小幅上涨，美元因关税威胁走弱

2025年6月，美股市场展现出复杂多变的态势，道琼斯工业平均指数、标普500和纳斯达克综合指数在多重因素影响下均实现小幅上涨。然而，美元指数则因美国总统特朗普再次发出强硬关税警告而显著下跌，触及三年来的新低。市场参与者正密切关注美联储即将召开的政策会议及随之而来的货币政策走向，同时贸易政策的不确定性也成为左右市场情绪的重要因素。 道琼斯工业平均指数在6月12日上涨超过0.2%，尽管波音公司因印度境内发生的致命飞机坠毁事故股价下跌，但整体市场对经济前景的乐观情绪仍未动摇。与此同时，标普500指数上涨近0.4%，创下自2月20日以来的最高收盘水平。纳斯达克科技股则涨幅约为0.2%，以甲骨文公司的业绩表现为亮点，该公司股价在季度财报发布后激增13%，提振了整体科技板块的信心。

美国总统特朗普再次敦促美联储主席鲍威尔采取“巨大幅度”的降息措施，以降低短期借贷成本，尽管他同时重申不会解雇鲍威尔。特朗普表示，若未来通胀压力加大，美联储依然可以加息，他本人对此表示理解，这一定程度上缓和了市场对政策突变的忧虑。然而，特朗普近日重启对贸易伙伴的强硬关税立场，宣布将在未来一至两周内正式通知相关国家有关单边关税调整，增加了市场的不确定性。 美元受此影响迅速走软，美元指数降至98以下，为三年来的最低水平。今年迄今美元指数已累计下跌超过9%。此轮美元走软部分归因于贸易紧张局势再度升温，同时最新的生产者价格指数（PPI）数据低于经济学家预期，显示通胀压力依旧温和。

通胀放缓有助于美联储维持宽松的货币政策立场，市场对今年内降息的预期日益增强，但分析师普遍预计，美联储将保持观望，直到获得更多经济数据，预计降息窗口最可能出现于9月。 此次美元疲软在全球范围内引发关注，因美元通常被视为全球储备货币，其走势直接影响国际资本流动和新兴市场稳定。专家指出，若贸易政策持续紧张，美元的波动性可能进一步加剧，投资者宜保持警惕。此外，地缘政治局势的紧张，特别是中东地区伊朗与以色列的冲突升级，也促使部分资金流入避险资产，间接影响美元表现。 在企业层面，科技巨头甲骨文表现抢眼，其调整后的季度收入超出市场预期，达到159亿美元，净利润每股1.70美元也好于分析师预测。甲骨文还上调了全年营收预期，预计人工智能相关的云服务需求将持续强劲。

该消息刺激甲骨文股价大涨，华尔街多家知名券商纷纷上调目标价至240美元左右。此举反映出投资者对人工智能驱动型科技企业未来增长前景的信心不断增强。 IPO市场也开始表现活跃，数字银行Chime成功登陆纳斯达克，公开发行价为每股27美元，随后股价迅速上涨近50%。Chime此次融资达到8.64亿美元，市值达到116亿美元。这一现象被视为自近期因贸易不确定性而冻结的IPO市场开始解冻的信号。此前其他新上市公司如稳定币发行商Circle和Nvidia支持的CoreWeave也经历了强劲的股价上涨，显示市场对新兴科技和金融创新板块的高度兴趣持续回升。

投资者对美国长期国债的需求依旧旺盛。近期一笔220亿美元30年期国债的拍卖显示出市场需求稳健，投标倍数达到2.43，远高于近期平均水平。最终收益率定格在4.84%，略低于预拍卖价。这表明尽管长期收益率近期有上涨趋势，但投资者仍然看重国债的安全属性和稳定回报，反映出市场对经济增长放缓和趋于谨慎的立场。 与此同时，美国劳动力市场展现放缓迹象。初请失业金人数连续一周高企，达到24.8万，超过经济学家预测的24.2万。

持续申请失业救济人数攀升至近四年来最高，达195.6万。专家分析这可能意味着求职者找到新工作的时间延长，劳动市场逐渐趋于宽松，对整体经济增长构成潜在压力。 贸易政策方面，特朗普政府继续坚持提升关税的强硬线，他提到将发信给主要贸易伙伴，明确未来的单边关税水平，态度“拿得起，放得下”。尽管如此，财政部长贝塞特告诉国会，预计谈判中的国家将获得90天关税暂停的延期，暂缓最激烈的关税影响。这种状况虽然减轻了部分市场紧张情绪，但整体贸易局势仍不确定，给企业投资和跨国供应链带来挑战。 另一方面，特朗普政府宣布废止加利福尼亚州关于2035年前淘汰燃油车的电动车强制政策，并公开批评特斯拉及其CEO埃隆·马斯克，表明政策方向更加倾向于支持传统汽车行业和内燃机市场。

此举引发汽车行业内部分歧，同时也引起投资者对环保相关政策未来走向的关注和担忧。 总体来看，2025年中旬的美国股市在贸易政策不确定因素及持续的货币政策辩论中表现出相对稳定的上扬趋势。投资者情绪兼具谨慎与乐观，密切跟踪宏观经济指标变化、企业盈利表现及全球政治经济环境。短期内，美联储的利率决策将成为市场焦点，尤其是市场期待的降息时点及幅度。与此同时，贸易紧张局势的每一次升级都可能引发市场波动，需要投资者保持高度警觉与灵活应对。随着科技和金融创新的不断涌现，尤其在人工智能、数字金融领域的突破，为市场注入新的活力，也为投资者带来新的机遇。

未来几个月的市场表现，将在很大程度上反映出政策导向、经济数据及全球形势变化的综合影响。