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Hyperliquid DEX交易量如何影响CEX市场份额

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Hyperliquid DEX trading volumes cut into CEX market share: Data

深入分析Hyperliquid DEX的交易量增长及其对传统中心化交易所(CEX)市场份额的影响,探索其背后的原因和未来趋势。

在当今加密货币市场,去中心化交易所(DEX)的迅速崛起正在重塑交易景观。Hyperliquid DEX,自2023年推出以来,以其日交易量达到400亿美元,迅速成为最大的去中心化衍生品平台,占据近60%的市场份额。尽管与Binance Futures的500亿美元日均交易量相比仍有差距,但Hyperliquid的增长趋势显示出它已经开始侵蚀中心化交易所(CEX)的市场份额。 首先,我们来了解Hyperliquid DEX是如何取得如此辉煌成就的。Hyperliquid于2023年上线,随后在2024年4月推出了现货交易,凭借这一举措结合其积极的上市策略和用户友好的链上界面,吸引了大量新用户。特别是在2024年11月推出新的HYPE代币后,Hyperliquid的交易量飙升,目前已处理超过500亿笔交易,注册用户超过40万人。

Hyperliquid最初专注于高性能的永续合约和现货交易,它的雄心壮志已经扩展。2025年2月18日,HyperEVM的推出使其成为一个通用的Layer-1链,能够支持基于其基础设施构建的第三方DeFi应用程序。Hyperliquid创始人Jeff Yan表示:"大多数Layer-1项目是在构建基础设施后,希望能吸引其他开发者来构建应用,而Hyperliquid的做法恰好相反:在完善本地应用的同时逐步向通用基础设施发展。"这种做法如果成功,Hyperliquid核心DEX驱动的流动性将自然融入更广泛的生态系统,反之亦然,形成良性循环。 Hyperliquid是否能够成为可持续的CEX替代品?根据CoinGecko的数据,Hyperliquid目前在衍生品交易所的开放兴趣中排名第14位,达到31亿美元。这仍然落后于Binance的220亿美元,但超越了像Deribit、Crypto.com、BitMEX和KuCoin等老牌名称。

这也是DEX首次如此接近与传统CEX的竞争。 更重要的是,Hyperliquid对专业交易对的深化聚焦,正在进一步蚕食主要交易所的市场份额。该DEX不仅接受Arbitrum USDC作为抵押品,还支持原生比特币(BTC),这使其成为少数能够原生处理BTC的去中心化平台之一,用户可以选择使用BTC进行Web3钱包基础的交易。 据用户Skewga.hl表示,Hyperliquid的BTC永续合约交易量的市场份额最近达到了历史新高,接近Bybit的50%和Binance的21%。Skewga.hl指出:"没有哪个DEX曾如此接近于Tier 1中心化交易所的交易量。" 顺应时代潮流,自2024年以来,永续合约作为交易工具的复苏尤为显著。

在2021-2022年的牛市期间,日均永续合约交易量约为50亿美元;而在2025年初,这一数字往往超过150亿美元,其中Hyperliquid占据了其中近三分之二的份额。 DefiLlama的数据展示了这一变化:在2023-2024年期间,尽管dYdX占据主导地位,但到2024年,市场格局发生了显著变化——到2025年,Hyperliquid已成为领导者。 尽管最近发生的JELLY代币丑闻涉及交易所暂停交易和下架一只被鲸鱼利用的低市值代币,但Hyperliquid在DeFi和DEX交易者中依然保持人气。尽管尚未吸引到机构投资者的流入,也未能达到顶级CEX的规模,但如果其Layer-1生态系统在开发者中获得牵引力,Hyperliquid或许将演变成一个超越单一DEX的存在。 总体而言,Hyperliquid DEX的崛起不仅是一个交易平台的成功案例,更是去中心化金融(DeFi)发展的缩影。随着用户基础的不断扩大和技术的发展,Hyperliquid有潜力在加密货币领域中树立起更强大的竞争力。

对于投资者和交易者而言,关注Hyperliquid的动态将是一个值得的投资机会。在未来的日子中,Hyperliquid如何继续扩展其市场份额、改善用户体验,以及发展其生态系统,将是加密行业的重要趋势之一。

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