比特币脱离黄金，延续熊市趋势 比特币，这种曾经被视为数字黄金的资产，最近却似乎与黄金的走势背道而驰，自去年八月底以来，该加密货币一直处于熊市中，价格累计下跌超过15%。这样的趋势令许多投资者感到不安，同时也引发了市场对比特币未来表现的质疑。 近年来，随着比特币价格的波动和市场情绪的变化，投资者对于这一资产的兴趣颇为复杂。比特币在过去几年中经历了数次价格大幅上涨与下跌，尤其是在2021年达到历史最高点时。然而，进入2024年后，市场的走势却显得更加渺茫。 长期持有者情绪疲弱 根据CryptoQuant的牛熊市场周期指标，自2023年8月27日以来，比特币一直处于熊市阶段。
那时，比特币的价格约为62,000美元，而如今已经跌至53,000美元以下。在此期间，长期持有者（LTH）的支出利润率（SOPR）也显示出疲软的迹象，长期持有者开始在较低的利润水平下套现，显然市场需求正在减弱。 令人担忧的是，历史上类似的信号往往预示着价格将进一步下跌。2021年5月，比特币在长期持有者利润率低于其365日移动均线时，价格在接下来的两个月内下跌了36%。如今，类似的趋势再次浮现出来，市场似乎并不乐观，预期比特币将进一步走低。 比特币与黄金的相关性反转 比特币与黄金之间的传统相关性正在发生变化。
通常情况下，当黄金价格上涨时，比特币也会跟随其后。然而，最近黄金价格却突破了历史新高，而比特币却继续下滑。通常，美元走软会支撑比特币的上涨，但在当前的环境下，这种情况并未出现。一些分析认为，这可能意味着市场面临更广泛的压力和不确定性。 在地缘政治紧张局势加剧的情况下，市场对比特币和美元的避险需求明显下降。尽管比特币在过去一段时间内曾被视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具，但如今的局势却让投资者重新审视其价值。
美国股票市场的影响 不仅比特币自己面临困境，整个美国股市的下跌也加剧了其熊市的趋势。纳斯达克100指数自7月以来已经下跌了10%，而比特币在同一时期的跌幅接近16%。这种趋势表明，比特币与股市之间的相关性已经从负相关转变为正相关，目前的相关系数达到0.39。这意味着，曾经独立于股票市场波动的比特币，如今更容易受到股市下行的影响。 与此同时，尽管比特币的波动性在历史上一直较高，但最近的数据却显示，比特币的波动性实际上低于一些知名股票。根据2024年的数据，比特币的年化波动性竟低于标准普尔500指数中33家公司。
这表明，比特币市场正在逐渐成熟，资本流动的影响力也在减弱。 降幅背后的原因 相较于过去的剧烈波动，如今的比特币市场显得更为平稳。这种平稳的趋势可能部分源于市场的逐步成熟。随着比特币的市值增长，新资本流入的效果不再显著，波动性因此下降。这一变化类似于黄金早期的情况，黄金曾经历了一段时间的高波动性，但随着市场的成熟，波动性逐渐降低。 此外，市场对于比特币的交易期权的隐含波动性（即交易者对未来波动性的预期）往往高于实际波动性。
这意味着，交易者对比特币价格的预期波动通常被高估，尽管实际情况却相对平静。 尽管市场的短期走势令人担忧，但长期来看，比特币曾显示出强劲的回报潜力。根据历史数据，从2016年至2024年，比特币的平均月回报率达到了7.8%，而标准普尔500指数仅为1.1%。这种回报差异意味着，在承担风险的同时，投资比特币仍然可能获得更高的收益。 展望未来 展望2024年的剩余时间，尽管市场情绪复杂，但比特币仍可能会迎来波动性的上升。隐含波动性表明，未来价格可能会出现剧烈波动，这对于投资者来说既是机遇，也是挑战。
在当前的市场环境中，了解比特币价格波动的原因及趋势，无疑对投资者获取收益至关重要。 同时，市场还需要密切关注全球经济和政治形势的变化，特别是美国联邦储备局的货币政策。随着市场环境的变化，比特币和黄金之间的传统联系可能会继续受到考验。无论是对长期持有者还是短期交易者而言，把握市场动态，制定相应策略，将在未来的投资中发挥至关重要的作用。 总的来说，尽管比特币当前面临的挑战不容小觑，但市场总是在变动中蕴藏着机遇。投资者在制定投资策略时，需理智应对并保持警惕，以应对比特币和整个加密市场的未来动态。
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