近日,加州资源公司(California Resources Corporation,简称CRC)宣布将与贝瑞公司(Berry Corporation)进行一次价值约7.17亿美元的全股票合并交易,此次合并备受业内关注,标志着加州能源领域迈出了重要整合步伐。双方董事会均已批准该交易,融合将重塑双方核心优势,预计将于2026年第一季度完成,具体以监管机构及股东批准为准。 合并方案中,贝瑞公司股东将按每持有一股贝瑞股份,获得加州资源公司0.0718股普通股的交换比例,此比例基于2025年9月12日收盘价格计算,较贝瑞股价提供约15%的溢价。此次交易的企业价值超过60亿美元,显示出双方资产的强劲组合潜力。 合并后,加州资源公司的现有股东将持有新组建公司的94%股权,新实体将由CRC的管理团队领导,拥有位于加州长滩的总部。两家公司的资源互补,贝瑞公司在尤因塔盆地拥有丰富的油气资产,加州资源公司则着力于常规油气开发。
此次合并势必带来运营效率提升与成本节约,年成本节省预计可达8000万至9000万美元,主要来源于企业合并后加强的企业管理效率、利息支出降低以及更为先进的运营实践。 财务结构方面,CRC计划利用自身现金储备和信贷额度进行贝瑞债务的再融资,适时根据市场状况发行新债券,以优化整个企业的资本结构。CRC总裁兼CEO弗朗西斯科·莱昂表示,合并将创造一个更强大且高效的加州能源领导者,交易估值合理并将在财务指标上立刻带来积极影响,使公司有能力为股东持续创造价值。加州资源公司希望通过此次合并实现可观的协同效应,显著降低运营成本,提升自由现金流。 根据2025年第二季度数据,合并后新实体每天的油当量产量约为161,000桶,拥有相当规模的已探明储量。CRC强劲的财务状况也将保持,其资产负债率预计保持在1倍以下,且拥有价值68美元/桶的布伦特原油产量套期保值。
该合并也打开了贝瑞在尤因塔盆地的战略发展新机遇,双方资产的互补将为未来开发和扩展奠定坚实基础。交易中,知名投行RBC Capital Markets和Petrie Partners担任CRC财务顾问,法律事务则由Sullivan & Cromwell办理。贝瑞方面的财务顾问为Guggenheim Securities,法律顾问为Vinson & Elkins。 贝瑞董事会主席蕾妮·霍恩贝克高度评价此次合并,称其工业逻辑清晰,能够让贝瑞股东共享更大且更可持续企业的发展成果,同时显著改善资本结构和实现运营协同。此番合并不仅推动了本地油气资源的最大化利用,也有望为加州乃至整个美国西海岸的能源供应稳定贡献积极力量。 纵观整个能源行业,传统油气企业正面临着成本压力、市场波动以及向可持续发展转型的多重挑战。
合并重组成为应对复杂环境、提升竞争力及实现资源优化的有效途径。加州资源公司与贝瑞公司的整合,就是在这股趋势下的典型案例,通过资产协同、财务优化与运营提效,坚实塑造未来能源市场的竞争优势。 结合当下全球油价波动和供应链紧张局势,具备优质资产和稳定现金流的平台尤为重要。加州资源公司与贝瑞公司拥有丰富的油气储量和生产经验,新公司势必在满足区域能源需求、降低生产成本及提升股东回报方面拥有显著优势。 此前业内多次传闻两家公司的合并意向,最终成功落地彰显了双方管理层策略上的共识及市场对交易的认可。通过整合,双方预计将大幅提升自由现金流及企业价值,同时降低对外部融资的依赖。
长远来看,随着加州对碳排放和环保政策的逐步加强,能源企业面临转型压力。此次合并不仅集中优势油气资源,也为未来探索低碳及可再生能源布局提供了资金及管理支持。加州资源公司已表达将继续关注通过技术创新和运营优化推动提升环境绩效。 综上所述,加州资源公司与贝瑞公司的合并是加州乃至整个美国西部油气产业发展的里程碑,有望带来显著的产业协同效应和资本市场价值。双方强强联合,凭借卓越的资产组合和执行团队,将对地区能源供应稳定性产生积极影响,同时为投资者带来长期可持续的回报。未来几年,在全球能源转型背景下,该合并所塑造的新实体将更具竞争力,有望成为加州能源领域的领航者。
业界及投资者均应密切关注此次合并的后续进展,包括监管审批、债务重组和生产运营整合情况。同时,新公司的环保战略和市场应对能力也将成为聚焦热点。加州资源公司与贝瑞公司的合并不仅仅是一次简单的资产合并,更是加州能源行业走向高效、可持续未来的重要一步。 。
