近年来，去中心化金融（DeFi）以其革新性的技术和理念，迅速崛起为全球数字资产生态系统中重要的一环。DeFi不仅改变了传统金融的运作模式，也为用户提供了无需中介即可进行金融交易和资产管理的新途径。然而，随着市场快速扩张，监管滞后和模糊的法律环境成为困扰行业发展的关键问题。在此背景下，DeFi教育基金（DeFi Education Fund，简称DEF）向美国参议院银行委员会递交了一封重要信函，敦促立法者在起草新的加密市场结构法案时，将开发者保护纳入核心议题，推动监管走向更加技术中立和创新友好。DEF的呼吁引发了业内广泛关注，也为未来美国加密法规的走向提供了重要参考。 DeFi行业的核心价值在于去中心化和用户控制权的最大化，而自我托管作为其中的关键元素，为用户安全和隐私提供了保障。
DEF强调，任何法规若忽视这一点，简单地将开发者或技术平台视作传统金融中介，将给创新生态带来极大阻碍。基于此，DEF建议《2025年负责任金融创新法案》（Responsible Financial Innovation Act of 2025，简称RFA）应明确区分技术中立的角色，特别是保护那些仅提供非托管、非控制性软件的开发者，避免其被不适当的金融机构规制所束缚。此举不仅有助于保障开发者的创新动力，也为广大用户维持自我托管权利提供制度保障。 除技术中立性的强调外，DEF还特别呼吁联邦法律应优先于各州法规，实现对加密开发者的全国统一保护。当前，美国各州对加密货币和DeFi的监管政策参差不齐，易导致监管套利和恶性执法竞争。一些传统金融机构可能借助资源优势，利用州级分散监管对DeFi开发者进行阻碍和打击，实际上是出于市场排他性的目的，而非消费者保护。
DEF指出，只有通过联邦预emption机制，才能在法律层面减少碎片化风险，保障公平竞争，促进行业健康发展。 此外，DEF还关注联邦金融监管机构的具体指导措施，特别是在FinCEN（美国财政部金融犯罪执法网络）制定的合规规章方面。以“龙卷风现金”（Tornado Cash）开发者罗曼·斯托姆（Roman Storm）事件为例，DEF认为现有指导在界定技术责任和开发者的监管范围上存在盲点。DEF主张，像是仅提供非托管软件技术的开发者不应被视为金融机构或中介，更不应在反洗钱法规中承担传统金融实体的责任，以避免抑制技术创新和自由发展。 DEF的建议不仅赢得了部分立法者的认可，参议院银行委员会公开欢迎来自业内的反馈意见，积极吸纳不同声音，以期在平衡创新与监管之间找到合理切入点。委员会旨在基于《2025年数字资产市场明晰法案》的基础上，进一步拓展法规框架，确保在促进价值1410亿美元DeFi市场健康成长的同时，有效保障消费者权益和金融系统稳定性。
值得一提的是，DEF成员之一的知名风险投资机构a16z Crypto也向银行委员会单独提交了意见，聚焦于立法中有关“辅助资产”（ancillary assets）的定义问题。a16z指出，草案中的相关条款若未经调整，可能违反美国现有证券法及“豪伊测试”（Howey Test）判定标准，导致监管漏洞被内部人士利用，风险资产无监管地进入市场，影响投资者保护。他们建议采用“数字商品”分类模型，并引入明确的去中心化要求，以提高法律的适配性和实施效果。 目前，全球各国都在积极探索加密资产和DeFi行业的监管路径。美国作为全球加密产业的关键市场，其立法风向不仅影响本土企业，也对国际市场产生深远影响。在这场变革中，业内声音的聚合和合理诉求的表达显得尤为重要。
DEF及其成员的建议，正是在为构建一个兼顾风险防控与创新自由的金融生态系统贡献智慧。 对于广大区块链从业者和投资者而言，关注立法进展，并积极参与监管政策讨论，是应对未来挑战、把握行业机遇的重要途径。创新不应被监管束缚，规范亦需尊重技术本质，实现共赢发展是整个生态健康成长的关键。在法律明确、权益保护完善的环境下，DeFi及更广泛的加密产业将迎来更为广阔的发展空间。 综合来看，DeFi教育基金对《2025年负责任金融创新法案》提出的建设性意见，为加密开发者争取合法保护铺就了坚实基础。技术中立、客户自我托管、联邦法律优先以及合理界定开发者法律地位，都是确保创新持续迸发不可或缺的因素。
随着相关立法逐步推进，如何平衡监管与创新、保护用户与激励开发，将成为行业持续关注的核心议题。美国参议院银行委员会的开放态度和对业界反馈的积极响应，也为未来形成科学完善的DeFi监管制度带来了希望。
