二月对于比特币而言是一个不堪回首的月份，创下了十年来的最糟糕表现。根据加密货币数据提供商Santiment的数据显示，比特币价格在一个月内暴跌超过22%，这是自2014年以来的最糟糕记录。同时，ETF市场出现了创纪录的资金流出，导致投资者的恐惧情绪达到极点，Crypto Fear & Greed指数的数值降至10，显示极度恐惧。 这一轮暴跌的原因多种多样，首先是宏观经济的不确定性，包括美国新政府的贸易关税政策以及周边市场的负面动态。例如，Bybit遭到黑客攻击，损失了大量资金，这无疑进一步加深了投资者的恐慌情绪。更糟的是，大型投资机构开始大量抛售比特币，造成了市场的附带效应。
2月份，比特币的开盘价约为96,000美元，但截至2月28日已经跌至78,400美元。市场总市值相应地下降至2.7万亿美元，而比特币本身的市值也下滑了28%。这一切都使得新投资者在当前市场环境下感到焦虑不安，许多人开始陷入浮亏状态，甚至面临强制平仓的风险。 从技术角度看，业内分析人士指出，比特币价格在70,000到88,000美元区间缺乏足够的持仓支撑，这一空档区意味着在上涨时，价格的上行速度往往超越了资金流入的速度。这种缺乏支撑的状态使得价格一旦回调，风险将成倍扩大。 2025年2月的ETF资金流出同样不容忽视。
根据最新数据，尽管比特币ETF在2024年有过强劲的资金流入，但在2月份却出现了约43亿美元的流出，创下了历史新高。这些流出的资金被认为是对市场不确定性和短期收益前景的反应。数据显示，包括BlackRock和Wisconsin投资委员会在内的一些大型财富管理机构，虽然他们在比特币上仍然有重仓，但同样经历了显著的抛售。 与此同时，整个月份的资金流动并不均衡，尽管有几天的资金流入达到644.6百万美元，但流出金额明显高于流入，表明市场情绪的持续低迷。此外，各个比特币ETF发行商都在2月25日经历了高达11.38亿美元的单日流出，完全没有资金流入的迹象。这一情绪的变化直接影响了比特币价格，导致一些跟随者产生抛售行为。
尽管当前市场局势严峻，有分析人士认为，这可能是市场形成健康基础的契机。通过挤出过度的投机行为，市场可能在未来形成一个更加稳定的价格区间。另一方面，有些短期交易者选择在此时加仓，试图借助低价位介入，为未来潜在的价格回升做好准备。 在分析当前的市场情绪时，极度恐惧往往是投资者抛售的催化剂。在这样的阶段，市场的运行模式常常与之前的牛市阶段截然不同。关键在于智能投资者是否能够通过把握时机，以较低的价格继续积累比特币。
尽管目前难以预见即将出现的上涨趋势，但历史经验表明，深刻的回调常常是熊市结束后牛市重新启动的一部分。 至于以太坊，其在二月份同样经历了重大的资金流出，表现不佳。这段时间内，以太坊的ETF也未能幸免，出现约3.79亿美元的流出，并且几乎没有新的资金流入。尽管以太坊在技术和应用领域拥有广泛的潜力，但市场的情绪持续低迷，尤其在经历安全事件后，投资者的信心受到重创。 展望未来，比特币及其它加密资产可能需要时间来吸收当前的负面情绪并重新找到向上的动力。在监管环境逐步改善的背景下，机构投资者的关注度有可能恢复，尤其在美国证券交易委员会（SEC）积极推动更多加密资产ETF的情况下。
然而，至于短期价格走势，市场仍将面临反复波动的挑战。 综上所述，二月份的惨痛经历提醒了市场参与者：尽管短期内面临巨大压力，但投资仍需关注长远趋势。历史通常被一些深刻的回调推向新的高点。投资者需谨慎评估任何突发事件对市场的影响，以及在变幻莫测的经济环境中如何进行策略调整。
