美国银行上调Zscaler目标价至340美元，云安全平台需求持续攀升

近年来，网络安全市场呈现出前所未有的增长态势，尤其是在云计算和远程办公大潮推动下，企业对安全解决方案的需求迅速提升。作为云安全领域的领军企业之一，Zscaler Inc.（纳斯达克代码：ZS）凭借其创新的零信任安全架构和丰富的产品线，成为众多投资者和分析师关注的焦点。美国银行（Bank of America）分析师Tal Liani近期宣布将Zscaler的目标价从285美元上调至340美元，维持买入评级。这一举动不仅反映了市场对Zscaler未来成长性的信心，也凸显出其在网络安全平台日益普及背景下的领先优势。 Zscaler成立于2010年，专注于提供基于云的安全服务，帮助企业确保用户、设备与应用程序之间的安全连接，无论地理位置如何。其零信任架构理念推崇“永不信任、始终验证”，通过严格身份认证和细粒度访问控制，有效防止未经授权访问和数据泄漏。

随着全球数字化转型加速，传统的安全边界逐渐模糊，零信任理念迎来了爆发式增长，成为企业安全建设的核心战略之一。 在2025年6月5日的美国银行全球技术大会（Global Technology Conference）上，Zscaler CEO Jay Chaudhry分享了公司最新的业务表现和发展计划。据管理层透露，上一季度公司新年度合同价值（ACV）中超过70%来源于现有客户的追加销售，显示出客户高度认可其服务价值。而新增客户的ACV同比增长达40%，进一步证明市场对其产品的强烈需求。 Zscaler的业务版图也在不断扩展，已不仅限于核心的安全网关服务。数据安全和智能操作平台Agentic业务快速发展，现已接近10亿美元的年度经常性收入（ARR），其中数据安全业务单季度贡献了3.5亿美元。

此举体现公司在支撑企业数字资产保护和智能安全运维方面的深厚积累和能力提升。同时，Zscaler近期收购Airgap Networks，进一步强化其在前沿网络安全技术上的布局与研发实力，为未来创新打下坚实基础。 尽管网络安全市场竞争激烈，价格压力不容忽视，Zscaler凭借其产品差异化优势和对效率优化的不懈追求，保持了良好的增长动力。投资者和分析师普遍看好其在零信任安全领域的地位，认为随着云迁移和混合办公模式的普及，Zscaler将持续受益于行业趋势，收入和市场份额均有望稳步提升。 Tal Liani指出，零信任解决方案的需求激增为Zscaler带来了较高的估值倍数，公司在创新能力和客户拓展方面表现优异，符合该板块未来的发展预期。与此同时，虽然市场上存在部分人工智能领域的优质股票，具备较高的短期上涨潜力和更低的下行风险，但Zscaler作为网络安全领域的标杆企业，依然为投资者提供了稳健的长期投资价值。

云安全的意义随着企业数字化战略的推进日益突出。无论是远程办公的普及、云应用的广泛采用，还是物联网设备的激增，都对传统的安全模型提出了挑战。Zscaler的零信任架构恰好切中了这一痛点，以云原生方式替代硬件防火墙，实现了对用户身份和访问权限的动态管理，极大提升了安全防护的灵活性和有效性。业界普遍认为，零信任安全正成为未来网络防御的核心路线图，相关技术和服务将迎来持续爆发式增长。 在商业模式上，Zscaler采取订阅制服务，增加了收入的可预测性和长期客户绑定度。据公司财报显示，平台的年度经常性收入不断攀升，且客户续约率保持在较高水平，反映了其服务的稳定性与客户满意度。

此外，公司积极投资新兴技术领域，如人工智能与自动化运维，旨在通过算法智能化提升安全产品的响应速度和分析能力，从而进一步增强竞争壁垒。 Zscaler的全球客户基础多样，涵盖金融、医疗、政府、制造等多个关键行业。随着网络攻击手法日益复杂与多样化，各行业均需加大对安全投入，以应对数据泄露、勒索软件和内部威胁等风险。Zscaler通过提供统一且可扩展的安全平台，帮助客户实现终端到云环境的全面防护，有效契合了行业合规和风险管理的需求。 投资界普遍认可Zscaler具备突出的成长潜力，尤其是在亚太、欧洲等新兴市场的拓展也表现积极。公司通过合作伙伴生态系统和直接销售相结合的模式，强化了市场渗透率。

价格目标的上调不仅体现当前业务指标的改善，更蕴含着对公司未来盈利能力及现金流稳定性的乐观看法。 总结来看，Zscaler凭借领先的零信任安全架构、持续扩展的产品矩阵以及稳健的客户基础，抓住了云安全行业快速发展的关键机遇。美国银行对其目标价的上调体现了市场对其核心竞争力和增长前景的高度认可。未来，随着企业信息化程度的加深和安全需求的升级，Zscaler有望继续引领网络安全变革，成为投资者关注的优质标的。对希望布局科技创新和网络安全领域的投资者而言，深入了解Zscaler的发展动向及行业趋势，具备重要的参考价值和战略意义。