Metalpha Technology Holding Limited(纳斯达克代码:MATH)近日宣布与瑞士AMINA Bank建立合作,联合推出面向合规投资者的加密相关产品与服务。这一消息在数字资产与财富管理领域引发广泛关注,不仅反映出传统银行体系与加密机构之间日益紧密的合作趋势,也预示着加密资产逐步被纳入更成熟的财富管理体系。以下从公司背景、合作内容、产品架构、合规与风控、对投资者的影响以及行业意义等方面,全面解析此次合作的要点与潜在影响。 作为一家总部位于香港的数字资产财富管理公司,Metalpha长期专注于加密衍生品、量化策略与机构客户服务,近年来在收入增长与盈利能力上取得显著进展。公司财报显示,截至2025财年,Metalpha实现了营收显著增长并首次实现全年盈利,这一业绩提升伴随其在产品创新与市场拓展方面的持续投入。与此同时,公司股价在当年上涨超过200%,反映出市场对数字资产财富管理业务增长潜力的认可。
为进一步扩展机构及高净值客户业务,Metalpha在2025年9月任命具有丰富投行与医药行业背景的Isabella He担任机构与投资者关系负责人,以期强化全球投资者沟通与机构业务布局。 瑞士AMINA Bank作为一家获得监管许可的加密友好银行,擅长将传统银行服务与数字资产托管、加密交易通道相结合。瑞士在数字资产监管与私人银行服务方面具有长期积累的制度优势,严谨的合规框架、成熟的托管与清算基础设施以及高净值客户的信任基础,使瑞士成为加密财富管理国际化的重要枢纽。AMINA Bank的参与,为Metalpha在产品合规性、资产托管与跨境分销方面提供了关键支持。 双方合作的首个产品为Principal Fund I,一只聚焦加密相关上市公司股票的权益类基金。该基金的设立逻辑基于加密产业链上具有增长潜力的上市公司所带来的长期回报机会,同时通过专业化的选股与风险对冲策略,力求在波动性的市场环境中为合格投资者创造相对稳健的收益。
此前,Metalpha已推出名为"Next Generation Fund"的高收益产品,积累了多样化策略构建与风控经验,Principal Fund I将在此基础上结合瑞士银行的合规与托管能力,面向更广泛的机构与家族办公室渠道进行分发。 从产品设计来看,Principal Fund I可能采用多种策略组合,包括精选加密基础设施公司、交易所运营方、区块链技术提供商以及与加密生态深度绑定的金融服务公司。基金管理团队将运用量化模型、事件驱动策略与基本面研究相结合的方法来筛选标的,并在必要时使用有限的衍生品工具进行对冲与杠杆管理。与纯加密代币基金相比,聚焦上市公司股票具有信息透明度更高、合规披露更完善的优势,便于满足机构投资者与受监管渠道的合规需求。 合规与风控一直是加密财富管理迈向主流的重要门槛。Metalpha与AMINA Bank的合作体现出双方在合规框架、托管安排、AML/KYC流程与反洗钱监控方面的协同。
瑞士银行牌照带来的合规背书,有助于增强产品在欧洲及其他成熟市场的分销能力,同时降低监管摩擦带来的不确定性。托管方面,AMINA Bank提供的银行级托管解决方案可以有效隔离基金资产与运作账户,保障投资者权益。此外,严谨的资产估值、审计与风险披露制度将为基金的透明度提供支撑,有助于吸引偏好合规、注重透明的机构与家族办公室客户。 尽管合规背景与银行参与减少了部分关键风险,但加密相关权益类产品仍面临市场波动、流动性限制与政策风险等挑战。加密行业的成长性伴随着较高的系统性波动,当加密市场剧烈调整时,相关上市公司股价往往放大市场情绪波动。基金管理团队需通过仓位控制、分散化配置与衍生品对冲来管理市场风险。
此外,跨国分销还需关注各地区监管部门对于加密投资敞口的政策变化,尤其在不同司法辖区对加密概念、证券属性与投资者适格性认定上可能存在差异。 此次合作也反映出行业一个更大的趋势:传统金融机构与可信赖的加密生态参与者正通过合作来填补彼此的能力短板。传统银行拥有合规、托管及客户信任的优势,但在数字资产研究、交易执行与衍生品设计方面相对欠缺。反之,像Metalpha这样的加密财富管理公司在市场洞察、产品创新与量化交易上具备核心能力,但在制度化的托管与跨境分销方面需要依托受监管的银行通道。双方合作能够形成互补,推动更多"合规化""机构化"的加密产品进入主流财富管理市场。 对投资者而言,Metalpha与AMINA Bank的合规产品提供了一个通过传统框架接触加密生态的渠道。
对于寻求配置加密概念性敞口但又关注合规与资产安全的机构与高净值客户,Principal Fund I此类基金可能成为桥梁。基金通过聚焦于加密相关上市公司,还能在一定程度上缓和直接持有代币带来的托管与合规难题。不过,投资者在参与前仍需明确基金的费率结构、投资策略、流动性条款与赎回机制,审慎评估是否满足自身的风险承受能力与投资期限要求。 从市场层面观察,随着更多受监管的银行与资产管理机构进入加密财富管理赛道,行业的规模化与产品多样性将显著提升。合规产品的增加有望吸引更多机构资本进入,从而为加密产业链提供长期资金支持,推动基础设施与创新项目的成长。此外,这种融合也将促进市场参与者在合规、审计与估值方法上形成标准化,从根本上降低行业的不透明性与投机性。
Metalpha在全球机构业务布局上的推进不仅仅体现在单一基金的推出。公司在人员架构上的调整,尤其是引入具备投行及投研经验的高管,表明其正向全球投资者沟通与机构产品扩展倾斜。强有力的投资者关系能够提升市场对公司战略的理解,增强二级市场对公司成长路径的认可,有助于形成更稳定的资本市场表现。与此同时,Metalpha在策略产品与衍生品业务上的积累也将为其在不同市场环境下提供更多应对手段。 此外,合作也为AMINA Bank带来差异化竞争优势。在全球银行业竞争日益激烈的背景下,能够为客户提供经合规审查的加密相关投资产品,将有助于其吸引新客户与增强现有客户黏性。
对瑞士银行而言,既要守住传统财富管理业务,又要抓住数字资产增长带来的新财富管理需求,合作模式是一种稳妥的市场进入路径。 展望未来,Metalpha与AMINA Bank的合作能否成为一个长期成功的范例,取决于多项关键因素。其一是产品的业绩与风控能力,长期稳健的回报及透明的风险披露将是能否赢得机构信任的核心。其二是合规与监管的演进,监管机构对加密资产的认定与规则将直接影响产品设计与跨境销售路径。其三是双方在技术与运营层面的协调,包括托管技术、估值方法、交易清算与客户服务体系的整合,都是决定产品能否规模化复制的关键。 在宏观层面,加密资产生态的成熟度、市场基础设施的完备性以及投资者教育的推进,同样会影响此类产品的接受度。
随着更多合规化、机构化的产品出现,投资者将逐步形成更加理性的配置框架,把加密视为多元资产配置中的一部分,而非单纯的投机标的。 总结来看,Metalpha与瑞士AMINA Bank的战略合作既是企业发展战略的延伸,也是行业演进的缩影。通过银行牌照的合规背书与加密资产管理方的策略创新相结合,双方有望为机构与高净值客户提供更安全、更透明的加密相关财富管理解决方案。但任何新兴领域的投资都伴随风险,投资者在参与前应全面评估基金设计、合规路径与市场风险,理性决策。未来几年将是检验合作成效与行业规范化进程的关键期,而这类合作模式若能稳步推进,将为数字资产走向主流金融体系铺平道路并带来长期投资机会。 。
