在最近的市场波动中，许多投资者和评论员对加密货币市场状况表示担忧。尤其是在比特币（Bitcoin）和以太坊（Ether）这两大加密货币经历了一次短暂的反弹后，行业内出现了许多讨论。市场的反弹引起了2350亿美元的资金流入，但这种所谓的“死猫反弹”是否意味着加密货币的复苏呢？ 首先，我们来回顾一下事件的经过。就在几天前，由于多种因素的交织，全球股票和加密货币市场遭遇了重大挫折。市场的动荡主要受到美联储（Federal Reserve）政策的不确定性以及日本外汇Carry Trade的影响。投资者对这些变化感到不安，导致了比特币和以太坊的价格大幅下跌。
然而，在过去几天内，这两种主要加密货币分别恢复了21%和19%的涨幅，从而让市场重新焕发生机。 然而，这样的复苏是否能持久呢？不少分析人士对此表示谨慎乐观。与全线大涨的势头形成鲜明对比的是，比特币和以太坊的价格尚未回到暴跌前的水平，反映出市场仍有潜在的不稳定性。Swarm Markets的联合创始人提莫·勒赫斯（Timo Lehes）指出，投资者需提防“死猫反弹”的情况发生。他们认为，反弹往往会在一段时间内吸引投资者的注意，但随之而来的一定是价格的再次回落。 那么，未来的走势会如何？勒赫斯表示，这在很大程度上取决于美联储的动向。
如果美联储在即将召开的会议上决定降息，这对于包括比特币在内的高风险资产来说无疑是利好消息。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，目前市场对美联储在9月份的会议上降息的预期相对强烈，约有54%的机会预期降息50个基点，45%的可能性则是降息25个基点。降息将使得美元变得更便宜，这可能刺激投资者将更多资金投入到加密货币和其他风险资产中。 除了美联储的政策之外，日本的外汇Carry Trade变化对市场的影响也不容小觑。随着日本利率的提升，许多投资者不得不迅速退出之前的杠杆交易。这一局面造成市场的剧烈波动。
根据摩根大通的分析，已有超过75%的Carry Trade被清理，市场的情绪非常复杂。加密流动性协议Orderly的共同创始人阮怡（Ran Yi）表示，未来几个月市场将保持波动，但进入第四季度后，随着通货膨胀压力的减缓以及FTX破产程序中的现金分配，他对市场的前景持乐观态度。 尽管市场面临诸多不确定性，仍有不少投资者相信比特币有机会在2024年底创造新的高度。一些市场参与者对比特币年底能否达到10万美元的预期十分乐观。毕竟，市场教训总是让人深思，但历次的回暖暗示着一种潜在的机会。 当然，除了技术面和政策面，政治因素也会对加密货币的未来产生重大影响。
即将到来的美国大选，让市场更加紧张。如果唐纳德·特朗普在11月的选举中落败，一些专业人士会将这视为加密行业的死亡信号。然而，阮怡对此并不完全认同。他认为，虽然政治环境可能对市场产生影响，但不代表将来一定不会出现积极的变化。比如，哈里斯（Harris）阵营表示希望避免疏远加密圈，进而可能会寻求与加密行业的更好合作。 在这个不确定的环境中，加密交易所交易基金（ETFs）的活动可能会覆盖政治和经济的不确定性。
Volmex Labs的创始人兼首席执行官科尔·肯尼利（Cole Kennelly）指出，BTC和ETH的ETFs流入与更广泛的机构采用可能会足以降低市场的宏观经济不确定性。自今年1月11日以来，现货比特币ETF已吸引接近210亿美元的资金，而现货以太坊ETF则自7月23日以来吸引了7.6亿美元的资金，这些流入为市场提供了新的支撑。 总结来看，加密货币市场的未来依然充满未知。在诸多因素的影响下，比特币和以太坊的价格将继续经历波动，即便短期内出现反弹，长期趋势仍需关注外部政策和市场结构的影响。市场参与者需保持谨慎，尤其是在金融政策频繁变动和政治不确定性的背景下，投资者应未雨绸缪，理智分析。虽然市场有时会像“死猫反弹”一般浮躁，但深藏于其中的机会和挑战也需我们共同关注。
【完】。
