随着数字资产的蓬勃发展,越来越多的人关心加密货币是否以及何时会进入他们的401(k)退休计划。作为美国职工和雇主普遍使用的退休储蓄工具,401(k)计划的投资选项历来较为保守,主要集中于股票、债券和共同基金。然而,现阶段监管机构已开始探索允许包括比特币在内的加密货币及其他另类投资进入401(k)计划的可能性,这或将彻底改变传统退休投资的格局。 美国证券交易委员会(SEC)、劳工部及财政部正携手制定相关法规细则,为加密货币等另类投资加入401(k)铺平道路。这项推动力源于前总统特朗普在2025年8月签署的行政命令,旨在打破监管障碍,让投资者获得更广泛的资产配置机会。特朗普指出,过度的监管和法律诉讼限制了包括加密货币在内的新兴投资渠道进入401(k)计划,这种限制不利于投资者寻求更高回报的需求。
事实上,公共养老金计划早已开始配置部分数字资产。例如,密歇根最大的公共养老金系统已经持有价值7400万美元的比特币和以太坊交易所交易基金(ETF),而该资产占其整体1150亿美元组合的比例不到1%。这种谨慎且逐步的尝试显示出机构对加密货币的兴趣,但同时也反映出稳健配置的必要性。养老基金发言人强调,加密资产并未成为其核心投资策略的一部分。 "比特币屠夫"罗尼·贝德韦(Ronnie Bedway)等加密货币支持者对这种趋势表现出极大热情。作为底特律著名的肉铺老板,他本人多年来亲身经历了比特币的崛起,并视其为吸引年轻投资者的重要途径。
贝德韦认为,允许在401(k)中购买加密货币,将有助于更多人,尤其是年轻一代,更早并更灵活地参与数字资产市场。 随着技术进步和年轻人对数字经济的认可,数字货币逐渐被视为未来金融服务的重要组成部分。埃丽莎白·汉森(Elizabeth Hansson),密歇根"支持加密货币"章节主席,称数字资产将全面融入金融生活。她强调,行政命令采取的是开放但不强制的态度,即赋予雇主权利而非强制,更多的是给市场和监管留出空间逐步试探与调整。 政策制定者计划在未来180天内重新评估相关的信托责任指南,提出新的监管框架和安全港条款,帮助投资公司设计合规产品,支持雇主更新401(k)计划。这一过程预计将经历法规制定、市场产品开发到企业实践多阶段,短期内不会实现全面普及。
与此相对,年轻、技术熟悉的企业可能会更早行动,为员工引入这些创新投资选择。 加密货币持有通过401(k)账户具有潜在的税务优势。传统401(k)允许税前缴款延税增值,退休时按普通所得税率纳税,而Roth 401(k)提供合资格提款的免税收益,这些对投资者意味着长期税收优化的可能性。此外,数字资产的去中心化特性和稀缺属性受到一些投资者青睐。比特币总量被算法固定为2100万个,这使得其成为"数字黄金",在通胀环境下被视作对冲工具。 然而,加密货币投资的高度波动性也带来了风险。
历史上比特币价格经历过多次显著的价格暴跌,例如2017年底至2018年底的84%跌幅。尽管近年比特币价格触及新高,但不可否认其价格剧烈起伏对退休储蓄仍构成潜在威胁。专家普遍建议,投资者应充分评估年龄、风险承受能力及离退休时间,谨慎决定投入加密资产的比例。 与此相伴的还有对高额费用的担忧。另类投资往往涉及管理费和业绩费,可能大幅削减投资收益。这些成本对于规模较小的个人账户来说尤其敏感,是监管和投资者必须认真考虑的因素。
此外,业界呼吁建立清晰的风险提示和合规警示,以保障广大退休储户的权益。 传统金融专家对此持谨慎态度。波士顿学院退休研究中心高级顾问艾莉西亚·芒内尔(Alicia Munnell)直言,将比特币纳入401(k)是"糟糕的主意",因为普通投资者难以理解加密货币的投机性质和高波动风险,且这类资产不大可能提升长期回报。类似观点在业界并不罕见,尤其是对于那些收入有限或临近退休的投资者,过分暴露于数字资产风险会带来负面影响。 另一方面,私募股权等其它另类投资也正在被考虑加入退休计划范围。一些分析师提醒,许多私募项目实际上是被超级富豪们拒绝的"二线"资产,投资门槛高且流动性差,普通投资者应格外警惕。
不过,对那些风险偏好较高且拥有较长投资期限的投资者来说,适度配置这些另类资产可能是一种增加多元化的策略,但"谨慎"和"买者自负"依然是首要原则。 市场调查显示,加密货币虽然受到一部分年轻消费者欢迎,但整体上仍有较多成年人保持观望乃至拒绝。盖洛普的一项调查显示,只有14%的美国成年人报告拥有加密资产,60%的受访者表示不考虑未来购买,主要担心风险过大。尽管如此,随着政策积极推动和科技应用普及,未来加密货币的接受度有望逐步提高。 比特币的价格波动和管理的复杂性也提醒人们,投资数字货币需要掌握一定的技术知识和安全措施。控制私钥、保护数字钱包安全是投资加密货币不可避免的挑战,且丢失私钥可能导致资产永久丧失。
这就要求投资者不仅要理解市场,更要了解数字安全基本常识,否则风险不可承受。 展望未来,加密货币有望在数年内进入越来越多的401(k)退休计划,为投资者带来更多元化选择。作为退休配置中的补充资产类别,它可能为部分投资者带来较高回报,同时必须警惕价格波动和潜在风险。监管机构的角色至关重要,将通过制定透明、公正的规则和风险管理要求,保障退休人员利益,确保市场健康发展。 综合来看,随着法规框架逐步明晰和市场产品日益丰富,预计在未来几年内,数字资产将逐渐被纳入401(k)计划的投资范围。对此,投资者应持续了解政策动态和市场变化,合理配置资产比例,结合自身风险承受能力和退休规划,理性应对这场数字经济革命。
未来退休投资不再局限于传统金融产品,加密货币和其他另类投资的崛起将促使个人财富管理进入全新时代。 。
