在全球数字资产市场风起云涌的背景下,美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)近日发布了关键联合声明,明确表示将加快推进现货加密货币的联邦级交易监管进程,为市场带来了前所未有的发展契机。此次联合声明不仅是两大监管机构首次正式协调对数字资产市场的管理,也是对去年以及近期一系列行业监管动向的积极呼应,为数字资产特别是现货加密货币市场的健康有序发展奠定了坚实基础。 2025年7月,美国总统数字资产市场工作组发布了白皮书,强烈呼吁CFTC和SEC利用现有权限迅速推动数字资产交易合法化。紧接着,临时CFTC主席Caroline Pham针对这一号召启动了所谓的"加密冲刺"项目,包括推动有杠杆现货加密合约在指定合约市场(DCM)上市交易的相关计划,以及后续面向白宫建议的下一轮加速行动。这些举措奠定了联合声明出台的政策背景,彰显出监管层对数字资产市场创新与监管平衡的高度重视。 联合声明中特别强调,现有法律已允许具备SEC注册的国家证券交易所(NSE)、CFTC注册的指定合约市场(DCM)及外国交易所(FBOT)上市和交易部分现货加密资产产品,这包括面向零售客户提供的有杠杆、保证金交易服务。
监管机构通过联合声明发出行业"请进"的信号,鼓励企业积极提交各种现货加密产品的交易申请文件。声明中再次确认了商品交易法第2(c)(2)(D)条款下的法规解释,即涉及零售客户杠杆商品交易应在DCM或FBOT进行,除非该产品已于SEC注册的证券交易所挂牌交易。这一重申为另类数字资产产品提供了更清晰的合规路线。 对数字资产市场参与者而言,联合声明提供了切实的操作指南。监管方明确支持清算所与托管方合作,保障客户资产安全,愿意就抵押品管理、保证金比率、账户结构,包括支付型稳定币及其他数字资产抵押形式展开深入交流。同时,市场监督是另一个重点,鼓励多平台之间共享参考价格数据以加强对潜在市场操纵的监测。
所有申请者应完整说明其数据源及信息共享协议细节,确保市场结构具备强大的反操纵能力。 透明度被再次强调为所有交易市场不可或缺的原则。提出者需要详细说明如何实时公开成交数据、订单深度及参考价格,保障市场参与者能够及时获取全貌信息。高效执行与市场公平原则同样受到重视,监管机构敦促交易场所在推动竞争和提供多样化交易机会时,严格遵循公平有序市场规则,以促使现货加密资产市场健康发展。 监管机构对创新持积极态度,但强调投资者保护必须放在首位。鼓励市场参与者探索智能合约、创新托管方案等新技术,但同时要确保相关技术在推广应用过程中具备强有力的安全防护机制。
机构乐于与企业进行沟通,推动技术创新和合规要求的同步提升,进一步增强数字资产市场的韧性与安全性。 这份联合声明的发布不仅承认了长期存在的监管豁免和现有法律框架的适用性,也体现了监管机构准备快速行动、促进现货数字资产市场合理发展的决心。对于已有上市计划但曾因法规不确定性而搁置的企业,这无疑是重启项目的信号。市场参与方应尽早同监管部门对接,精心准备涵盖保证金、清算、市场监督、数据披露和市场运营五大核心要素的申请文件,以期获得加速审批。 从战略角度看,联合声明还彰显了美国监管机构在全球数字资产治理中的领导地位。通过明确监管边界、鼓励创新与合规并重,美国不仅为本土企业提供了良好的市场环境,也为国际投资者塑造了更为可信的交易氛围。
这种协同监管模式能够降低市场分裂风险,有助于构建更加透明、公正的数字资产生态。 未来,随着技术演进和市场深化,监管机构还将继续优化数字资产相关政策,确保规则与行业发展步调一致。当前联合声明释放出的积极信号预计将带动更多现货加密货币产品迅速登场,促进交易规模扩大和市场流动性提升,同时进一步推动数字资产被更广泛机构和个人投资者所接受。 总结来看,CFTC与SEC的联合声明为美国现货加密货币市场注入了强劲动力,切实推动了数字资产交易规范化、透明化进程。市场主体若能抓住机遇,紧密配合监管要求,必将在这一快速发展的浪潮中获得显著优势。随着数字经济的加速推进,现货加密货币作为核心资产类别,将在未来金融体系中发挥愈发重要的作用,CFTC和SEC的协作监管无疑是保障这一发展健康进行的关键保障。
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