在加密货币市场中，越来越多的投资者和机构正在转向现货交易所交易基金（ETF），而期货ETF的吸引力似乎正在迅速减少。最新的消息是，资产管理公司VanEck决定关闭其以以太坊期货为基础的ETF，这一决定反映了加密货币市场的动态变化。 VanEck于2023年推出了以太坊策略ETF（EFUT），但根据最新公告，由于需求不足，该基金将在2024年9月16日停止交易，并计划于9月23日左右将资产清算并返还给投资者。VanEck在其声明中提到，该决定是基于基金的表现、流动性、管理资产规模和投资者兴趣等多重因素的考虑。 对于这一消息，市场分析人士并不感到意外。ETF Store的总裁内特·杰拉奇（Nate Geraci）曾在2023年预测，现货加密ETF的出现将使所有以期货为基础的加密ETF都显得过时。
他进一步表示，VanEck可能将EFUT视为一种市场营销支出，而不是真正具有投资价值的产品。 EFUT的资产管理规模（AUM）在推出后仅为2100万美元，这与VanEck在2024年6月推出的现货以太坊ETF（ETHV）相比，后者的管理资产已超过5500万美元。这一对比凸显了现货以太坊ETF的受欢迎程度。此外，自2023年7月美国证券交易委员会（SEC）批准现货以太坊ETF以来，这类基金的管理资产总规模已经达到约65亿美元，而期货ETF的总规模不到1.7亿美元。 加密市场的这种转变并非巧合。对于投资者而言，现货ETF能够更直接地与基础资产的价格关联，而期货ETF在管理上则存在诸多复杂性。
一般而言，期货合约是标准化的合同，规定在未来某一时间以特定价格买入或卖出基础资产。这意味着，期货ETF往往存在滚动合约的费用，这会导致其表现相对于现货ETF而言低于预期。 值得注意的是，2024年已经是加密货币ETF蓬勃发展的一年。根据数据显示，在2024年迄今为止最大的ETF发行中，有13个是与加密货币相关。现货以太坊ETF的成功推出，无疑为这种趋势提供了支持。尤其是Grayscale推出的以太坊信托（ETHE）目前管理的资产接近42亿美元，进一步巩固了现货ETF的市场地位。
从宏观角度来看，这一现象反映了投资者对加密货币投资方式的改变。许多投资者更倾向于选择与现货资产直接挂钩的投资工具，而非依赖期货合约的复杂性。随着时间的推移，市场参与者对于加密资产的认识和接受度也在不断提高，这直接推动了现货ETF的需求上升。 VanEck关闭其以太坊期货ETF的决定，实际上是对市场反馈的敏锐回应。资产管理公司在产品上架前，通常会进行广泛的市场调研和预判。然而，在快速发展的加密市场中，快速做出调整才能在竞争中立于不败之地。
与此同时，市场对于以太坊等主流加密货币的关注依然未减。以太坊在区块链技术中承担着重要的角色，其生态系统内的去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）等创新应用层出不穷。这些因素不仅吸引了散户投资者的关注，也获得了机构投资者的青睐。因此，无论是现货ETF还是期货ETF，其背后所支持的加密货币仍然具备强大的市场吸引力。 尽管VanEck决定关闭EFUT，但这并不意味着以太坊期货交易的结束。市场上仍有其他资产管理公司在继续推动以太坊期货ETF的开发与发行。
投资者也在寻求更灵活的投资工具，以便在波动性十足的加密市场中实现其投资目标。 展望未来，随着加密市场的进一步成熟和监管环境的完善，现货ETF有可能继续成为投资者的首选。对投资者而言，选择合适的投资工具是实现财富增值的关键。虽然以太坊期货ETF的转型之路并不是一帆风顺，但可以肯定的是，整体加密货币市场的创新与发展，仍将焕发出新的活力。 综上所述，VanEck关闭以太坊期货ETF的决定，不仅反映了当前市场需求的变化，更为我们提供了一个更为深刻的视角，让我们看到了加密货币投资方式的演变。投资者在观察市场动向的同时，也应时刻关注产品背后的基础资产，做到理性投资，合理配置资产，以应对未来可能出现的各种挑战与机遇。
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