2025年上半年，全球经济环境依然充满不确定性，但沃尔玛凭借其强劲的业务表现和卓越的企业战略，成为资本市场的焦点。瑞银集团（UBS）分析师迈克尔·拉塞尔（Michael Lasser）在6月10日发布的投资报告中表示，面对复杂多变的宏观经济形势，沃尔玛不仅展现出坚实的盈利能力，还为投资者提供了难得的防御性和增长并存的投资机会。 沃尔玛作为全球最大的零售商之一，拥有庞大的供应链网络和覆盖广泛的市场基础，这让其在竞争激烈的行业环境中占据明显优势。UBS强调，沃尔玛不仅在传统实体零售领域持续发力，还积极推进电商业务的发展，通过多渠道融合策略提升整体销售表现。这种兼顾线下与线上渠道的战略，有效应对了市场消费习惯的变化，同时增强了品牌的抗风险能力。 具体来看，沃尔玛2025年开局表现强劲，股价同比上涨近5%，显著优于大盘表现。
UBS认为，这一表现得益于公司的规模效应、运营效率和创新驱动力。拉塞尔指出，沃尔玛通过提升运营网络的自动化水平和供应链管理效率，降低了成本，提升了利润率。与此同时，其强大的电子商务平台不断完善，以满足消费者对便捷购物体验日益增长的需求。 此外，沃尔玛在股息政策上的稳健表现同样令人瞩目。作为连续52年增加股息的企业，沃尔玛为长期投资者提供了稳定的现金流回报。UBS特别提到，持续增长的股息体现了公司健康的财务状况和对未来发展的信心，也为股东带来了持续的收益保障。
UBS的坚持也反映出对零售业未来走势的独特见解。在宏观经济不确定、通胀及利率波动等因素影响下，投资者对安全性和收益稳定性的需求持续上升。作为少数具备规模、品牌力和电商优势的零售企业，沃尔玛具备应对经济波动的韧性。拉塞尔表示，沃尔玛拥有清晰的盈利预期上修路径，未来几季有望进一步体现增长潜力。 值得注意的是，UBS同时提醒投资者，尽管沃尔玛表现优异，但某些AI科技股因其高成长性和政策利好，可能带来更为显著的短期收益。在自由贸易政策调整及供应链回流趋势推动下，部分受益于关税和本土化生产的AI企业，逐渐成为资本关注的新热点。
不过，对于追求稳健投资的用户来说，沃尔玛仍是一个不可多得的优选。强大的经营网络、稳固的市场地位和持续增长的股息政策，使其在经济波动中依然具备极高的吸引力。随着公司进一步加大电商和数字化转型力度，未来有望在消费者需求多样化的背景下实现更为稳健的增长。 对长期退休投资组合而言，沃尔玛作为防守型蓝筹股，提供了收益和风险的良好平衡。UBS建议，保持对这类顶级零售股的持仓，有助于投资者规避市场不确定风险，同时享受潜在的资本升值空间。此外，结合适当配置的成长型科技股，可实现投资组合的多元化和收益最大化。
市场环境瞬息万变，零售业竞争日益激烈，沃尔玛依托其规模优势和创新能力，持续优化供应链和客户体验，彰显其长期竞争力。UBS的看好，无疑基于公司在行业内优越的定位及稳健财务表现，充分证明沃尔玛依然是投资者在复杂市场环境下的坚实选择。 总结来看，UBS对沃尔玛的坚守，是对其“防御与成长兼备”特性的高度认可。沃尔玛通过优化零售生态系统，稳固股息派发，并深化数字化战略，有望在未来的市场波动中持续为投资者创造价值。无论是退休投资者寻求稳定收益，还是希望配置优质蓝筹股的投资者，沃尔玛都展现出显著的吸引力和增长潜力。随着经济形势的发展，沃尔玛或将继续引领零售行业的趋势，成为资本市场的长期赢家。
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